Денежно-кредитная система США

Курсовая работа

Следовательно, в ответ на замедление совокупного спроса, в условиях когда заработная плата и цены не успевают быстро перестроиться, в связи с произошедшим изменениям совокупного спроса, сбыт и производство продукции замедляются. Однако в течение более долгого периода ожидание инфляции уменьшается, контракты пересматриваются и вносятся корректировки. Вследствие этого уровни цен и заработных плат корректируется в более медленном темпе, чем возрастает совокупный спрос, а экономика тяготеет к полной занятости ресурсов.

Таким образом, денежно-кредитная политика направлена на изменение денежного предложения (денежной массы) и процентных ставок. В рамках кредитно-денежной политики государство стремится оказать определенное, заранее рассчитанное воздействие на воспроизводственный процесс, используя в качестве передаточного механизма различные факторы денежной сферы.

Таким образом, главными целями денежно-кредитной политики является рост объема национального производства, полная занятость, стабильный уровень цен. Денежно-кредитная политика непосредственно через деятельность центрального банка регулирует денежно-кредитную систему через объем денежного предложения, процентных ставок, курса национальной валюты.

3.2. Анализ инструментов денежно-кредитной политики

Денежно-кредитная политика взаимосвязана с внутриполитическими и экономическими отношениями, особенно с темпами инфляции и экономического роста. Причем она используется не как отдельный элемент регулирования экономики, а в совокупности с такими инструментами, как финансовая политика, политика доходов и другие.

Методы, используемые в денежно-кредитной политике, разнообразны, но, следует напомнить, что Федеральная резервная система США проводит денежно-кредитную политику, используя три главных инструмента:

  • операции на открытом рынке;
  • резервные требования (Федеральной резервной системы к коммерческим банкам);
  • учетная ставка (ставка рефинансирования).

Учетная ставка (ставка рефинансирования) (см. табл.4) представляет собой процентную ставку, которую использует центральный банк при предоставлении кредитов коммерческим банкам в порядке рефинансирования. Ставка рефинансирования является инструментом денежно-кредитного регулирования, с помощью которого центральный банк воздействует на ставки межбанковского рынка, а также на ставки по кредитам и депозитам, которые предоставляют кредитные организации юридическим и физическим лицам. Учетная ставка является важным индикатором макроэкономического развития.

3 стр., 1349 слов

Рефинансирование кредитных организаций

... методами денежно-кредитной политики Банка России являются: процентные ставки по операциям Банка России; нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования); операции на открытом рынке; рефинансирование кредитных организаций; валютные ...

Таблица 4. Ставка рефинансирования

Период Значение Ед. изм. 01.05.13 – 16.12.2008 0.25 % 29.10.08 1 % 08.10.08 1.5 % 30.04.08 2 % 18.03.08 2.25 % 30.01.08 3 % 22.01.08 3.5 % 11.12.07 4.25 % 31.10.07 4.5 % 18.09.07 4.75 % 29.06.06 5.25 % 10.05.06 5 % 28.03.06 4.75 % 31.01.06 4.5 % 13.12.05 4.25 % 01.11.05 4 % 20.09.05 3.75 % 09.08.05 3.5 % 30.06.05 3.25 % 03.05.05 3 % 22.03.05 2.75 % 02.02.05 2.5 % 14.12.04 2.25 % 10.11.04 2 % 21.09.04 1.75 % 10.08.04 1.5 % 30.06.04 1.25 % 25.06.03 1 %

В практике денежно-кредитной политика США направлена на стимулирование или сдерживание процессов. Так, в случае нарастания кризисных явлений ФРС снижает ставку рефинансирования (учетная ставка) и размеры обязательных резервов, увеличивают денежную массу, ослабляют национальную валюту для получения торговых преимуществ на международных рынках. Отметим, что реагируя на финансовый кризис 2007-2009 гг. и последовавшую за ним рецессию, ФРС урезала практически до нуля официальную процентную ставку, по которой кредитуются банки.

На данных табл. 4 видно, что учетная ставка на протяжении последних четырех лет (16.12.2008 – 01.05.2013) сохраняется на прежнем уровне 0 — 0,25 %. Например, учетная ставка Федеральной резервной системы США в 2011 года была приближена к нулю, что говорит о попытке регулирующих органов стимулировать экономику. По сравнению с данными десятилетней давности за 2003 год, учетная ставка снизилась на 0, 75 %. Своего максимального значения ставка рефинансирования достигала в середине 2006 года.

Таким образом, со всей очевидностью следует, что денежно-кредитная политика США направлена на стимулирование кредитной деятельности и увеличение денежного предложения, а это в свою очередь свидетельствует об экономическом спаде и сопутствующее ему увеличение безработицы. В данном случае государство через расширение денежного предложения стремится понизить процентную ставку, а, следовательно, повлиять на увеличение спроса на инвестиции, тем самым содействуя расширению инвестиционной деятельности и преодолению экономического спада.

Следует также отметить, что кроме учетной ставки в США выделяется процентная ставка по федеральным фондам (Federal funds rate), которая представляет собой процентную ставку, под которую банки размещают свободные средства, находящиеся на счетах в Федеральной резервной системе США, другим банкам на овернайт (overnight – на один день, дословно, «через ночь»).

Федеральная резервная система США контролирует уровень процентной ставки по федеральным фондам с помощью операций с государственными ценными бумагами. Отметим также, дисконтную ставку (Discount rate) — это процентная ставка, под которую Федеральная резервная система США выдает кредиты для поддержания ликвидности банков. Дисконтная ставка является менее значимой, нежели процентная ставка по федеральным фондам.

Выделим также прайм-рейт – это ставка процента по краткосрочным банковским кредитам первоклассным заемщикам; для этой категории кредитов уровень банковского риска минимален, т. е. это низшая ставка банковского процента; публикуется банками, изменяется сравнительно редко и служит ориентиром стоимости кредита в стране; фактическая ставка может быть выше или ниже базовой.

Потребительский кредит — в США — ежемесячный индикатор потребительского спроса, отражающий объем использования американцами системы кредита через кредитные карточки, личное заимствование и покупки в рассрочку (Рис.3 ).

5 стр., 2454 слов

Развитие бытовой деятельности в дошкольном возрасте(с рождения до 7 лет)

... аккуратно ведет себя за столом. В период от года до трех лет у малыша закладываются ос­новы культуры поведения. ... губами. Рассмотрим, как протекает освоение бытовых процессов на первом году жизни малыша (по данным Н.М.Аксариной, Н.М.Щелованова, К.Л.Пантюхиной). В ... как организо­ванность, опрятность, аккуратность. Именно на первом году жиз­ни малыш осваивает некоторые культурно-гигиенические навы­ки, ...

Рисунок 3. Индикатор потребительского спроса

Рассмотрим данные за 10 лет. Из диаграммы видно, что в 2009 году индикатор понизился, что было связано с экономическим кризисом, но начиная с конца 2010 года наблюдается рост индикатора это говорит о том, что потребители не боятся делать долги для удовлетворения своих материальных потребностей.

Рисунок 4. Уровень инфляции (среднегодовое значение)

Как можно видеть, уровень инфляции в США говорит о том, что цены на американские товары и услуги растут медленнее. Такому уровню инфляции менее процента соответствуют и ставки по депозитам в банках США. Например, в 2011 году средняя ставка по вкладу была всего лишь 0,35% так что американский банк всего лишь поможет сохранить деньги от экономическими процессами.

Пересмотр показателя экономического роста связан с улучшенной оценкой таких компонентов ВВП, как потребительские расходы и баланс внешней торговли (Рис.5) .

Рисунок 5. ВВП США, млрд. долларов

Валовой внутренний продукт (ВВП) США начина с 2009 года, по окончательным данным, вырос по сравнению с предыдущим периодом. ФРС прогнозирует рост ВВП США в 2013 году на уровне 2,3-3% при сохранении безработицы на уровне не ниже 7,4%. При этом Центральный банк Соединенных Штатов предполагает, что уже в 2014 году рост ВВП может достигнуть 3,5%, а в 2015 году — 3,7%.

В этой связи целесообразно упомянуть о мировом финансовом кризисе 2008 г. Финансовый кризис, разразившийся 2008 году, охватил весь мир. Одной из причин стали проблемы на рынке ипотечного кредитования США. Избыток ликвидности в экономике США оказался главной макроэкономической причиной, что, в свою очередь, определялось многими факторами, включая:

  • общее снижение доверия к странам с развивающимся рынком после кризиса 1997—1998 гг.;
  • инвестирование в американские ценные бумаги странами, накапливающими валютные резервы (Китай) и нефтяные фонды (страны Персидского залива);
  • политику низких процентных ставок, которую проводила ФРС в 2001—2003 гг., пытаясь предотвратить циклический спад экономики США.

Избыточная ликвидность повлияла на процесс и активизировала формирования так называемых рыночных пузырей, т.е. искаженной, завышенной оценки различных видов активов, такие пузыри в различные периоды формировались на рынках недвижимости, акций и сырьевых товаров, что стало важной составной частью кризисного механизма.

ФРС США с начала 2000-х годов проводила мягкую денежно-кредитную политику, в результате которой стимулировала выдачу банками кредитов. Среднегодовые темпы прироста банковского потребительского кредитования в 2003—2007 гг. были на уровне 5%,.

Тенденция постепенного сокращения объема выданных банковских кредитов, которая наметилась по мере вхождения экономики США в рецессию, в результате которой значительно снизились темпы прироста потребительских кредитов.

4 стр., 1749 слов

Денежно-кредитная политика и ее роль в стабилизации экономики

... денежной политике, денежные реформы, влекущие за собой конфискацию денежных средств у экономических агентов, могут вызвать у них стремление перевести средства в доходные активы. Причины и формы проявления инфляции Сущность инфляции. Под инфляцией ...

ВВП США в 2008 г. снизился на 0,5%, что оказалось самым значительным падением с 2001 г., из-за максимального за 28 лет сокращения потребительских расходов (на 3,8%).

При этом снижение данного показателя было несколько компенсировано увеличением расходов государства, ростом экспорта и снижением импорта. По оценке Бюджетного управления конгресса США, прирост ВВП в 2008 г. составил 1,2%.

Несмотря на неплохое восстановление в жилищном секторе, до тех пор, пока его последствия не проявятся в укреплении потребительского сектора с последующими инвестициями коммерческого сектора и при поддержке государственных расходов, экономика будет обречена на медленное, слабое восстановление. Это ставит Федеральную резервную систему в затруднительное положение, так как большинство участников рынка ожидают, что программы выкупа активов в ближайшее время будут сокращены.

Таким образом, денежно-кредитная политика будет эффективной посредством банковской системы при условии подавления инфляции, стабилизации уровня цен, покупательной способности, контроля денежной массы, спроса и предложения денег.

При этом основными инструментами государственной денежно-кредитной политики будет являться политика рефинансирования, политика операций на открытом рынке, политика резервирования, политика обеспечения ликвидности. В результате перечисленных мероприятий будет происходить регулирование денежной массы в обращении и отдельных денежных агрегатов, следствием чего будет оказываться косвенное влияние на изменение макроэкономических показателей.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Денежно-кредитная политика – это комплекс мер, через который государство в целях достижения макроэкономических результатов воздействует на денежное предложение в стране, при этом учитываются общенациональные интересы страны.

Процентная политика является важным и достаточно сложным инструментом регулирования банковской деятельности. Политику процентных ставок условно разделяют на рестриктивную и экспансионистскую, политика «дешевых» или «дорогих» денег зависит от уровня процентных ставок и инфляции, а также от ожиданий уровня инфляции в будущем.

Федеральная резервная система представляет собой независимый центральный банк. Американская банковская система имеет ряд уникальных особенностей:

Функции ЦБ банка США выполняет Федеральная резервная система, главными целями которой является создание здорового экономического климата в стране, а также поддержка и контроль за деятельность банков.

В структуру денежно-кредитной системы США входят Федеральная резервная система, выполняющая функции Центрального банка, а также коммерческие банки и небанковские кредитно-финансовые учреждения.

ФРС независимо в финансовом отношении, имеет собственных бюджет и финансирует свою деятельность за счет доходов от операций и прибыли от эмиссии денег.

Проводимая в США денежно-кредитная политика направлена на обеспечение внутренней и внешней стабильности национальной валюты. Стабильно низкий уровень инфляции является условием для достижения устойчивого экономического роста, который позволит значительно повысить уровень жизни населения.

Одна из главных проблем в нынешних условиях — обеспечение стабильного функционирования денежной системы, составной частью которой является денежно-кредитная политика.

Таким образом, основными инструментами государственной денежно-кредитной политики является политика рефинансирования, политика операций на открытом рынке, политика резервирования, политика обеспечения ликвидности.

8 стр., 3953 слов

Совершенствование кредитной политики коммерческого банка на примере Мособлбанк

... банка по ведению кредитных процедур и важнейшим вопросам организации кредитного процесса.Кредитная политика МОСОБЛБАНКа ... банке, стоимость осуществления мониторинга за кредитом со стороны банка, наличие позитивной кредитной истории и стабильных денежных оборотов в банке, ... кредитной политики коммерческого банка является важной банковской проблемой, решение которой позволит обеспечить внедрение системы ...

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:

[Электронный ресурс]//URL: https://ddmfo.ru/kursovaya/denejno-kreditnaya-sistema-ssha/

Белоглазова Т.Н. и др. Деньги и кредит в рыночной экономике. – СПб.: Изд-во С.- Петерб. ун-та экономики и финансов, 1994. – 56с.

Варьяш И.Ю. Мотивация кредитной политики (на примере банковской системы США): Денежно-кредитная политика / И.Ю. Варьяш // Банковское дело. – 2005. – №7. – С.2-8.

Вешкин Ю.Г., Авгян Г.А. Банковские системы зарубежных стран: Курс лекций. – М.: Экономистъ, 2004. – 58 с.

Деньги. Кредит. Банки: [учебник для вузов] / Под ред. О.И. Лаврушина; фин. академия при Правительстве РФ. – Изд. 4-е, стер. – М.: КноРус, 2006. – 558с.

Куликов Л.М. Основы экономической теории: учеб .пособие.- 2-е изд., перераб. и доп. – М.:Финансы и статистика, 2007. – 400с.

Лаврушин О.И. Деньги, кредит, банки. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 220с.

Миллер, Роджер Лерой и др. Современные деньги и банковское дело. – М.: ИНФРА-М, 2000. – 420с.

Общая теория денег и кредита / под ред. Е.Ф. Жукова. – М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 1995. – С.5.

Современная экономика: учебник / под ред. Мамедова О.Ю.- Ростов н/д.: Феникс,1996. – 310с.

Халевинская Е.Д. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебник. — М.: Экономистъ, 2003. – 190с.

Щербакова Г.Н. Банковские системы развитых стран / Г.Н. Щербакова. – М.: Экзамен, 2002. – 221 с.

Экономика США: учебник / Институт США и Канады, РАН; под ред. В.Б. Супян. – М.: Питер, 2003. – 650с.

Интернет ресурсы

Федеральная резервная система Соединенных Штатов Америки // http://www.federalreserve.gov

Федеральный резервный банк Нью-Йорка // http://www.newyorkfed.org

https://www.cia.gov

РосБизнесКонсалтинг // http://quote.rbc.ru

Кудрин А. Мировой финансовый кризис и его влияние на Россию // http://institutiones.com

Лаврушин О.И. Деньги, кредит, банки. – М.: Финансы и статистика, 1999. – С.46.

Куликов Л.М. Основы экономической теории: учеб.пособие. – 2 –е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2007. – С.129.

Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика: Учебник. /под ред. А.В. Сидоровича. – 7-е изд., перераб. и доп. – М.: Дело и Сервис, 2005. – С.66.

Общая теория денег и кредита / под ред. Е.Ф. Жукова. – М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 1995. – С.102

Деньги. Кредит. Банки: [учебник для вузов] / Под ред. О.И. Лаврушина; фин. академия при Правительстве РФ. – Изд. 4-е, стер. – М.: КноРус, 2006. – С.189.

Елисеев А.С. Современная экономика. – М.: Дашков и К., 2004. – С.144.

Куликов Л.М. Основы экономической теории: учеб .пособие.- 2-е изд., перераб. и доп. – М.:Финансы и статистика, 2007. – С.253.

http://www.federalreserve.gov

Деньги. Кредит. Банки: [учебник для вузов] / Под ред. О.И. Лаврушина; фин. академия при Правительстве РФ. – Изд. 4-е, стер. – М.: КноРус, 2006. – С.239.

27 стр., 13239 слов

Организация деятельности банка ‘Банк Хоум Кредит энд Финанс’

... в реестре банков-участников системы страхования вкладов. Банк "Хоум Кредит" является членом Группы "Хоум Кредит" (Home Credit Group). Компании Группы "Хоум Кредит" осуществляют свою деятельность на финансовых ... системы обязательного страхования вкладов. 2. ОРГАНИЗАЦИОННАЯ Высшим органом банка ООО «Хоум Кредит энд Финанс Банк» является общее собрание участников. Общее собрание правомочно решать ...

Щербакова Г.Н. Банковские системы развитых стран / Г.Н. Щербакова. – М.: Экзамен, 2002. – С.36.

Количественное смягчение QE (Quantitative easing) — это программа ФРС США по выкупу казначейских облигаций с рынка, тем самым повышающая уровень ликвидности. Также покупая облигации, ФРС уменьшает их доходность, что в свою очередь снижает ставки по кредитам.

Примечание: Данные по агрегату М3 заканчиваются в марте 2006 года, так как ФРС прекратила публиковать эти сведения, мотивируя тем, что стоимость сбора данных весьма существенная, а получаемая информация незначительна. Остальные три денежных агрегата будут продолжаться публиковаться в деталях и дальше.

http://www.federalreserve.gov/releases/h41/Current

Вешкин Ю.Г., Авгян Г.А. Банковские системы зарубежных стран: Курс лекций. – М.: Экономистъ, 2004. – С.36.

По данным сайта http://quote.rbc.ru

https://www.cia.gov

2

Федеральная Резервная система США

Совет управляющих

Федеральные резервные банки

Комитет по операциям на открытом рынке (FOMC)

Банки-члены ФРС

Деньги сберегаются для будущих покупок товаров и услуг

Деньги используются для выплат без прямого обмена на товары

Деньги прямо служат посредником в обмене товаров и услуг

Деньги выражают стоимость товара и определяют их цену

Средство накопления

Средство платежа

Средство обращения

Мера стоимости

Функции денег