Одним из важнейших объектов гражданских правоотношений являются ценные бумаги. Статья 142 Гражданского Кодекса Российской Федерации определяет ценную бумагу как «документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении». В соответствии со статьёй 143 Гражданского Кодекса РФ к ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.
В качестве целей своей работы я определила: изучение истории возникновения ценных бумаг в России, раскрытие понятия ценных бумаг, их классификации и рассмотрение основных видов ценных бумаг и их свойств.
Для достижения обозначенных целей мной были поставлены следующие задачи:
- Исследовать вопрос возникновения ценных бумаг как объекта гражданско-правовых отношений в историческом аспекте. Известно, что ценные бумаги начали возникать многие сотни лет назад. Для подробного изучения ценных бумаг, их признаков, функций и видов, а также их значения в гражданско-правовых отношениях, необходимо выяснить: как они возникали в России, что представляли собой как объект гражданских прав и что представляют собой ценные бумаги в наше время.
- Изучить понятие ценных бумаг, их классификацию и виды, рассмотреть присущие им признаки.
- Изучить содержание таких видов ценных бумаг, как акция, облигация и вексель.
1. История возникновения ценных бумаг.
История российского рынка ценных бумаг своими корнями уходит в купеческие собрания Великого Новгорода. Считается, что рынок ценных бумаг в России появился с того момента, когда натуральное хозяйство уступило место товарно-денежным отношениям. Продажа товаров в кредит породила такое проявление ценных бумаг, как долговая расписка, позже называемая вексель. Векселя скупались и продавались. В ХVIII в. биржевые торги проходили в Архангельске. Москве, Нижнем Новгороде. Первая биржа в России появилась в 1703 г. в Санкт-Петербурге, тогда как товарные и фондовые биржи уже существовали в Антверпене, Амстердаме, Лондоне. Лионе.
Учет ценных бумаг облигаций
... 1. рассмотреть нормативно-правовые, экономические аспекты учета облигаций. 2. рассмотреть учет ценных бумаг: облигаций. 3. изучить учетную политику для облигаций. 1. Нормативно-правовые, экономические аспекты учета облигаций 1.1. Сущность, понятие облигации Понятие «облигация» встречается в нескольких действующих ...
С развитием капитализма в России возникла необходимость в привлечении капиталов (инвестиций) на развитие промышленности, строительство железной дороги и т.п. Одних кредитов государства для этого было недостаточно, да и не всегда они были выгодны для промышленников. Поэтому возникла идея перенять у Запада новую основную организационную форму предприятий, как акционирование, то есть создать долевую собственность с целью привлечения мелких и средних капиталов. Первая акция была выпущена в России уже в 1827 году. Централизация капитала стала одним из возможных источников финансирования промышленного развития России. Биржевая организованная торговля активно стала осуществляться в России в 60-е годы XIX в. К 1912 г. было создано уже 90 бирж. Однако фондовые операции осуществлялись только на семи крупнейших из них: Санкт-Петербургской, Московской, Варшавской, Киевской, Одесской, Харьковской и Рижской.
Первым официально обособленным фондовым биржевым рынком в России следует считать Фондовый отдел Санкт-Петербургской биржи. Положение о создании Фондового отдела было разработано и внедрено Министром Финансов Российской империи С.Ю.Витте. Санкт-Петербургский Фондовый отдел являлся крупнейшим центром обращения облигаций государственных займов, находящихся в компетенции финансового ведомства.
Всю массу российских фондовых ценностей до 1917 г. можно разделить на две большие группы: твердопроцентные (облигации), составляющие 3/4 всего выпуска ценных бумаг перед Первой мировой войной и дивидендные (акции).
Первые облигации появились на российском фондовом рынке в 1820 году. Спрос и предложение на рынке ссудных капиталов достаточно оперативно отражали бюллетени, составленные котировальной комиссией Фондового отдела и признанные официальными документами на территории всей Российской империи.
На Санкт-Петербургской Фондовой бирже котировались (ценились): государственные займы, государственные железнодорожные займы, облигации частных железных дорог, займы иностранных государств, городские займы различных городов, ипотечные бумаги (ссуда, выдаваемая под залог недвижимости), закладные листы, различные облигации, акции банков, страховых и транспортных обществ, железных дорог, акции торгово-промышленных предприятий.
Разброс котировок, государственных бумаг был достаточно широк. Так в 1913 г минимальную котировку — 78%-й стоимости — имели облигации 3%-го Российского золотого займа 1896 г., максимальную — 54% имели сторублевые 5%-е облигации выигрышного первого внутреннего займа 1864 г.
Российский рынок ценных бумаг в начале IX в. был достаточно развит, масштабен и хорошо интегрирован в мировой фондовый рынок. По подсчетам дореволюционных экономистов в 1913 году в стране обращалось акций на сумму 1,65 млрд рублей по номинальной стоимости, из них 1.5 млрд — на Санкт-Петербургской бирже, при общей сумме акционерных капиталов в 3,6 млрд рублей.
Расцвет российского рынка ценных бумаг произошел в 1909-1913 годах в период стремительного подъема экономики. Наиболее крупными операторами на отечественном фондовом рынке были коммерческие банки России. Начало первой мировой войны явилось причиной биржевого кризиса, поразившего все европейские биржи. К середине 1914 г. были закрыты биржи: Лондона, Вены, Брюсселя, введены ограничения на операции фондовых бирж Парижа и Берлина. Резкое падение курсов всех без исключения фондовых ценностей на российских биржах также привело к закрытию Одесской, Московской, Рижской и Варшавской бирж, а затем и Санкт-Петербургской биржи. События Февральской революции привели к тому, что операции на официальном Фондовом рынке стали невозможны, и 3 марта 1917 г. биржа официально была закрыта.
Государственное регулирование рынка ценных бумаг
... объемы эмиссии ценных бумаг, эмитируемых органами власти соответствующего уровня. Государство на российском рынке ценных бумаг выступает в качестве: эмитента при выпуске государственных ценных бумаг; инвестора при ... торговле Наибольшее развитие внебиржевой рынок получил в США, где преобладающее большинство торговых сделок с государственными ценными бумагами производится через компьютерные экраны ...
Советское правительство прибегало к
Размещение таких займов не требовало услуг рынка ценных бумаг. Положением от 20.02.1929 г. на государственные сберкассы были возложены все операции по реализации и обслуживанию государственных займов и займов, гарантированных правительством. В 1930 — 1957 гг. было выпущено 45 государственных займов, окончательное погашение этих займов было произведено лишь к 15 декабря 1991 г.
В январе 1992 г. Россия, ставшая правопреемником СССР по союзным государственным долговым обязательствам, приостановила на 9 месяцев свободную покупку и продажу облигаций государственного 3%-го внутреннего займа, которые затем были обменены с 1 октября 1992 г. на облигации Российского внутреннего выигрышного займа 1992 г. Этот заем выпущен на 10 лет, общая сумма выигрышей по нему установлена из расчета 15% годовых, номинальная стоимость облигации — 500 и 1000 рублей.
В 1990 г. правительством выпущены государственные казначейские обязательства (5%-й уровень доходности и срок 16 лет).
Обязательства были изменены из-за почти полностью отсутствовавшего на них спроса: в 2 раза сократился срок их обращения и в 2 раза повысилась ставка годового процентного дохода. Эти меры повысили привлекательность государственных казначейских обязательств, и за 1990 г. их было продано на сумму 400 млн. рублей. Выпуск этих казначейских обязательств осуществлялся правительством для рефинансирования государственного долга по мере их реализации. В 1990 г. проводилось погашение массовых займов 1954-1956 гг., размешавшихся среди населения по подписке.
1990 г. ознаменовался большой
Федеральный закон о ценных бумагах (о рынке ценных бумаг)
... «О рынке ценных бумаг» // СЗ РФ-1996. № 17. Ст. 1918. Федеральный закон РФ от 29. 07.1998 г. N 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» ... компенсаций при инвестировании в ценные бумаги России, что, несомненно, повлияет на повышение доверия к ценным бумагам. Необходимо гарантировать «безопасность» участия на рынке ценных бумаг не только отечественным ...
Впервые в стране распространением облигаций этого займа занимались коммерческие структуры по лицензии, выданной Министерством Финансов РФ, две брокерские фирмы: «Московские ценные бумаги» и «Брок-Инвест-Сервис», которым удалось продать ценных бумаг на 300 млн. рублей. Первые акции появились в свободной продаже в декабре 1990 г. Это были акции финансовой группы «Менатеп», состоящей из 17 банков, двух страховых компаний и акционерного общества «Менатеп-Инвест». Объединение «Менатеп» выпустило свои акции с помощью специалистов общества «Российские ценные бумаги», первой компании, Устав которой предусматривает занятие финансовым брокерством.
Формирование рынка ценных бумаг в России в значительной степени связано с темпами приватизации в стране и созданием класса собственников. Важное место в этом процессе отводится также становлению единого экономического пространства между бывшими союзными республиками, в том числе странами СНГ.
1991 г. — первый год реального
В странах с рыночной экономикой фондовые биржи являются элементом вторичного фондового рынка, то есть местом перепродажи ранее размещенных ценных бумаг. Российские фондовые биржи в настоящее время, и это закономерно в условиях становления рынка ценных бумаг, относятся скорее к первичному рынку, нежели ко вторичному, так как через них проходит значительный объем первичного размещения ценных бумаг.
На рынке ценных бумаг России появились уже акции известных
Страна заинтересована в том, чтобы валютный доход на российские инвестиции в иностранные ценные бумаги либо поступал в Россию, либо использовался для приобретения необходимого импорта. Решение этой проблемы без активного участия государства вряд ли возможен. Заметим, что из России ежегодно вывозится примерно 20 млрд долларов.
Переход нашей страны к рыночной экономике определил собой начало нового этапа в развитии рынка ценных бумаг. Государственная политика в развитии рынка ценных бумаг выделяет три этапа:
Первый этап (1990-1992 гг.) — создание предпосылок для развития фондового рынка: образование бирж и рынка акций коммерческих банков, товарных и фондовых бирж; формирование законодательной базы российского рынка ценных бумаг.
Реферат фондовый рынок и биржи
... и увеличением размеров государственного долга, рынок ценных бумаг все больше заполняется ценными бумагами, выпускаемыми правительствами. В особенности это заметно в тех странах, где фондовые биржи напрямую контролируются правительствами и ... и соотношение удельного веса акций и облигаций на фондовых рынках отдельных стран будет рассмотрена в последующих главах). Сращивание монополий и государства ...
Второй этап (1993-1994гг.) — формирование фондового рынка в форме приватизационных чеков, которые обменивались на акции приватизируемых предприятий или продавались на биржевом и внебиржевом рынке.