Рынок ссудных капиталов (5)

Контрольная работа

Рынок ссудных капиталов: сущность, структура

1.1. Сущность рынка ссудных капиталов

Для определения современного рынка капиталов необходимо обратиться к понятию ссудного капиталакак экономической категории. Ссудный капитал — это денежные средства, отданные в ссуду за определенный процент при условии возвратности. Формой движения ссудного капитала является кредит. Ссудный капитал представляет собой особую историческую категорию капитала, которая возникает и развивается в условиях капиталистического способа производства.

Основными источниками ссудного капитала служат денежные капиталы (денежные средства), высвобождаемые в процессе воспроизводства. К ним относятся:

  • амортизационный фонд предприятий, предназначенный для обновления, расширения и восстановления производственных фондов;

  • часть оборотного капитала в денежной форме, высвобождаемая в процессе реализации продукции и осуществления материальных затрат;

  • денежные средства, образующиеся в результате разрыва между получением денег от реализации товаров и выплатой заработной платы;

  • прибыль, идущая на обновление и расширение производства;

  • денежные доходы и сбережения всех слоев населения;

  • денежные накопления государства в виде средств от владения государственной собственностью, доходы от производственной, коммерческой и финансовой деятельности правительства, а также положительные сальдо центрального и местных банков.

За последние 20-30 лет в качестве источника ссудного капитала все активнее используются сбережения населения, особенно трудящихся слоев. Эта тенденция характерна для США, Англии, Канады, Германии, Франции, Италии, Японии и других стран. Как правило, сбережения населения воплощаются в банковских вкладах, резервах пенсионных фондов, страховых компаний, а также в покупке различных ценных бумаг. 1

1.2. Структура рынка ссудных капиталов

Современная структура рынка ссудных капиталов характеризуется двумя основными признаками: временным и институциональным.

По временному признаку различают денежный рынок, на котором предоставляются кредиты на период от нескольких недель до одного года, и непосредственно рынок капиталов, где денежные средства выдаются на более длительные сроки: от года до пяти лет (рынок среднесрочных капиталов) и от пяти и более лет (рынок долгосрочных капиталов).

14 стр., 6693 слов

Денежный рынок в макроэкономике

... Деньги, их функции и виды Прежде, чем рассматривать денежный рынок в макроэкономике, я считаю необходимым рассмотреть сами деньги, их функции ... значительных усилий доставить свои fei домой по совершении сделки. Хотя эта денежная система и обслуживала товарообмен, но происходило ... т.д. В связи с тем, что эти товары распределялись по нормам без учета личных склонностей заключенных, распределение не ...

По институциональному признаку современный рынок ссудных капиталов подразумевает наличие двух основных звеньев: кредитной системы (совокупности различных кредитно-финансовых институтов) и рынка ценных бумаг, который разделяется на первичный рынок, где продаются и покупаются новые эмиссии ценных бумаг, биржевой (вторичный) рынок, где покупаются ранее выпущенные ценные бумаги, а также внебиржевой рынок, где совершается реализация ценных бумаг, которые могут быть проданы на бирже. Такой рынок еще называется уличным.

Рисунок 1. Структура рынка ссудных капиталов

Временной и институциональный признаки рынка ссудных капиталов характерны для всех стран. Вместе с тем о состоянии национального рынка судят по институциональному признаку, т.е. по наличию двух основных ярусов: кредитной системы и рынка ценных бумаг.

Наиболее развитыми являются рынки капиталов США, стран Западной Европы и Японии. В этих странах существуют разветвленные, гибкие рынки капиталов с хорошо развитыми двумя основными ярусами и разветвленной сетью различных кредитно-финансовых институтов. В то же время рынок капитала в США находится в привилегированном положении, поскольку указные характеристики в нем представлены значительно 2 .

Функции рынка ссудных капиталов определяются его сущностью и ролью, которую он выполняет в системе капиталистического хозяйства, а также задачами по воспроизводству капиталистических производственных отношений.

Следует выделить пять основных функций рынка ссудных капиталов:

1. Обслуживание товарного обращения через кредит;

2. Аккумуляция, или собирание, денежных сбережений (накоплений) предприятий, населения, государства, а также иностранных клиентов;

3. Трансформация денежных фондов непосредственно в ссудный капитал и использование его в виде капиталовложений для обслуживания процесса производства.

Эти три функции стали активно использоваться в промышленно развитых странах в послевоенный период.

4. Относиться обслуживание государства и населения как источников капитала для покрытия государственных и потребительских расходов (учитывая огромную роль рынка ссудных капиталов в покрытии бюджетных дефицитов и финансировании жилищного строительства через ипотечное кредитование в рамках государственно-монополистического капитализма).

Во всех четырех случаях рынок выступает как своеобразный посредник в движении капитала

5. Ускорение концентрации и централизации капитала для образования мощных финансово-промышленных групп. Указанные функции рынка ссудных капиталов направлены на поддержание капиталистического способа производства, обеспечение функционирования экономической системы государственно-монополистического капитализма.

10 стр., 4882 слов

Мировой рынок ссудного капитала

... мирового рынка ссудного капитала Мировой кредитный рынок - специфическая сфера международного движения ссудного капитала между странами на условиях возвратности и уплаты процента, где формируется спрос и предложение на заемный капитал. Традиционно разграничивались рынок краткосрочных ссудных капиталов (денежный рынок) ...

Отражая накопление и движение денежного капитала, рынок ссудных капиталов органически связан с движением стоимости в ее денежной форме, с образованием и использованием различных денежных фондов в виде кредитных ресурсов и ценных бумаг. Посредством рынка ссудных капиталов как экономической категории можно измерить и определить движение, объем, направление денежных фондов, идущих на развитие капиталистического денежного капитала, воздействие его на социально-экономические отношения 3 .

2. Кредитная система, характеристика ее звеньев

Современная кредитная система — это совокупность различных кредитно-финансовых институтов, действующих на рынке ссудных капиталов и осуществляющих аккумуляцию и мобилизацию денежного капитала.

Через кредитную систему реализуются сущность и функции кредита. Кредит — есть движение ссудного капитала, т.е. денежного капитала, который отдается в ссуду на условиях возвратности за определенный процент.

Классификацию кредита традиционно принято осуществлять по нескольким базовым признакам, к важнейшим из которых следует отнести категории кредитора и заемщика, а также форму, в которой предоставляется ссуда. Исходя из этого можно выделить следующие шесть достаточно самостоятельных формы кредита, каждая из которых в свою очередь распадается на несколько разновидностей по более детализированным классификационным признакам.

С точки зрения функционального аспекта, под кредитной системой понимается совокупность кредитных отношений, форм и методов кредитования, т.е. кредитная система представлена банковским, коммерческим, потребительским, государственным и международным кредитором.

С точки зрения институционального аспекта, кредитная система представляет собой совокупность кредитных институтов, создающих, аккумулирующих и предоставляющих денежных средств в соответствии с основными принципами кредитования 4 .

Кредитная система любой страны имеет два уровня:

1. Банковская система:

а) эмиссионные банки;

  • б) универсальные коммерческие банки;
  • в) специализированные банки.

2. Парабанковская система

а) на обслуживание определенных типов клиентуры или

б) выполнение отдельных кредитных услуг (лизинговые, факторинговые фирмы, пенсионные фонды и т.д.).

Банки — особые институты, аккумулирующие денежные средства, организующие расчеты, осуществляющие эмиссию денег в обращение.

Эмиссионные банки -, Центральный, Национальный, Резервный.

Исторически эмиссионные банки возникали как частные или государственные банки, как выпускающие банкноты, так и имевшие свою клиентуру. В дальнейшем эмиссионное право стало исключительно монополией государства, и эмиссионные банки постепенно сокращают прямые операции с клиентурой. Это означало, что вся кассовая наличность концентрируется в эмиссионном банке. Все остальные банки работают по принципу «обратной кассы».

Поступление наличных денег в каналы денежного обращения происходит в форме пополнения кассы коммерческого банка. Кроме того, все коммерческие и специализированные банки осуществляют свои расчеты через эмиссионные банки. При необходимости банки могут пользоваться кредитом эмиссионного банка. Таким образом, весь безналичный и наличный денежный оборот сосредотачивается в эмиссионном банке и его структурах.

3 стр., 1237 слов

Денежно-кредитная система и денежно-кредитная система государства

... и безналичных денежных знаков на основе кредитных операций банков, развитие безналичного денежного оборота и сокращение наличного денежного оборота, создание и развитие механизмов денежно-кредитного регулирования со стороны государства. В развитии современной денежной системы можно ...

Эмиссионный банк выполняет следующие основные функции:

1) является расчетным и резервным центром банковской системы;

2) эмиссия и контрольные денежные обращения;

3) управление государственным долгом и отдельные функции по исполнению государственного бюджета;

4) кредитование коммерческих банков;

5) денежно-кредитное регулирование;

6) банковское регулирование.

В большинстве стран функции Центробанка закреплены за одним банковским учреждением (Банк Англии 1844 г., Банк Франции 1848 г., Банк Испании 1874 г., ФРС США 1913 г.).

По своей организационно-правовой форме эмиссионные банки могут быть:

1) Центробанк со 100% участием государства в формировании этого банка.

2) Акционерное общество, одним из акционеров которого является государство.

3) Система независимых банков, в совокупности выполняющих функции эмиссионного банка.

Наиболее крупные кредитные учреждения, осуществляющие универсальные банковские операции для предприятий всех отраслей и сфер деятельности — это коммерческие банки.

Основной источник проводимых операций: средства, привлекаемые на счета и во вклады.

Коммерческие банки выполняют

1) аккумулируют временно свободные средства предприятий и населения;

2) обеспечивают функционирование расчетно-платежного механизма;

3) осуществляют кредитование экономических субъектов и граждан;

4) проводят учет векселей и операции с векселями;

5) осуществляют хранение финансовых и материальных ценностей;

6) оказывают доверенные услуги по управлению имуществом клиента.

Исторически первые коммерческие банки развивались как частные банкирские дома. Большинство современных коммерческих банков организуется в форме акционерных предприятий.

Основным критерием специализированных банков является функциональное назначение.

В соответствии с данным критерием различают следующие специализированные банки:

1) инновационные;

2) инвестиционные;

3) учетные;

4) ссудо-сберегательные;

5) ипотечные;

6) депозитные;

7) клиринговые.

Инвестиционные и инновационные

Формой аккумуляции денежных средств является выпуск облигационных займов.

В отдельных странах по законодательству данным банкам запрещено принимать средства от предприятий и населения, то есть основой их ресурсов является собственная эмиссионная деятельность. В связи с этим инвестиционные банки выполняют следующие функции:

1) выяснение характера и размера финансовых потребностей заемщика (потребности в инвестиционных кредитах);

2) согласование условий займа;

3) выбор вида ценных бумаг;

4) определение срока выпуска ценных бумаг с учетом состояния денежного рынка;

6) обеспечение вторичного рынка облигаций.

Учетные и депозитные

В активных операциях этих банков наибольший удельный вес имеют краткосрочные кредиты и операции по учету краткосрочных векселей. Иногда дополнительной функцией таких банков является выпуск казначейских векселей (краткосрочных долговых обязательств государства).

12 стр., 5788 слов

Правовое регулирование выпуска и обращения ценных бумаг на рынке

... правовых дефектов выпуска эмиссионных ценных бумаг. Так, в ст. 37 Закона о рынке ценных бумаг ... называемом вторичном рынке. В наибольшей степени специальному правовому регулированию подвергнуты ... эмиссии недобросовестной и, как следствие, приостановления выпуска или признания его несостоявшимся или недействительным. В случае признания выпуска эмиссионных ценных бумаг недействительным все ценные бумаги ...

Ипотечные

Ресурсом ипотечных банков являются средства, привлекаемые на основе выпуска ипотечных облигаций. Обеспечением данных облигаций является принятое в залог недвижимое имущество.

Традиционная схема ипотечного кредитования:

1) агентства по торговле недвижимостью осуществляют поиск потенциальных покупателей-заемщиков;

2) ипотечные банки оформляют с заемщиком кредитную сделку;

3) страховые компании страхуют недвижимость и чистоту титула собственности на нее;

4) специальные кредитные агентства анализируют и представляют информацию о кредитоспособности заемщика;

5) заемщик при получении кредита оформляет закладную. Заложенное имущество является обеспечением возвратности полученного кредита.

Выпуск облигационных займов может осуществляться ипотечным банком самостоятельно или через посредничество специальных финансовых компаний.

Основная проблема развития ипотечного кредитования в России — это отсутствие предложения долгосрочных кредитных ресурсов. Кроме того, отсутствует законодательство об ипотеке. Поэтому современная практика ипотечного кредитования в России основана на льготном кредитовании работников отдельных предприятий, а также на предоставление краткосрочных кредитов под залог недвижимости.

Ссудо-сберегательный банк

Особенностью пассивных операций сбербанка является удельный вес операций со средствами населения:

1) вклады до востребования;

2) срочные вклады и депозиты (в т.ч. сберегательные);

3) сберегательные сертификаты — письменное свидетельство о депонировании денежных средств.

Существуют особенности в активных операциях сбербанка:

1) по действующему закону некоторую часть вкладов сбербанк должен размещать на счетах Центрального банка. Остальная часть ресурсов сбербанка может быть предоставлена в кредит;

2) значительный объем кредитов, предоставляемых населению;

3) как правило, кредиты предоставляются наиболее надежным и стабильным заемщикам;

4) сбербанк является наиболее крупным кредитором на межбанковском рынке.

Клиринговые банки

К парабанковской системе относятся ломбарды, кредитные союзы, общества взаимного кредитования и т.д.

Ломбарды — кредитные учреждения, выдающие ссуды под залог движимого имущества. Ссуда выдается на краткосрочный период (до трех месяцев) в размере от 50% до 80% стоимости заложенного имущества.

Кроме данных операций, ломбарды выполняют операции по хранению ценностей, по торговле заложенным имуществом на комиссионных началах. Ломбарды могут иметь сеть складов и магазинов.

По большинству кредитных сделок предоставляется льготный срок, по истечении которого заложенное имущество может быть продано.

Кредитные союзы могут быть двух видов:

1) создаются группой физических лиц с целью предоставления краткосрочного потребительского кредита;

2) создаются несколькими самостоятельными кредитными товариществами.

Ресурсы кредитных союзов формируются за счет:

1) оплаты паев;

2) членских взносов;

3) выпуска займов.

Основные выполняемые операции: предоставление ссуд своим членам, выпуск займов, учет векселей, торгово-посреднические и комиссионные операции.

4 стр., 1559 слов

Федеральный закон о ценных бумагах (о рынке ценных бумаг)

... на приобретение ценных бумаг нерезидентами. Российские эмитенты вправе размещать ценные бумаги за пределами РФ только по разрешению федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг. Заключение Закон РФ «О рынке ценных бумаг» предусматривает разнообразные виды ценных бумаг. При этом ...

Общества взаимного кредита (упрощенный вариант — кассы взаимной помощи).

Участники: физические и юридические лица.

При вступлении в данное общество каждый член вносит определенный процент (10% — 30%) от предоставляемого кредита в качестве оплаты своего паевого взноса.

Участник общества анализируется на предмет кредитоспособности, предоставлением им поручительства и гарантии, в качестве обеспечения предоставленного кредита принимается имущество участника.

При выходе из общества участник должен:

1) погасить основную сумму долга и процента по ней;

2) если общество несет убытки, то погасить приходящуюся на него сумму убытка.

После выполнения этих обязательств ему возвращается вступительный взнос и заложенное имущество 5 .

3. Рынок ценных бумаг: понятие, структура

3.1. Понятие рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг охватывает как кредитные отношения совладения, выражающиеся через выпуск специальных документов (ценных бумаг), которые имеют собственную стоимость и могут продаваться, покупаться и погашаться. Ценная бумага представляет собой документ, который отражает связанные с ним имущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и иных сделок, служит источником получения регулярного или разового дохода, выступает разновидностью денежного капитала.

В прошлом ценные бумаги существовали исключительно в физической осязаемой, бумажной форме и печатались типографическим способом на специальных бланка с достаточно высокой степенью защищенности от возможных подделок.

В последнее время, в связи со значительным увеличением оборота ценных бумаг, многие перешли в безналичную, физически неосязаемую (безбумажную) форму. Поэтому на рынке ценных бумаг выпускаются, обращаются и погашаются как собственно ценные бумаги, так и их заменители. Объекты сделок на рынке ценных бумаг также называются инструментами рынка ценных бумаг, фондами (в значении «денежные фонды») или фондовыми ценностями. В случае, если ценные бумаги не существуют в физически осязаемой форме или их бумажные бланки помещаются в специальные хранилища, владельцу ценной бумаги выдается документ, удостоверяющий его право собственности на ту или иную фондовую ценность. Этот документ называется сертификатом ценной бумаги. Сертификаты ценных бумаг могут выпускаться и на предъявителя для замещения собой нескольких однородных ценных бумаг (подобно денежным купюрам различного достоинства).

В последнем случае сертификат не содержит информации о владельце фондовой ценности.

В зависимости от того, какой классификационный признак кладется в основу, рынок ценных бумаг может быть условно разделен на отдельные сектора (рынки в более узком значении этого слова) несколькими различными способами. Возможные классификации рынка ценных бумаг различаются по следующим основным признакам: эмитентам; экономической природе ценных бумаг; связи ценных бумаг с их первичным размещением и последующим обращением; длительности периодов привлечения временно свободных средств; способу выплаты дохода; территориям, на которых обращаются пенные бумаги; уровню риска.

Ценные бумаги выпускаются разными субъектами. В самом общем виде выделяются три основные группы их эмитентов: государство, частный сектор, иностранные субъекты. Соответственно все ценные бумаги могут быть условно отнесены к государственным, частным или международным. В составе каждой из основных групп эмитентов просматриваются отдельные подгруппы. Например, государственные ценные бумаги могут выпускаться центральным правительством, органами власти на местах, отдельно относительно независимыми государственными учреждениями (почтой, железнодорожной службой и др.), а также организациями, пользующимися государственной поддержкой. Среди ценных бумаг, выпускаемых частным сектором, выделяются ценные бумаги промышленных фирм, коммерческих банков, инвестиционных фондов и др. Международные ценные бумаги делятся как по валютам, в которых исчисляются их стоимости, так и по видам эмитентов.

13 стр., 6497 слов

Рынок ценных бумаг. Валютный рынок

... и последующего обращения ценных бумаг, выделяются первичный и вторичный рынки ценных бумаг. В зависимости от срока, на который привлекаются денежные средства, в составе рынка ценных бумаг, так же, как и в составе рынка банковских кредитов, выделяются ...

Исходя из экономической природы инструментов рынка ценных бумаг в их составе могут быть выделены ценные бумаги выражающие отношения совладения; ценные бумаги, последующие кредитные отношения; производные фондовые ценности.

К ценным бумагам, выражающим отношения совладения (долевым ценным бумагам), относятся акции. В состав ценных бумаг, последующих кредитные отношения, входят различные формы долговых обязательств: облигации, казначейские ноты, казначейские векселя и др. К производным документам фондового рынка относятся обратимые облигации (например, облигации, которые спустя определенное время могут быть обменены на акции), обратимые привилегированные акции (привилегированные акции, которые в некоторый период времени обмениваются на обыкновенные акции), специальные ценные бумаги банков и некоторые другие инструменты. Отдельную разновидность производных фондовых ценностей представляют права и обязанности, вытекающие из опционных контрактов, т.е. договоров, в соответствии с которыми одна из сторон приобретает возможность купить или продать некоторые ценные бумаги по фиксированной цене на определенный момент времени в будущем, а другая сторона обязуется при необходимости обеспечить реализацию указанного права.

В цепочке сделок по купле-продаже ценной бумаги одна всегда является первой (первичной), обеспечивающей поступление фондовой ценности на рынок. Все остальные носят вторичный (производный) характер, ибо они связаны с перепродажей уже поступившего на рынок инструмента другим субъектам. Учитывая существенные различия в способах первоначального размещения ценных бумаг и их последующего обращения, выделяют первичный и вторичный рынки ценных бумаг.

Принимая во внимание длительность периодов, на которые привлекаются временно свободные денежные средства, в составе рынка ценных бумаг выделяют денежный рынок и рынок капиталов. На денежном рынке можно привлечь временно свободные средства на небольшой период (до одного года).

На рынке капиталов денежные ресурсы привлекаются на длительные сроки (более одного года).

В свою очередь, на рынке капиталов обращаются среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги. Классификация ценных бумаг по длительности периодов, на которые привлекаются временно свободные денежные средства, относится главным образом к долговым инструментам, ибо ценные бумаги, выражающие отношения совладения, как правило, выпускаются на неопределенно долгое время.

Исходя из механизма выплаты доходов различаются ценные бумаги с фиксированным доходом и ценные бумаги с изменяющимся (плавающим) доходом. Обычно твердый фиксированный процентный дохода приносят облигации и иные виды долговых инструментов. Однако фиксированные доходы могут выплачиваться и привилегированным акциям, поэтому разделение ценных бумаг на сферы в данном разрезе не совпадает с классификацией исходя из экономической природы фондовых ценностей.

5 стр., 2136 слов

Коносамент как ценная бумага

... так как это необходимое условие для получения товара, одна из главных проблем замены его на бездокументарную форму ценных бумаг. Также коносамент является не эмиссионной, составляемой частными лицами, товарораспорядительной ценной бумагой. ...

С учетом территорий, на которых обращаются ценные бумаги, выделяют: региональные (местные), национальные и мировые (международные) рынки ценных бумаг.

Ценные бумаги условно различаются по степени риска, связанного с их владением. Фондовые ценности могут выпускаться для первичного размещения на рынке, обращаться на нем (продаваться и покупаться), погашаться (т.е. изыматься из обращения с выплатой владельцам определенной компенсации), выступать в качестве объекта залога и страхования, быть предметом заключения срочных контрактов и являться объектами иных операций. Субъекты, принимающие участие в указанных операциях с ценными бумагами, являются участниками рынка ценных бумаг.

Ввиду многообразия операций с фондовыми ценностями и многогранности функций, которые выполняются разными участниками рынка ценных бумаг, можно классифицировать их по следующим признакам: по характеру экономического поведения, по уровню профессиональности и видам деятельности по ценным бумагам, по отношению к гражданству конкретной

Принимая во внимание характер экономического поведения различных участников рынка ценных бумаг, их можно разделить на государство, население и коммерческие организации (институциональных участников).

В свою очередь, коммерческие организации делятся на нефинансовые и финансовые. К последним относятся: коммерческие банки, инвестиционные банки, страховые компании, инвестиционные фонды, пенсионные фонды и др.

С учетом того, является ли деятельность по ценным бумагам основной для того или иного субъекта, выделяют профессиональных и непрофессиональных участников рынка ценных бумаг. Профессиональные участники рынка ценных бумаг, как правило, имеют разрешение (лицензию) от органов государственного регулирования или саморегулирующихся организаций, действующих на финансовом рынке, на осуществление некоторого вида деятельности по ценным бумагам.

Существуют четыре основных вида деятельности, которые осуществляют участники фондового рынка; посредническая деятельность по выпуску и первоначальному размещению ценных бумаг, посредническая(брокерская) деятельность по купле-продаже ценных бумаг, коммерческая (дилерская) деятельность и прочие производные виды деятельности.

Посредническая (инвестиционная банковская) деятельность по выпуску ценных бумаг связана с принятием и исполнением заказов эмитентов на первичное размещение ценных бумаг.

Коммерческая (дилерская) деятельность по ценным бумагам представляет собой совершение сделок по купле и продаже ценных бумаг от своего имени и за свой счет с обязательством заключать сделки по объявляемым ценам покупки и продажи.

К комиссионной (брокерской) деятельности по ценным бумагам относятся осуществление за комиссионное вознаграждение сделок по купле и продаже ценных бумаг от своего имени за счет другого лица по его поручению, а также деятельность по юридическому оформлению сделок на покупку и продажу ценных бумаг между членами фондовых бирж и определению официального биржевого курса ценных бумаг.

Клиринг — система безналичных расчетов, основанная на зачете взаимных требований и обязательств. Используется во внутренних и международных расчетах. Ряд видов деятельности, не связанных с вышеперечисленными, входит в категорию прочих; эта категория охватывает оказание консультационных услуг в области операций с ценными бумагами, а также услуг по хранению, учету и ведению расчетов по сделкам с фондовыми ценностями 6 .

14 стр., 6782 слов

Участники рынка ценных бумаг. Профессиональная деятельность на ...

... на рынке ценных бумаг. Наиболее известными посредниками являются брокеры и дилеры. Организации, обслуживающие рынок ценных бумаг, — это организации, выполняющие все другие функции на рынке ценных бумаг, кроме функций купли-продажи этих ценных бумаг. ... которых свободные денежные средства для инвестирования в ценные бумаги образуются в силу характера их деятельности. К ним можно отнести все виды ...

3.2. Структура рынка ценных бумаг

Финансовый рынок делится на первичный и вторичный. Первичный финансовый рынок формируется за счет эмиссии ценных бумаг предприятиями. Продажа ценных бумаг может быть прямой и косвенной. Прямое инвестирование — это публичная продажа ценных бумаг населению или незначительному числу инвесторов институционального типа. Косвенное инвестирование — это продажа ценных бумаг через посредника, им является обычно банк или брокерская контора. При этом предприятие заключает договор с дилером по продаже ценных бумаг.

Вторичный рынок — это повторная купля или продажа ценных бумаг. Он включает биржу и неучтенный рынок. Неучтенный, или «уличный рынок» — это продажа ценных бумаг через дилеров или брокеров. Брокер — посредник при заключении сделок, действующий по поручению и за счет клиентов, получая от них за это комиссионные. Дилер — это лицо (или фирма), осуществляющее биржевое или торговое посредничество за свой счет. Фондовая биржа — это организованный рынок ценных бумаг. Организатором торгов на бирже является маклер. Маклер — посредник на бирже, работающий за жалованье. Обособленной частью, но очень важной, является денежный рынок, на котором обращаются краткосрочные (до года) и долговые обязательства, в основном казначейские векселя. От владения ценными бумагами можно получать два вида дохода: инвестиционный и спекулятивный. Инвестиционный доход — это доход от простого владения ценными бумагами, который относительно стабилен. Спекулятивный доход — это доход от владения ценной бумагой, цена которую возросла больше ожидаемой.

Список использованной литературы

[Электронный ресурс]//URL: https://ddmfo.ru/kontrolnaya/ryinok-ssudnyih-kapitalov-ekonomikaskachat-besplatno/

  1. Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов/ Е.Ф. Жуков, Л.М. Максимова, А.В. Печникова и др., Под ред. академ. РАЕН Е.Ф. Жукова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.

  2. Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. О.И. Лаврушина. – М.: КНОРУС, 2004.

  3. Е.Ф. Жуков «Развитие рынка ценных бумаг в РФ» // Финансы, № 11.

  4. М.А. Пессель «Заем, кредит, ссуда» // Деньги и кредит, 2001., № 2.

  5. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник / Под ред. проф. Л.А. Дробозина. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000. – 479 с.

  6. Финансы, деньги, кредит: Учебник / Под ред. О.В. Соколовой. – М.: Юристь, 2001.