Долговой кризис и процесс приспособления к долговому бремени

Сегодня одним из ключевых факторов макроэкономической стабильности в стране является обслуживание государственного долга. От способа решения долговой проблемы будет зависеть бюджетная дееспособность, состояние ее валютных резервов, и, впоследствии, стабильность национальной валюты, уровень процентных ставок, инвестиционный климат, характер поведения всех рынков. Все эти причины определяют актуальность данной проблемы.

Весь мир живет в долг, будущие поколения уже потенциальные должники. Большинство стран испытывают недостаток собственных ресурсов для осуществления внутренних вложений, покрытия дефицита государственного бюджета, проведения социально экономических преобразований и выполнения долговых обязательств по внешним долгам. Практически во всех странах сложилась долговая экономическая система.

С глобализацией мировой экономики государства все больше вовлечены в международные отношения. Страны экспортируют и импортируют товары, дают и получают кредиты, инвестируют за границу и привлекают иностранные инвестиции. Сегодня около 80% сделок по покупке или продаже иностранной валюты в мире – это обмен других валют на доллары США, более половины международных резервов Центральных Банков стран – это долларовые резервы. Несмотря ни на что доллар сохраняет статус мировой валюты. США является обладателем самой развитой и надежной кредитной системы в мире. Главный ее компонент – Федеральная резервная система, которая выполняет функции Центрального Банка. США остаются самой мощной в экономическом, научно-техническом и военном отношении страной мира с наиболее развитой инфраструктурой, поэтому и США является наиболее привлекательным местом для размещения средств. Вся мировая общественность обеспокоена долговым кризисом США, ведь он может привести к крушению доллара.

Данная работа представляет собой обзор долгового кризиса ( на примере США), объяснение экономических спадов с теоретической точки зрения и как происходит процесс приспособления к долгам.

Экономические циклы и кризисы

Экономика развивается циклически, т.е. через постоянные спады и подъемы. Экономический или деловой цикл представляет собой периодические спады и подъемы в экономике, колебания деловой активности. Период умеренного падения реальных доходов и роста безработицы называется экономическим спадом или рецессией, но если наблюдается устойчивое и значительное снижение деловой активности, то наступает кризис. Циклы обычно делятся на две фазы: фазу спада, или рецессию, которая длится от пика до дна, и фазу подъема, или оживление, которые происходит от дна до пика.

11 стр., 5190 слов

Евро как единая валюта, влияние евро на мировую финансовую систему

... банка; осуществление участниками ЭВС единой валютной политики; введение единой европейской валюты сначала в безналичный, а затем в наличный оборот. Влияние евро на мировую финансовую систему. Роль новой валюты в международной финансовой системе, по мнению аналитиков ...

Реальный ВВП — обобщающий показатель экономический деятельности. Эта переменная наиболее часто используется для отслеживания краткосрочных экономических колебаний. Реальный объем ВВП измеряет стоимость всех конечных товаров и услуг, произведенных в течение рассматриваемого периода времени и совокупный доход (с учетом инфляции) всех субъектов экономики.

Когда реальный ВВП растет высокими темпами, деловая жизнь кипит. В период расширения экономики большинство фирм обнаруживает, что клиент готов щедро заплатить за товары и услуги, а их прибыль увеличивается. При снижении же реального ВВП в период рецессии бизнес сталкивается с различными проблемами, большинство фирм переживают падение объемов продаж и прибыли.

Экономические колебания не всегда являются регулярными, их практически невозможно прогнозировать с достаточной степенью точности. Основная причина экономических циклов — несоответствие между совокупным спросом и совокупным предложением, между совокупными расходами и совокупным объемом производства. Поэтому циклический характер развития экономики можно объяснить либо изменением совокупного спроса при неизменном совокупном предложении (рост совокупных расходов ведет к подъему, их сокращение обуславливает рецессию), либо изменением совокупного предложения при неизменном совокупном спросе (сокращение совокупного предложения означает спад в экономике, его рост — подъем).

В фокусе такой модели краткосрочных экономических колебаний две переменные. Первая переменная — объем производимых товаров и услуг, измеряемый реальным ВВП, вторая — общий уровень цен, измеряемым ИПЦ или дефлятором ВВП. Кривая совокупного спроса показывает объем товаров и услуг, который домашние хозяйства, фирмы, правительство и потребители за рубежом желали бы купить при каждом данном уровне цен. Кривая совокупного предложения — количество товаров и услуг, которое фирмы производят и продают при каждом данном уровне цен. Согласно этой модели, взаимодействия уровня цен и объема выпуска продукции в конечном итоге приводит к установлению равновесия (точка N) совокупного спроса и совокупного предложения (рис.1).

Рис.1

Кривая совокупного спроса дает информацию об объеме всех товаров и услуг, на которые предъявляется спрос при каждом данном уровне цен (рис. 2).

Рис. 2

Как видно на графике, кривая совокупного спроса имеет отрицательный наклон. Это объясняется тремя причинами:

  • эффект богатства: снижение уровня цен увеличивает реальное богатство людей, что поощряет их к увеличению расходов на потребление;
  • эффект процентной ставки: снижение уровня цен приводит к уменьшению процентной ставки, что поощряет к увеличению инвестиционных расходов;
  • эффект обменного курса: снижение уровня цен приводит к уменьшению реального обменного курса, что поощряет к увеличению расходов на чистый экспорт.

Кривая совокупного спроса может сдвинуться из-за изменения объемов потребления, объемов инвестиций, государственных закупок и объемов чистого экспорта.

4 стр., 1908 слов

Инфляция и безработица.Кривая Филлипса

... курсовой работы – рассмотреть инфляцию и безработицу, изучить кривую Филлипса и рассмотреть зависимость инфляции и уровня безработицы. Для достижения поставленной ... вызванные естественными сезонными и другими колебаниями спроса и предложения, изменениями условий производства товаров, воздействием внешнеэкономических ... г. (за исключением периода 1843 - 1853 гг.); США - в период войны за независимость ...

Анализ кривой совокупного предложения позволяет оценить объемы выпуска и продаж фирмами товаров и услуг при каждом данном уровне цен. В долгосрочном периоде кривая совокупного предложения вертикальна , потому что объем предлагаемых экономикой товаров и услуг определяется величиной имеющихся у нее трудовых, капитальных и природных ресурсов, доступными технологиями, и не определяется уровнем цен (рис.3).

Рис.3 (долгосрочный период)

Рис. 4 (краткосрочный период)

Положительный наклон линии совокупного предложения можно объяснить тремя способами:

  • Теория «жесткости» заработной платы. Кривая совокупного предложения в краткосрочном периоде имеет положительный наклон, потому что уровень номинальной заработной платы устанавливается на основе ожидаемого уровня цен и не изменяется немедленно, если фактический уровень цен начинает отличаться от ожидаемого.
  • Теория «жестких» цен. Вследствие различной реакции фирм на изменение экономических условий при непредвиденном снижении уровня цен некоторые фирмы не успевают скорректировать цены. Поэтому в период, когда фирмы работают по старым ценам, существует прямая связь между общим уровнем цен и объемом производства, которая представлена положительным наклоном кривой совокупного спроса в краткосрочном периоде.
  • Теория ложных представлений. Изменение общего уровня цен могут временно вводить в заблуждение поставщиков относительно ситуации на рынках, на которых они продают свою продукцию, а это обуславливает их неверную реакцию, в результате чего кривая совокупного предложения имеет положительный наклон.

Сдвиг кривой совокупного предложения может происходить из-за изменений количества труда, объема капитала, величины природных ресурсов, технологических изменений и уровня цен.

Подробно рассмотрев модель совокупного спроса и предложения, можно перейти к рассмотрению понятия «кризис». Кризис – это временной период, в ходе которого экономика находится в состоянии рецессионного разрыва, поскольку фактический ВВП меньше потенциального. Это период недоиспользования экономических ресурсов, то есть высокой безработицы. Кризис порождает депрессивный процесс в экономической конъюнктуре. В широком значении – это всеобщее, либо свойственное отдельной отрасли или региону, состояние угнетенной конъюнктуры.

Кризисы сопровождают всю историю человеческого общества. Вначале они проявлялись как кризисы недопроизводства сельскохозяйственной продукции, с середины XIX в. — как «недопотребления», связанного с нарушением равновесия между промышленным производством и платёжеспособным спросом. До XX в. ограничивался пределами одной, двух или трех стран. В последующем стал приобретать международный характер, т.к. развивалась торговля. Кризис проявляется в резком переломе конъюнктуры, что моментально влечет за собой спад производства, рост безработицы, увеличение количества банкротств, а также тенденцию к углублению кризиса. В последние десятилетия мировым сообществом созданы механизмы по предотвращению мировых кризисов: укрепление государственного регулирования хозяйственных процессов, создание международных финансовых организаций, проведение мониторинга и др.

9 стр., 4066 слов

Денежно-кредитная политика в современной экономике

... экономического роста. Кредитную цену денег можно регулировать по линии предложения денег. Тем самым регулируется и доступность самого кредита. В денежной политике ... ссуд в зависимости от размеров совокупного спроса и занятости, уровня валютного курса, масштабов инфляции; использование ... трлн. руб. Регулирование объема кредитных операций и денежной эмиссии применяется, прежде всего, для воздействия на ...

Кризисы бывают нескольких видов:

  • банковские (банкротство большого количества банков);
  • валютные (резкое падение курса национальной валюты);
  • финансовые (резкое падение цен на фондовом рынке).

Кризисы могут быть локальными, например, затрагивать экономику какого-нибудь одного государства, или мировыми — влиять на всю мировую финансовую систему в целом.

Стабилизация экономики и антикризисная политика (на примере США)

В этой части хотелось бы показать, как сказывается на здоровье экономики операции с использованием инструментов денежно-кредитной (объем предложения денег, определяемых центральным банком) и финансово-бюджетной политики (объем государственных закупок и ставки налогов, устанавливаемые президентом и конгрессом).

Основная причина отрицательного наклона кривой совокупного спроса в экономике США — изменение процентной ставки. В США функции центрального банка выполняет ФРС — Федеральная Резервная служба. Осуществляемая ФРС инъекция денег увеличивает их предложение, что приводит к снижению процентной ставки и возрастанию количества товаров и услуг, на которые предъявляется спрос при каждом данном уровне цен, вызывая сдвиг совокупного спроса вправо. Правительство имеет возможность воздействовать на экономическую ситуацию посредством не только денежно-кредитной, но и фискальной (финансово-бюджетной) политики, под которой понимается решения, принимаемые правительством относительно общего уровня государственных закупок или налогов. Когда правительство изменяет объем государственных закупок товаров и услуг, это оказывает непосредственное влияние на кривую совокупного спроса.

Другой важный инструмент финансово-бюджетной политики — изменение уровня налогообложения. Так, уменьшение уровня налогообложения означает возрастание потребительских расходов, кривая совокупного спроса сдвигается вправо. Аналогично увеличение ставок налогов ведет к снижению расходов домашних хозяйств и сдвигу кривой совокупного спроса влево.

Так как монетарная и фискальная политика могут оказывать воздействие на величину совокупного спроса, правительство иногда использует их инструменты в попытке стабилизировать экономику. Как утверждают сторонники проведения активной стабилизационной политики, она помогает домашним хозяйствам и фирмам, обеспечивая увеличение совокупного спроса; если правительство не реагирует на изменение ситуации, результатом становятся нежелательные и не необходимые изменения уровней производства и занятости. Как утверждают критики активной стабилизационной политики, при осуществлении монетарной и фискальной политики возникают такие временные лаги, которые при попытке стабилизировать экономику часто приводят к ее дестабилизации.

2 августа 2011 года, депутаты Сената США поддержали законопроект, касающийся повышения лимита государственного долга Америки, одновременно сокращая расходы на 2,4 триллиона долларов. Политическое соглашение, в результате которого был поднят потолок долга, предотвратило начало финансового кризиса. Некоторые экономисты предупреждают, что с учетом сокращения государственных затрат новое соглашение ударит по и без того слабому восстановлению экономики после рецессии. Другие расценивают сделку как хороший вариант для создания новых рабочих мест. Они полагают, что уменьшение правительства поможет возродить частный сектор. А это – даже меньше, чем 0,2% ВВП страны. Такие крупные организации, как Торговая палата США, не высказывали беспокойства по поводу того, что финансовые ограничения негативно повлияют на рост американской экономики. Но некоторые эксперты в условиях низкого спроса говорят, что переговоры по долгу направили финансовую политику страны по неверному пути. Государство и местные органы власти уже сокращают свои штаты. В среднесрочной перспективе эти меры также могут привести к негативным последствиям, и контролируемые расходы сведут на нет федеральное инвестирование. В основном экономисты согласны в том, что вложения правительства могут сыграть важную роль в росте экономики. В то же время некоторые считают, что в долговой экономической трясине, подобной нынешней, решение должно включать уменьшение долгов государства и частного сектора. Восстановление после долгового кризиса – многолетний процесс.

11 стр., 5409 слов

Инфляция спроса инфляция предложения

... спроса и предложения; Опережающий рост заработной платы по сравнению с ростом производства и повышением производительности труда; Рост государственного сектора и вмешательства государства в экономику, или милитаризация экономики. ... которых неразрывно связана. Термин инфляция в экономике стал употребляться, начиная с XIX века, после массового введения правительствами многих государств в обращение ...