Инвестиционный механизм развития национальной экономики

Курсовая работа

Объективно необходимым звеном воспроизводственного про­цесса является замена изношенных основных средств новыми, кото­рая осуществляется с помощью механизма аккумулирования аморти­зационных отчислений и их использования на приобретение нового оборудования и модернизацию действующих основных фондов. Вме­сте с тем существенное расширение производства может быть обес­печено только за счет новых вложений средств, направляемых как на создание новых производственных мощностей, так и на совершен­ствование, качественное обновление техники и технологии. Именно вложения, используемые для развития и расширения производства с целью извлечения дохода в будущем, составляют экономический смысл инвестиций.

Инвестиции — совокупность затрат, реали­зуемых в форме целенаправленного вложения капитала на опреде­ленный срок в различные отрасли и сферы экономики, в объекты предпринимательской и других видов деятельности для получения прибыли (дохода) и достижения как индивидуальных целей инве­сторов, так и положительного социального эффекта

Инвестиции — это наиболее важный и дефицитный ресурс российской экономики, использование которого позволяет совершенствовать производство, улучшать продукцию, увеличивать количество рабочих мест и т. д.

Инвестиции играют важную роль, как на макро, так и на микро уровне. По сути, они определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта хозяйствования и являются локомотивом в развитии экономики.

Важно выяснить, как лучше распорядиться имеющимися инвестиционными ресурсами, уметь рассчитать их эффективность, выбрать лучшие варианты вложений.

Актуальность темы обусловлена тем, что перед Россией в настоящее время остро стала необходимость в увеличении темпов инвестиционной деятельности в связи с отсталостью национальной экономики. Поиск путей его достижения является одним из приоритетных проблем для нашей страны.

Объектом исследования и прогнозирования является экономика Российской Федерации.

Предметом исследования является рассмотрение понятий и видов инвестиций, механизмов инвестирования в экономике, динамики и перспектив иностранных инвестиций в РФ.

Цель данной работы – проведение аналитического исследования объёма привлечённых иностранных инвестиций в экономику России.

Цель позволила сформулировать задачи, которые решались в данной работе:

  1. Проанализировать основные понятия, сущность инвестиций, ;
  2. Рассмотреть формы, источники инвестиций и механизм их использования ;
  3. Проанализировать роль иностранных инвестиций;
  4. Рассмотреть основные правовые аспекты инвестиционной деятельности
  5. Проанализировать понятие иностранных инвестиций, динамику иностранных инвестиций в РФ
  6. Проанализировать проблемы и перспективы привлечения иностранных инвестиций в экономику России.

Для достижения поставленной цели были использованы методы статистический, сравнительный, описательный, метод математического моделирования, а также методы сбора и обработки информации.

3 стр., 1072 слов

Иностранные инвестиции в экономике России )

... Следствием незначительного объема инвестиций является малая роль уже существующих предприятий с иностранными инвестициями в экономике России - на их долю, по самым оптимистичным данным, ... разделении труда. В данном реферате хотелось бы сосредоточиться на тех формах иностранных инвестиций, которые связанны с непосредственным привлечением иностранного капитала (создание совместных предприятий, ...

Характер и динамика инвестиционной деятельности страны являются предметом самого пристального внимания экономистов и политиков. От того, какие процессы происходят в динамике и уровне ее развития, какие при этом происходят структурные изменения в национальной экономике, зависит очень многое в жизни страны и ее перспективах.

1Теоретические основы инвестиционной деятельности

1.1 Понятие и классификация инвестиций

Существует множество точек зрения различных специалистов в области экономики в определении понятия «инвестиции».

В Федеральном законе от 25.12.99 № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» содержатся следующие определения инвестиций.

Инвестиции — денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.(14)

Основной момент здесь – указание на необходимость денежного измерения тех ценностей, которые вкладываются. На основе этого инвестиции – более широкое понятие, чем капитальные вложения, что закреплено и в законодательстве Российской Федерации.

На мой взгляд, наиболее оптимальное определение следующее: «инвестиции – вложения сбережений всех участников экономической системы как в объекты предпринимательской и других видов деятельности, так и в ценные бумаги и иные активы с целью извлечения дохода (прибыли) или достижения положительного (социального) или иного эффекта и повышения конкурентоспособности региона».(11) Из этого определения следует, что инвестиции – вложения сбережений, т.е. осуществление инвестиций возможно при наличии сбережений.

Таким образом, из всех выше перечисленных определений понятия «инвестиции» следует, что основу её составляют сбережения, которые обязательно вкладываются в различные виды деятельности и активы для получения доходов и иных положительных социальных эффектов.

В данном разделе необходимо также рассмотреть основные понятия, дополняющие сущность категории «инвестиции». Это:

Инвестиционная деятельность – вложение инвестиций, или, и осуществление практических действий по реализации инвестиций в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.(9)

Инвестиционный процесс – это механизм сведения тех, кто предлагает деньги (имеющих временно свободные средства), с теми, кто предъявляет спрос (испытывающих потребность в них).(9)

Субъекты инвестиционной деятельности – инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, поставщики оборудования, финансово-кредитные организации.(9)

Объекты инвестиционной деятельности – вновь создаваемые и модернизируемые фонды, оборотные средства, денежные вклады, ценные бумаги, научно-техническая продукция, объекты собственности, имущественные права, права на интеллектуальную собственность.(9)

Классифицируются инвестиции следующим образом (Рис.1).(9)

В зависимости от объектов вложения

  • реальные (материальные и нематериальные);
  • финансовые (инвестиции спекулятивного характера и инвестиции ориентированные

на долгосрочные вложения).

По характеру участия инвестора в инвестиционном процессе

  • прямые;
  • косвенные.

По отношению к объекту вложения

  • внутренние;
  • внешние.

По периоду осуществления

  • долгосрочные (от 3 лет и более);
  • среднесрочные (от 1 года до 3 лет);
  • краткосрочные (до 1 года).

По продолжительности срока эксплуатации инвестиционных объектов

  • инвестиции с определённым сроком;
  • инвестиции с неопределённым сроком.

По характеристики инвесторов

  • частные инвестиции;
  • государственные инвестиции.

По региональным источникам привлечения

[Электронный ресурс]//URL: https://ddmfo.ru/kursovaya/investitsionnyiy-mehanizm-razvitiya-natsionalnoy-ekonomiki/

  • отечественные инвестиции;
  • иностранные инвестиции.

По характеру использования капитала

  • первичные инвестиции;
  • реинвестиции;
  • дезинвестиции.

По степени надёжности

  • относительно надёжные;
  • рискованные.

Рис. 1. Классификация инвестиций.

Так же инвестиции делятся на: прямые и портфельные.

Прямые инвестиции — капиталовложения в производство или активы, предоставляющие инвестору полный контроль над деятельностью предприятия.

Портфельные — вложения в ценные бумаги с целью последующей игры на изменение курса и (или) получение дивиденда, а также участия в управлении хозяйствующим субъектом.

Реальные инвестиции – вложение средств (капитала) в создание реальных активов, связанных с осуществлением операционной деятельности экономических субъектов, решением их социально-экономических проблем.

Финансовые инвестиции – вложение капитала в различные финансовые инструменты, прежде всего в ценные бумаги. Они делятся на спекулятивные – получение инвестором желаемого инвестиционного дохода в конкретном периоде времени и финансовые инвестиции, ориентированные на долгосрочные вложения – ориентированы на стратегические цели инвестора, связаны с участием в управлении объекта, в который вкладывается капитал.

Прямые инвестиции – непосредственное участие инвестора во вложении капитала в конкретный объект инвестирования.

Косвенные инвестиции – вложение капитала инвестора через финансовых посредников посредством приобретения различных финансовых инструментов.

Внутренние инвестиции – вложение капитала в активы самого инвестора.

Внешние инвестиции – вложение капитала в активы других хозяйствующих субъектов.

По степени надёжности наиболее рискованными являются инвестиции в сферу исследований и разработок. Здесь трудно оценить и потребности в ресурсах и будущие результаты. Менее рискованными являются инвестиции в отрасли с достаточно определенным рынком сбыта.

Частные инвестиции – вложения капитала физических и юридических лиц негосударственных форм собственности.

К государственным и муниципальным инвестициям относят вложения капитала государственных и муниципальных предприятий, а также средств бюджетов разных уровней и внебюджетных фондов.

Первичные инвестиции – вложения капитала как за счёт собственных, так и заёмных средств инвесторов.

Реинвестиции – вторичное использование капитала в инвестиционных целях посредством высвобождения в результате ранее реализации ранее осуществлённых инвестиций.

Дезинвестиции – высвобождение ранее инвестированного капитала из инвестиционного оборота без последующего использования в инвестиционных целях.

В отечественной практике различают инвестиции иностранные и отечественные. В основе подразделения инв­естиций на иностранные и отечественные лежит собственность: иностранных инвесторов или отечественных инвесторов. Иностранные инвестиции являются иностранным капиталом: вывезенным из одного государства и вложенным в предприя­тие (или дело) на территории другого государства.

Отечественные инвестиции – вложение капитала резидентами данной страны.

Иностранные инвестиции – вложение капитала нерезидентами в объекты и финансовые инструменты другого государства.

В соответствии с новым Законом «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации», под «прямой иностранной инвестицией» понимается осуществление следующих операций:

  • приобретение иностранными инвесторами не менее 10 % доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории России в форме хозяйственного товарищества или общества;
  • вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории России

Инвестиции также классифицируют по отраслевой направленности и сфере деятельности. Например, инвестиции в промышленность, сельское хозяйство, энергетику и т.д.

1.2 Формы, источники инвестиций и механизм их использования

Реализация инвестиционного процесса связана с поиском реше­ний в области определения возможных источников финансирования инвестиций, способов их мобилизации, повышения эффективности использования. Соотношение и структура финансовых активов, при­влекаемых для осуществления вложений в объекты инвестирования экономическими субъектами, во многом определяются господству­ющими формами и механизмом хозяйствования. Рыночной эконо­мике присущи определенный механизм формирования источников финансирования инвестиционной деятельности, распределения ин­вестиционных ресурсов в обществе.

Все виды инвестиционной деятельности хозяйствующих субъек­тов осуществляются за счет формируемых ими инвестиционных ре­сурсов.

Инвестиционные ресурсы представляют собой все виды финансо­вых активов, привлекаемых для осуществления вложений в объекты инвестирования [20].

Источники формирования инвестиционных ресурсов в рыночной экономике весьма многообразны. Это обусловливает необходимость определения содержания источников инвестирования и уточнения их классификации.

В экономической литературе при анализе источников финанси­рования инвестиций выделяют внутренние и внешние источники ин­вестирования [20].

При этом к внутренним источникам инвестирования , как правило, относят национальные источники, в том числе собст­венные средства предприятий, ресурсы финансового рынка, сбере­жения населения, бюджетные инвестиционные ассигнования; к внеш­ним источникам — иностранные инвестиции, кредиты и займы.

В работе «Инвестиции» под редакцией В.В. Ковалёва источники инвестиций рассматриваются на макроуровне (региональная экономика, национальная экономика) и на микроуровне (фирма).

Совокупность источников инвестиций на макроуровне образуют общенациональный фонд. В него включаются внутренние и внешние источники.

К внутренним относятся:

  1. централизованные ассигнования:
    • государственные бюджетные (федеральные и субъектов Федерации) средства;

Это средства, ежегодно закладываемые в расходную часть федеральных и региональных бюджетов, идущих на реализацию различных инвестиционных проектов и программ.

  • негосударственные (муниципальные) бюджетные средства;

Это средства муниципальных органов власти, а также муниципальных предприятий, направленные также на реализацию инвестиционных программ и проектов.

  • внебюджетные средства.

Примером внебюджетных средств идущих на инвестиции могут служить средства пенсионных фондов и т.д.

  1. накопления, осуществляемые в качестве вложений в различные виды деятельности коммерческими и некоммерческими организациями;

В качестве средств выступают собственные и заёмные средства данных предприятий, идущие как на внутреннее, так и на внешнее инвестирование.

  1. частные накопления граждан.

Чаще всего средства населения трансформируются в инвестиции посредством обращения на рынке ценных бумаг, а также вложений в финансово-кредитные учреждения.

Государственные бюджетные средства на инвестиционные цели выделяются в соответствии с ежегодно принимаемыми законами о федеральном бюджете и бюджетов субъектов Федерации, правовыми актами органов местного самоуправления.

Внебюджетное инвестирование осуществляется из экономических фондов и фондов социального назначения.

К внешним относятся:

  1. репатриируемый капитал (вывезенные за границу средства, которые способны вернуться в данную страну в виде инвестиционного капитала);
  2. иностранные инвестиции:
  • инвестиции международных организаций (осуществляется путём предоставления кредитов);
  • инвестиции государств;
  • частные инвестиции нерезидентов, юридических и физических лиц.

Источники инвестиций на микроуровне, т.е. на уровне предприятия подразделяются на:

  1. собственные средства:
  • прибыль;
  • капитал;
  • средства амортизационного фонда предприятия.
    1. привлечённые средства:
      • ресурсы, мобилизуемые на финансовом рынке (продажа собственных ценных бумаг; дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов; кредиты; займы и т.д.);
      • финансовые ресурсы, поступающие в порядке перераспределения (финансовые ресурсы от концернов, ассоциаций; финансовые ресурсы, формируемые на паевых (долевых) началах; централизованные ассигнования).

Средства от эмиссии акций являются одним из наиболее широко используемых для финансирования инвестиций источников, который активно применяется акционерными обществами для привлечения акционерного капитала. Увеличение собственного капитала через выпуск акций возможно при преобразовании фирмы, испытывающей потребность в финансовых ресурсах, в акционерное общество или при выпуске уже функционирующим акционерным об­ществом новых акций, которые могут размещаться как среди преж­них, так и среди новых акционеров.

В целом следует учитывать, что акционирование как метод ин­вестирования эффективно лишь для конкурентоспособных предпри­ятий. Эмиссия и размещение акций связаны с существенными затра­тами. Кроме того, существует опасность обесценения предшествую­щих выпусков акций, утраты контрольного пакета акций, поглощения акционерного общества другой фирмой.

Одним из источников финансирования ин­вестиционной деятельности может бить эмиссия облигаций, направ­ленная на привлечение временно свободных денежных средств насе­ления и коммерческих структур. Срок облигационного займа, как правило, должен быть не менее продолжительным, чем средний срок осуществления инвестиционного проекта, с тем чтобы погашение обязательств по облигационному долгу происходило после получения отдачи от вложенных средств.

Привлечение капитала через кредитный рынок. Доля долгосрочного заемного капитала в инвестиционно-финан­совых ресурсах фирм и корпораций развитых стран составляет от 25 до 60%. Среди заемных источников финансирования инвестиционной де­ятельности главную роль играют кредиты банков. Привлечение креди­тов банка зачастую рассматривается как лучший метод внешнего фи­нансирования инвестиций, если предприятие не может удовлетворить свои потребности за счет собственных средств и эмиссии ценных бумаг.

Экономический интерес в использовании кредита связан с эф­фектом финансового рычага. Известно, что предприятия, использую­щие только собственные средства, ограничивают их рентабельность величиной, равной примерно двум третям экономической рентабель­ности. Предприятие, использующее заемные средства, может увели­чить рентабельность собственных средств в зависимости от соотно­шения собственных и заемных средств в пассиве баланса и стоимости заемных средств.

Инвестиционный кредит выступает как разновидность банков­ского кредита (как правило, долгосрочного), направленного на ин­вестиционные цели. Кредит выдается при соблюдении основных принципов кредитования: возвратности, срочности, платности, обес­печенности, целевого использования.

Формы предоставления инвестиционного кредита могут быть раз­личными. Наиболее часто используются: срочные ссуды и возобнов­ляемые ссуды, конвертируемые в срочные, кредитные линии.

Срочные ссуды представляют собой ссуды, выдаваемые под опре­деленную целевую потребность в средствах на конкретный срок [15].

Возобновляемые ссуды, конвертируемые в срочные, предполагают автоматическое предоставление и погашение кредита в рамках опре­деленного лимита и периода времени (2—3 года) с последующим пере­оформлением в срочные ссуды [20].

Кредитная линия открывается, как правило, надежным заемщи­кам. При выдаче кредита путем открытия кредитной линии заемщик получает право в течение срока ее действия пользоваться предостав­ляемыми банком средствами в рамках установленного лимита. Кре­дитная линия может быть невозобновляемой или возобновляемой.

Государственное финансирование осуществляется чаще всего в рамках государственных программ поддержки предпринимательства на федеральном и региональном уровнях. Выделяют четыре основных вида государственного финансирования инвестиций: дотации и гран­ты, долевое участие, прямое (целевое) кредитование, предоставление гарантий по кредитам.

При финансировании путем предоставления грантов и дотаций денежные средства обычно выделяются под конкретный проект на безвозмездной основе. Долевое участие государства предполагает, что оно через свои структуры выступает в качестве долевого вкладчика, остальная часть необходимых инвестиционных вложений осуществляется коммерчес­кими структурами.

Прямые (целевые) кредиты предоставляются, как правило, кон­кретному предприятию (или под определенный инвестиционный проект) на льготной основе. Вместе с тем государство устанавливает величину процентных ставок, срок и порядок возврата кредита.

При предоставлении гарантий по кредитам предприятие получает кредит от коммерческой структуры, а правительство через определен­ные институты выступает гарантом возврата данного кредита, выпла­чивая сумму кредита в случае невыполнения своих обязательств пред­приятием.

Динамику инвестиций в основной капитал по источникам финансирования смотрите в приложение А. [21]

1.3 Роль иностранных инвестиций

Как показывает мировой опыт, привлечение зарубежных инвестиций оказывает положительное влияние на экономику принимающих стран. Рациональное использование иностранных капиталовложений способствует развитию производства, передаче передовых технологий, созданию новых рабочих мест, росту производительности труда, повышению конкурентоспособности продукции на мировом рынке, развитию остальных регионов и др. Кроме того, привлечение иностранного капитала и создание совместных предприятий расширяют налогооблагаемую базу и могут стать важным дополнительным источником формирования доходной части государственного бюджета.

Однако анализ деятельности иностранного предприятия в России, к сожалению, свидетельствует о том, что пока зарубежные капиталовложения не стали катализатором экономического роста даже в тех отраслях, регионах и областях России, где его концентрация особенно велика.

Эффективность привлечения иностранного капитала определяется ря­дом макроэкономических показателей, среди которых наиболее репрезента­тивными являются:

  • удельный вес иностранных инвестиций в общем объеме внутренних валовых капиталовложений;
  • объем и доля продукции, выпускаемой на предприятиях с участием иностранного капитала в общем объеме промышленного производства;
  • количество и доля занятых на предприятиях с участием иностранного капитала в общей численности занятых;
  • производительность труда на предприятиях с участием иностранного капитала;
  • доля продукции предприятий с участием иностранного капитала в общем экспорте и импорте страны;
  • удельный вес продукции предприятий с участием иностранного капитала в ВВП.

В 90-е годы валовые инвестиции в основной капитал в России из всех источников снижались в реальном исчислении, иностранные же капиталовложения, несмотря на ежегодные колебания объемов вложения, имели устойчивую тенденцию к росту.

Как правило, иностранные инвесторы большую часть средств направляют на модернизацию и реконструкцию производства, закупку современного оборудования, на проведение НИОКР.

Особой проблемой является эффективность реализации займов между­народных финансовых организаций. Оценка эффективности реализации займов международных финансовых организаций проводится на основе рей­тинга проектов, определяемых при подготовке ежегодного «Обзора российского портфеля проектов». Оценка дается по двум основным критериям: достижение целей проекта; ход его реализации.

В ходе реализации проекта оцениваются темпы использования средств

  • займа, ход выполнения основных работ по займу, приобретение товаров и услуг, предусмотренных проектом.

Подводя некоторые итоги вышеизложенному, можно сделать следующие выводы:

  • иностранный капитал стал неотъемлемой, составной частью российской экономики;
  • несмотря на относительно положительную динамику притока иностранного капитала, он не оказывает реального влияния на реализацию инвестиционных процессов;
  • иностранные вложения пока не стимулируют рост промышленного производства и структурные преобразования в экономике;
  • сохраняется низкая эффективность использования кредитных ресурсов зарубежных государств, направляемых на реализацию инвестиционных проектов;
  • повышение эффективности деятельности иностранного капитала в экономике России во многом зависит от улучшения инвестиционного климата.

Поставив цель интегрироваться в глобальную мировую экономику и международный финансовый рынок, Россия не может игнорировать того факта, что важнейшим направлением в долгосрочной стратегии этой интеграции в современном глобализированном мире прямые иностранные инвестиции в национальные экономики ( в нашем случае – в российскую).[7,14].

Все сферы жизни страны, от экономики до культуры, должны выйти на качественно новый уровень. Главным инструментом повышения эффективности должны стать инвестиции. Это предполагает закрепление и расширение наших естественных преимуществ, масштабную модернизацию производств, развитие новых секторов глобальной конкурентоспособности, расширение инфраструктуры. Необходимо создать сотни тысяч рабочих мест, требующих высокой классификации с тем, чтобы занятые на них люди в большинстве принадлежали среднему классу. Это требует нового качества образования и совершенствования всей социальной сферы.

1.4 Основные правовые аспекты инвестиционной деятельности

В период существования жёсткой централизованной системы управления экономикой вложение средств в новые основные или оборотные фонды, на выполнение проектных работ, в научно-техническую продукцию имело форму планируемых вложений. Это выражалось в создании плановых предпосылок и проектировании. Развитие рыночной экономики придаёт новый характер инвестиционной деятельности. Развитие многообразных форм собственности, равных условий хозяйствования создаёт новые условия для инвестирования и правового регулирования этого процесса.

Для нормального развития экономики, для обеспечения воспроизводства необходим постоянный приток средств. Количественный рост инвестиций, их направление в различные сферы хозяйствования зависят от правильной инвестиционной политики. Вложение средств в наукоёмкие, высокотехнические, высокотехнологические программы влияет не только на производство товаров, их потребительские свойства, но и на условия труда, что в конечном счете не может не отражаться на развитии всего общества в целом. Инвестиции, вложенные в эту сферу, дают представление о качественном уровне инвестиций. Качественный уровень и количественный рост инвестиций, их соотношение дают представление о проводимой государством инвестиционной политике. Её целью является поиск оптимального правового регулирования инвестиционной деятельности, национальных и иностранных инвесторов. Правовое регулирование инвестиционной деятельности состоит в определении признаков субъектов, установлении организационно-правовых форм ведения инвестиционной деятельности, выделении специальных требований к отдельным направлениям инвестиционной деятельности; регламентации порядка и условий заключения исполнения договоров; установлении пределов и форм государственного воздействия на инвестиционные процессы.

Инвестиционная деятельность реализуется обычно в правовых формах, соответствующих договорам подряда на капитальное строительство, проектирование, поставки и других. Инвестирование может происходить путем приобретения акций акционерного общества, вступления в товарищество с вложением пая. Инвестиции могут осуществляться путем приобретения патента или прав пользования по лицензионному договору, приобретением товарного знака и т.д.

6 июля 2005 года был принят закон «Об инвестиционной деятельности в РФ» (с изменениями, внесенными ФЗ от 19 июля 1991 г. и от 25 февраля 1999 г.), а 4 июля 2005 года — закон «Об иностранных инвестициях в РФ».. Согласно этим законам инвестицией считается вложение средств в объекты предпринимательской и других видов деятельности, целью которого является получение прибыли или достижение положительного социального эффекта.

Инвесторы — субъекты инвестиционной деятель­ности, осуществляющие вложение собственных, заем­ных или привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование.

В качестве инвесторов могут выступать:

  • органы, уполномоченные управлять государствен­ным и муниципальным имуществом или имущественны­ми правами;
  • граждане, предприятия, предпринимательские объ­единения и другие юридические лица;
  • иностранные физические и юридические лица, госу­дарства и международные организации.

Допускается объединение средств инвесторами для осуществления совместного инвестирования.

Инвесторы могут выступать в роли вкладчиков, за­казчиков, кредиторов, покупателей, а также выполнять функции любого другого участника инвестиционной де­ятельности.

Заказчиками могут быть инвесторы, а также лю­бые иные физические и юридические лица, уполномо­ченные инвестором (инвесторами) осуществить реали­зацию инвестиционного проекта, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую и иную деятельность дру­гих участников инвестиционного процесса, если иное не предусмотрено договором (контрактом) между ними.

В случае если заказчик не является инвестором, он наделяется правами владения, пользования и распоря­жения инвестициями на период и в пределах полномо­чий, установленных указанным договором, и в соответ­ствии с действующим на территории России законода­тельством. Пользователями объектов инвестиционной дея­тельности могут быть инвесторы, а также другие физи­ческие и юридические лица, государственные и муни­ципальные органы, иностранные государства и между­народные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности.

Инвестиционный договор определяет взаимоотношения собственников или владельцев средств, вкладываемых в объекты предпринимательской деятельности, взаимодействие в процессе реализации инвестиционного проекта, в распределении доходов от последующей эксплуатации проекта, а также устанавливает право на объект.

Инвестор, как главная фигура инвестиционного проекта, обладает правом самостоятельно определять объёмы, характер и эффективность инвестиций; контролировать их целевое использование; владеть, пользоваться и распоряжаться результатами инвестиций (кроме случаев оговоренных в законодательстве); передачи части своих полномочий другим организациям.

Объектами инвестиционной деятельности в РФ являются вновь создаваемые и модернизируемые ос­новные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства РФ, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая про­дукция, другие объекты собственности, а также иму­щественные права и права на интеллектуальную собст­венность.

Запрещается инвестирование в объекты, создание и использование которых не отвечает требованиям эко­логических, санитарно-гигиенических и других норм, установленных законодательством, действующим на территории РФ, или наносит ущерб охраняемым законом правам и интересам граждан, юридических лиц и государства.

  • Государство выступает одновременно как инвестор и как инициатор инвестиционной деятельности для удовлетворения интересов общества. Государственное регулирование инвестиционной де­ятельности, проведение инвестиционной политики, на­правленной на социально-экономическое и научно-тех­ническое развитие РФ, обеспечивается государст­венными органами РФ, республик в составе РФ в пределах их компетенции и осуществляется:
  • в соответствии с государственными инвестиционны­ми программами;
  • прямым управлением государственными инвестици­ями;
  • введением системы налогов с дифференцировани­ем налоговых ставок и льгот;
  • предоставлением финансовой помощи в виде дота­ций, субсидий, субвенций, бюджетных ссуд на развитие отдельных территорий, отраслей, производств;
  • проведением финансовой и кредитной политики, политики ценообразования (в том числе выпуском в обра­щение ценных бумаг), амортизационной политики;
  • в соответствии с установленными законодательст­вом, действующим на территории РФ, условиями пользования землей и другими природными ресурсами;
  • контролем за соблюдением государственных норм и стандартов, а также за соблюдением правил обяза­тельной сертификации антимонопольными мерами, приватизацией объек­тов государственной собственности, в том числе объ­ектов незавершенного строительства;
  • экспертизой инвестиционных проектов.

В соответствии со статьёй 12 закона об инвестиционной деятельности решения по государственным инвестициям принимаются высшим представительным органом на основе прогнозов экономического и социального развития РФ, схем развития и размещения производственных сил, научно-технических и технико-экономических обоснований, определяющих целесообразность этих инвестиций.

Финансирование осуществляется за счёт средств государственного бюджета РФ и внебюджетных источников, т.е. от субъектов, участвующих в реализации этих программ. Источником инвестиций могут быть и кредиты банков под государственные гарантии.

Предварительный объём государственных капитальных вложений устанавливается Министерством экономики и сообщается госзаказчикам. Они, на основании предварительных объёмов, разрабатывают перечень объектов с технико-экономическим обоснованием и необходимыми расчётами. Утверждённый перечень является основанием для проведения торгов подряда. Результатом проведения торгов считается заключение государственных контрактов, в которых уточняются все необходимые данные: стоимость, сроки и т.д.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности заключается в гарантиях прав субъектов и защите инвестиций. Государство гарантирует прежде всего стабильность прав, что очень важно при долгосрочных инвестициях. Инвестиции могут быть приостановлены лишь в случае стихийных бедствий, признания инвестора банкротом, чрезвычайного положения и экологических нарушениях.

К сожалению, стоит заметить, что большинство гарантий, предусмотренных в законе, носят декларативный характер, поскольку не разработаны механизмы их реализации.

В целях управления инвестиционной политики указом президента была создана Государственная инвестиционная корпорация для федеральных и региональных программ социального и экономического развития, а также для привлечения иностранных инвесторов и стимулировании внутренних инвестиций. Корпорация создана в форме государственного предприятия, имущество передано ей на праве полного хозяйственного ведения. Уставный фонд корпорации состоит из имущества, оцениваемого в 1 млрд. долларов, которые могут использоваться в качестве гарантий возврата иностранным инвесторам. Корпорация осуществляет экспертизу, конкурсный отбор и реализацию инвестиционных проектов, используя при этом средства, выделяемые им для централизованных капитальных вложений, кредиты ЦБ России, привлечённые и собственные средства.[6]

Важнейшим фактором, влияющим на объём инвестиций является рыночная процентная ставка. Она зависит от характера спроса на инвестиционные средства.

Капитал пользуется спросом, так как он производителен и является неотъемлемым фактором производства. Спрос на капитал — это прежде всего спрос на инвестиционные средства, необходимые для приобретения производственных фондов без которых невозможен процесс нормального воспроизводства. Предложение капитала это отказ от его использования в данный момент. Таким образом, совпадение спроса ссудного капитала с его предложением устанавливает категорию процента.

Ставкой или нормой процента называется отношение дохода на капитал, предоставленный в ссуду, к самому размеру ссужаемого капитала. При определении уровня ставки процента важную роль играет фактор риска: чем выше риск при предоставлении ссуды, тем выше должна быть ставка процента.

Рыночная ставка процента играет важную роль при принятии инвестиционных решений. Предприниматель всегда сравнивает ожидаемый уровень дохода на капитал с текущей рыночной ставкой процента. Сами по себе инвестиции нельзя считать рентабельными или нерентабельными, если не принимать во внимание ставку процента. Различается номинальная и реальная процентная ставка. Номинальная — это текущая рыночная ставка без учётов инфляции. Реальная — это номинальная ставка за вычетом ожидаемых темпов инфляции.

Таким образом, процент выполняет важную задачу эффективного распределения ресурсов в рыночном хозяйстве, выбор наиболее доходного из возможных инвестиционных проектов.[21]

  1. Аналитическое исследование инвестиционной деятельности в национальной экономике.

2.1. Анализ инвестиционных процессов в России на современном этапе.

Как известно, перспективы привлечения иностранных инвестиций в экономику той или иной страны зависят, наряду с прочими факторами, от наличия у нее тех или иных конкурентных преимуществ. Россия, несомненно, обладает ими, хотя в ходе рыночных реформ ряд их был утрачен. Это относится, прежде всего, к внутренним ценам, приблизившимся к мировым, стагнирующей промышленной базе, эрозии научно-квалификационного потенциала. Иностранцев отпугивает российская политическая и правовая нестабильность, суровый налоговый климат, усиление криминальных тенденций в обществе.

И, тем не менее, иностранные инвестиции поступают в Россию. Это видно из таблицы и графика.

Год

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

Объём инвестиций

10958

14258

15780

26699

40509

44578

45436

49765

Таблица 1. Иностранные инвестиции в экономику России, млн. долл. США.

Диаграмма 1. Общая динамика иностранных инвестиций в экономику России, млн. долл. США.

Таблица 2. Вложения иностранных компаний.

Данные таблицы 1,2 и диаграммы 1 показывают, что общий объем иностранных инвестиций в экономику России ежегодно растет.[21]

Если говорить об экспортеров иностранных инвестиций в российскую экономику, то на конец 2006 года были зарегистрированы иностранные инвестиции из 159 стран мира. Основные инвесторы – Германия, США, Кипр, Великобритания, Франция, Нидерланды, Италия. На долю этих стран приходилось 74% от общего объема иностранных инвестиций, накопленных в России к 2006г.

Крупнейшим инвестором в российскую экономику являются США. Накопленный объем американских инвестиций в Россию к концу 2002 года оценивался в 5,22 млрд.дол. Среди приоритетных сфер вложения американского капитала : добыча и переработка нефти, пищевая промышленность, машиностроение, легкая промышленность, производство строй материалов, переработка с/х продукции, транспорт. Наиболее капиталоемкими и перспективными объектами для приложения американского капитала в России являются экспортно ориентированные проекты, связанные с разработкой нефтяных и газовых месторождений.

Россия в настоящее время заинтересована в восстановлении и обновлении своего производственного потенциала, в насыщении потребительского рынка высококачественными и недорогими товарами, в развитии и структурной перестройке российского экспортного потенциала, проведение антимонопольной политики. Иностранные же инвесторы заинтересованы в новых плацдармах для получения сверх высоких прибылей за счет обширного внутреннего рынка России, ее природных богатств, квалифицированной и дешевой рабочей силы, достижений российской науки и техники, а также экологической беспечности России.

Официальная точка зрения на иностранные инвестиции в современной России такова: следует активно привлекать иностранные инвестиции, создавая благоприятный инвестиционный климат. Но ситуация на мировом рынке инвестиций складывается не в пользу России. Можно выделить целый комплекс причин практического исключения России из мирового инвестиционного процесса. Во- первых, в стране полностью отсутствуют субъекты финансовой глобализации, т.е. отечественные ТНК. Во- вторых, нестабильность российской экономики, неадекватность мировым стандартам необходимой правовой базы отпугивает потенциальных инвесторов от российского рынка. В-третьих, нестабильность государственной политики в области иностранных инвестиций. В-четвертых, широкое распространение коррупции, “непрозрачность ведения бизнеса”, отсутствие хорошо проработанного налогового законодательства, несоответствие системы отечественного бухгалтерского учета международным нормам и правилам. В-пятых, слабая корпоративная управляемость российскими предприятиями, проблема обеспечения прав иностранного собственника, особенно при возникновении конфликтов с российскими совладельцами.

Тем не менее перспективы для инвестирования в России слишком многообещающи, чтобы их игнорировали иностранные инвесторы, и у страны есть возможности интегрироваться в глобальный инвестиционный рынок на правах активного участника. Причины конкурентного преимущества России на таком сегменте мирового финансового рынка, как инвестиционный, заключается в следующем: 1. богатые и недорогие природные ресурсы. По самым скромным оценкам, у России больше природных ресурсов (10,2 трлн дол.), чем у Бразилии (3,3 трлн дол.), Южной Африки (1,1), Китая (0,6) и Индии (0,4) вместе взятых; 2. огромный внутренний рынок; 3. кадры с достаточно высоким уровнем образования, способные к восприятию новейших технологий в производстве и управлении; 4. относительная дешевизна квалифицированной рабочей силы; 5. отсутствие серьезной конкуренции со стороны российских производителей; 6. осуществляемый процесс приватизации и важность участия в нем иностранных инвесторов; 7. возможность получения быстрой сверхприбыли; 8. доля в России в суммарном ВВП всех новых мировых рынков составляет 25%; 9. Россия — единственная страна с формирующимся рынком, где есть своя обширная космическая программа, инфраструктура и реальные возможности для ее осуществления. Все эти преимущества можно представить в виде системы факторов, каждый из которых может усилить действие остальных.

Рисунок.2 Система факторов, определяющих конкурентные преимущества России на рынке иностранных инвестиций.

Несмотря на весь комплекс представленных факторов, благоприятствующих зарубежным капиталовложениям, удельный вес России в международных инвестициях в новые рынки составляет 1% остальные 99% приходятся на Китай, Мексику, Бразилию, Аргентину, Чили, Турцию, другие развивающиеся и новые индустриальные страны.[7]

2.2 Основные направления привлечения иностранных инвестиций

Процессы глобализации и региональной экономической инте­грации способствовали резкому усилению мобильности капитала. Частью общего процесса международного движения капитала явля­ется процесс международного инвестирования в огромных масш­табах.

Вывоз капитала может осуществляться в денежной или товар­ной форме. В современных условиях вывоз капитала в денежной форме получает преимущественное развитие по сравнению с выво­зом товаров. Суть явления сводится к изъятию части капитала из национального оборота в одной стране и включению в оборот в различных формах в другой стране. Таким образом, можно гово­рить о том, что за рубеж переносится не акт реализации прибыли, а сам процесс ее создания.

Вывоз капитала в денежной форме может осуществляться в виде предпринимательского и ссудного капитала. Долгосрочные вложения предпринимательского капитала странами-инвесторами в промышленность, сельское хозяйство и иные отрасли других стран называют иностранными инвестициями [19].

В Российской Федерации инвестиции могут осуществляться путем создания предприятий с долевым участием иностранного капитала (совместных предприятий);

  • создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, их филиалов и представительств;
  • приобретения иностранным инвестором в собственность предприятий, имущественных комплексов, зданий, сооружений, долей участий в предприятиях, акций, облигаций и других ценных бумаг;
  • приобретение прав пользования землей и иными природными ресурсами, а также иных имущественных прав;
  • предоставления займов, кредитов, имущества и имущественных прав и т.п.

Иностранный капитал может привлекаться в форме частных зарубежных инвестиций — прямых и портфельных, а также в форме кредитов и займов.

Прямые инвестиции – это капитальные вложения в реальные активы (производство) в других странах, в управлении которыми участвует инвестор. Согласно классификации ЮНКТАД (Комиссии ООН по торговле и развитию) к прямым иностранным инвестициям относятся те зарубежные вложения, которые предусматривают долговременные отношения между партнерами, предполагают постоянное вовлечение в них экономического агента из одной страны (иностранный инвестор или материнская фирма) с его контролем за хозяйственной организацией, расположенной в стране, не являю­щемся местом пребывания инвестора [7].

Инвестиции могут считаться прямыми, если иностранный инвестор владеет не менее чем 10% акций предприятия, или их контрольным пакетом, величина которого может варьироваться в достаточно широких пределах в зависимости от распределения акций среди акционеров.

Прямые иностранные инвестиции:

  • являются хорошим дополнительным источником средств для обновления и расширения основного капитала, реализации инве­стиционных проектов и программ, обеспечивающих оживление и подъем экономики, насыщение внутреннего рынка конкуренто­способными товарами и услугами;
  • представляют собой источник средств для внедрения про­грессивных технологий, ноу-хау, современных методов управления и маркетинга;
  • будучи направленными в конкретные объекты часто сопро­вождаются обучением персонала, эффективно использующего новые технологии, рыночные механизмы, международные контрак­ты и т.п.;
  • в отличие от займов и кредитов не ложатся дополнительным бременем на внешний долг и даже способствуют получению средств для его погашения.

Портфельные инвестиции — вложения капитала в акции заграничных предприятий (без приобретения пакета акций), обли­гации и другие ценные бумаги иностранных государства, междуна­родных валютно-кредитных учреждений, а также еврооблигации [17].

Такие вложения осуществляются с целью получения повышенного дохода на капитал за счет налоговых льгот, изменения валютных курсов биржевых котировок и т.д. Доля портфельных инвестиций невелика (обычно 3—4%).

Тем не менее иностранные портфельные инвестиции важны почти для всех фирм, ведущих международные операции.

Основное отличие портфельных инвестиций от прямых состоит в том, что в первом случае не ставится задача контроля над предприятием, но граница между этими инвестициями условна:

  • инвестиции, относимые в одних странах к прямым, в других считаются портфельными
  • очень часто осуществление портфельных инвестиций связано с передачей иностранному предприятию управленческого опыта, с участием в работе совета директоров, а это ставит данное предприятие в зависимость от компании-инвестора.

Существуют и реальные инвестиции. Это — капитальные вложения в землю, недвижимость, машины и оборудование, запасные части и т.д. Реальные инвестиции включают в себя и затраты оборотного капитала [7, с. 22].

Инвестиции, не подпадающие под определение прямых и портфельных, указываются как прочие — торговые кредиты, кредиты правительств иностранных государств под гарантии Правительства Российской Федерации (кредиты международных финансовых организаций и т. п.), банковские вклады [10].

Прочие инвестиции занимают основную долю – примерно 57% общего объема инвестиций.

С 2005г. Федеральная служба государственной статистики Р.Ф. перешла на классификацию инвестиций по видам деятельности вместо использовавшейся ранее отраслевой структуры. На 1-м месте оказались обрабатывающие производства, чья доля в общем объеме притока капиталовложений составляет 30%, из них только 1/5- иностранных инвестиций. Среди обрабатывающих производств лидером является металлургическое производство-11% поступивших иностранных инвестиций.

На 2-м месте находится оптовая торговля -28,3%, где доля иностранных инвестиций-8,2; на 3-м -13,2-добыча сырой нефти и природного газа. В этом виде деятельности зафиксирована не только самая высокая доля иностранных инвестиций в рассматриваемом период (92,4%), но и их наибольший абсолютный размер- 2 млрд дол., что составляет почти половину всех иностранных инвестиций, поступивших инвестиций в РФ в первой половине 2008г.

Столь высокие показатели отрасли по прямым инвестициям- лишнее доказательство того, что именно добыча нефти и газа представляет сегодня наибольший интерес для стратегических иностранных инвесторов. И это неудивительно, ведь речь идет о передаче им крупнейших отечественных месторождений невосполнимым природных ресурсов, которые становятся с каждым годом все более дефицитными в мире, в то время как у российских компаний и государства не хватает собственных средств на их разработку. Значительное место в притоке инвестиций играет сфера связи (9%), где капиталовложение представлены практически исключительно в форме кредитов, получаемых крупнейшими российскими операторами связи от иностранных партнеров. Наконец, немалая доля инвестиций (7%) пришлась на операции с недвижимым имуществом, но и здесь кредитная составляющая доминирует (64,5%).

В структуре притока иностранных инвестиций в РФ крайне незначительную роль играют капиталовложения в такие приоритетные для современной экономики сферы деятельности, как научные исследования и разработки, деятельность, связанная с использованием вычислительной техники и информационных технологий, образование.

всего

%

прямые

портфельные

прочие

Всего по России

16503,3

100,0

4489,2

174,7

11839,5

С/х

23,7

0,1

20,0

0,1

3,6

Добыча полезных ископаемых

2871,7

17,4

2041,2

15,9

814,6

Нефть и природный газ

2179,5

13,2

2013,8

0,6

165,1

Обрабатывающие производства

4973,1

30,1

1019,2

93,7

3860,2

Пищевые продукты

455,9

2,8

287,1

1,6

167,2

Древесина

167,3

1,0

113,9

0,1

53,4

Химическое производство

586,6

3,6

142,4

34,3

409,8

Металлургическое производство

1823,9

11,1

35,5

7,7

1780,7

Производство и распределение электроэнергии, газа и воды

170,4

1,0

102,7

54,3

13,4

Строительство

72,4

0,4

40,7

0,7

31,1

Оптовая торговля

4666

28,3

383,4

0,2

4282,4

Транспорт и связь

1677,3

10,2

128,2

1,6

1547,5

Финансовая деятельность

526,1

3,2

229,2

0,9

296

Операции с недвижимым имуществом

1152,6

7,0

402,6

7,4

742,6

Деятельность связанная с вычислительной техникой

47,2

0,3

2,4

0,0

44,8

Научные исследования

7,4

0,0

5,8

0,0

1,5

Архитектура

393,6

2,4

53,6

0,0

340,0

Образование

0,1

0,0

0,1

0,0

0,0

Здравоохранение

4,2

0,0

4,2

0,0

0,0

Таблица 3 Приток иностранных инвестиций в РФ за 1 полугодии 2008г. По основным видам деятельности, млн дол.

Распределение притока иностранных инвестиций по регионам России в 1 полугодии 2008г., как и в прошлые периоды, характеризовалось ярко выраженным лидерством Москвы- 41,6% всех капиталовложений, поступивших в РФ из-за рубежа. Более 85% капиталов, пришедших в Москву ,- кредитные ресурсы. Вместе с Московской областью, чья доля в притоке инвестиций из за рубежа была 6,9% столица вновь обеспечила Центральному федеральному округу лидерство по стране.

Половина всех инвестиций предназначалась именно для этого округа. Соотношение ПИИ и прочих инвестиций в нем составило 20,2% и 78,8% соответственно, что хуже в среднем по стране. Таким образом можно сделать вывод, что именно Москва играет наиболее заметную роль в сохранении неблагоприятной структуры поступающих в РФ иностранных инвестиций.[22]

Рисунок 3. Региональная структура иностранных инвестиций на 2008г.

2.3 Динамика иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации в 2000-2007 годах

Создаваемые в России благоприятные условия для ино­странных инвестиций в экономику Российской Федерации по­зволили привлечь инвесторов со своими капиталами. За пос­ледние годы иностранные инвестиции в экономику Российс­кой Федерации достигли заметных размеров. Правда, по ка­честву вкладов они разнятся.

В 2000-2005года период увеличение иностранных инвестиций в Россию происходило в основ­ном за счет привлечения кредитов. Темп прироста прямых инвестиций был также дос­таточно высоким, но в абсолютном выраже­нии объем прямых иностранных инвестиций оставался незначительным. Поступление иностранных инвестиций в Россию увеличи­лось более чем в 5 раз: с 10, 9 до 53 милли­ардов долларов [19].

Рост иностранных инвести­ций происходил в отраслях сырьевой нап­равленности (топливно-энергетической, ле­сопромышленной, горнорудной), а также в сферах торговли и общественного питания.

По данным Центрального банка Российс­кой Федерации (Банк России), в 2006 году иностранные инвестиции в экономику Рос­сии увеличились на 70,3 миллиарда долла­ров, в то время как в 2005 году рост соста­вил 53,2 миллиарда долларов. Прямые ин­вестиции поступили в страну на сумму 28,7 миллиарда долларов, портфельные — на сумму, 11,4 миллиарда долларов, возвратные на сумму 30,4 миллиарда долларов. В 2006 году доля иностранного капитала в банковских активах практически увеличи­лась в 1,5 раза — до 15,9 процента против 11,15 процента в 2005 году[19].

По данным Федеральной службы госуда­рственной статистики (Росстат), в 2006 году приток иностранных инвестиций в Россию составил 55,1 миллиарда долларов, то есть на 2,7 процента больше, чем в 2005 году; иностранные инвестиции увеличились на 32 процента. При этом рост доли прямых инвестиций составил всего 3 процента, в то время как доля портфельных инвестиций выросла вдвое, что объясняется прошедшим, в прошлом году IPO компании «Рос-НеФть» [19].

Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале у инвестиций, осуществляемых на возвратной основе (в том числе кредиты международных финансовых организаций, торговые кредиты), — 49,1 процента (на конец 2005 года — 53,8 процента).

Доля прямых инвестиций соста­вила 47,5 процента (на конец 2005 года -44,5 процента), портфельных — 3,4 процен­та (на конец 2005 года — 1,7 процента) [19].

По состоянию на конец 2007г. накопленный иностранный капитал в экономике России составил 220,6 млрд.долларов США, что на 54,3% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе (кредиты международных финансовых организаций, торговые кредиты и пр.) — 50,2% (на конец 2006г. — 49,1%), доля прямых инвестиций составила 46,7% (47,5%), портфельных — 3,1% (3,4%).

Поступление иностранных инвестиций по типам в Приложение Б. [21]

Основные страны-инвесторы в 2007г. — Соединенное Королевство (Великобритания), Кипр, Нидерланды, Люксембург, Франция, Швейцария, Ирландия, Германия, США. На долю этих стран приходилось 84,0% от общего объема накопленных иностранных инвестиций, на долю прямых — 84,0% общего объема накопленных прямых иностранных инвестиций. Подробнее объем накопленных иностранных инвестиций в экономике России в Приложение В [21]

В 2007г. в экономику России поступило 120,9 млрд.долларов иностранных инвестиций, что в 2,2 раза больше, чем в 2006 году.

В феврале 2008г. использовано 429,2 млрд.рублей инвестиций в основной капитал, или 121,2% к уровню соответствующего периода предыдущего года, в январе-феврале 2008г. — 784,1 млрд.рублей и 120,2%. Динамика инвестиций в основной капитал в Приложение Г [21].

В минувшем году приток прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в Россию вырос на 70,3% до $48,9 млрд, говорится в отчете UNCTAD. Оценки российского правительства скромнее — $41-45 млрд. По словам экономиста UNCTAD Масатака Фуджиты, цифры ПИИ по России получены путем экстраполяции официальных данных об инвестициях за три квартала ($36,1 млрд) на весь год. В 2006 г. прирост ПИИ в Россию был выше — 94,6%, а их объем составил $28,7 млрд (по данным ЦБ — $30,5 млрд).

Благодаря почти удвоившимся темпам иностранных вложений Россия вышла тогда на 3-е место среди развивающихся стран. В 2007 г. она осталась в тройке развивающихся государств после Китая и Гонконга и заняла 7-е место в мире. Темпы прироста прямых инвестиций в Россию остаются одними из самых высоких. Быстрее они росли только в Бразилии, Чили, Мексике (почти вдвое) и Марокко (на 78%).

Для сравнения: ПИИ в страны Евросоюза выросли на 14,9%, в США — на 10%. Особый случай — Нидерланды, куда приток ПИИ вырос на 2368% до $104,2 млрд. Но это результат единственной сделки по приобретению ABN Amro, напоминает Александр Морозов из HSBC Bank. Осенью консорциум Royal Bank of Scotland, Banco Santander и Fortis купил нидерландский банк за 71,9 млрд евро ($101 млрд) — это крупнейшая сделка в мире за 10 лет.

2.4 Разработка рекомендаций по привлечению иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации.

Прежде чем давать рекомендации по эффективному привлечению иностранных инвестиций в российскую экономику, следует выделить основные проблемы, препятствующие их притоку.

Что же мешает зарубежным инвесторам вести на территории Российской Федерации бизнес, и вкладывать своё капитал.

В начале марта 2007 г. действующих в нашей стране инвесторов просили оценить различные экономические и политические факторы, влияющие на инвестиционный климат в России.

Результаты опроса показали следующее.

Диаграмма 2. Оценка инвестиционного климата и его составляющих в России иностранными инвесторами.

Данные диаграммы 2. показывают, что макроэкономическая ситуация в России и доступность квалифицированного персонала были расценены позитивно. В числе факторов, оказывающих негативное воздействие, были названы коррупция, а также недостатки в процедурах лицензирования и администрирования, в правоприменении, в соблюдении законов и работе судебной системы, в обеспечении безопасности и защите прав частной собственности, в таможенном режиме. Деловая инфраструктура, политическая среда, существующий налоговый режим и инвестиционный климат в целом получили нейтральную оценку.

Итак, анализ современной инвестиционной дея­тельности в России свидетельствует, что имеется целый ряд факторов, препятствующих активиза­ции процесса инвестирования в российскую эко­номику, среди которых необходимо отметить сле­дующие:

  1. Коррупция и беззаконие. Среди зарубежных инвесторов особенно силь­ны сомнения относительно «власти закона» в России. Рас­пространенность этого взгляда исключительно ве­лика и имеет серьезные последствия. Представле­ние о коррумпированном обществе, где преобла­дают преступники, для большинства инвесторов является главным препятствием для ведения биз­неса в стране. Большие западные компании чрез­вычайно настороженно относятся к ситуациям, когда есть потребность в личной охране и необхо­димость в постоянном подкупе. Публичные ком­пании, отчитывающиеся перед акционерами, не могут не учитывать подобный «фон», создаваемый СМИ западных стран.
  2. Политическая нестабильность. Президентом РФ В.В. Путиным на Западе сегодня многие восхища­ются, количество отрицательных новостей умень­шается (события в Чечне, уже в основном, после избрания законного президента республики, не противодействуют этому), однако распространено мнение о том, что Владимир Путин единолично «держит страну в руках».

У инвесторов нет уверенности в том, что в случае его ухода последователи продолжат рыночные реформы. Проблема, по мнению западных деловых кругов, состоит в отсутствии в России националь­ной стратегии, которая опиралась бы на широкую общественную поддержку.

Как показал опрос, при принятии решений об инвестициях в России зарубежные компании берут информацию из самых разных источников, однако не все из них считаются надежными. Самыми достоверными источниками информации респонденты-инвесторы назвали других частных иностранных инвесторов в России (51%), международные финансовые организации (50%), инвестиционные банки и аналитиков (41%), международные деловые и торговые организации (37%), посольства и торговые консульства (34%).

Самыми недостоверными источниками информации опрошенные компании считают российских государственных чиновников и российские средства массовой информации: 35% и 29% соответственно.

  1. Проблемы с государством напрямую связа­ны с неэтичным поведением властей, «дырами» в законодательстве, излишним администрировани­ем. Национальная особенность российской корруп­ции состоит в том, что высшие эшелоны власти как представляет себе большинство западных инвесто­ров, честные, зато процветает неправедное чиновни­чество среднего уровня. Бороться с этим очень слож­но из-за неэффективной судебной системы.

Инвесторы считают, что в период кризиса 1998 г. их обманывало государство. Те, кто кредитовал предприятия напрямую, свои деньги вернули.

Одно из самых больших разочарований всех кризисов в России — то, что виновные не наказы­ваются. Например, в процессе реструктуризации ЮКОСа пострадали миноритарные, т.е. не имею­щие контрольного пакета, акционеры. Они пыта­лись судиться, но суды отвергали все иски, и пра­вительство ничего не делало, чтобы прекратить эту правовую коллизию. Потом, правда, потери компен­сировались благодаря росту стоимости акций. Ана­логичная история — с ГМК «Норильский никель». Многие уже стали понимать эту игру, когда у тебя сначала отнимают часть, а потом делают так, чтобы оставшиеся средства многократно дорожали, и твои потери были бы покрыты в недалеком будущем.

  1. Сырьевая зависимость экономики ограничи­вает инвестиции в отрасли, ориентированные на внутренний рынок, он представляется весьма не­устойчивым. Поэтому стоит мировой конъюнкту­ре нефтяного рынка ухудшиться, рост экономики прекратится, она станет непривлекательной для инвестиций.
  2. Недоверие к банковской системе и ее неэф­фективность. Одна из главных претензий зарубежных инвесторов состоит в том, что российские банки непрозрачны и не внушают доверия не то что иностранцам — даже собственному населению и клиентам. Кроме того, они так и не стали институтами финансирования экономики, их ресурсы слишком малы и дороги.

Так, во время кризиса 1998 г. часто оказыва­лось, что получатель товара готов платить за него, он переводит деньги в банк-агент этого кредита, а банк в последующем не платил деньги поставщи­ку. Многие такие банки входили в состав финан­сово-промышленных групп, которые потом успеш­но продолжили бизнес. Другие банки, вполне спо­собные платить кредиторам, воспользовались слу­чаем не делать этого.

  1. Неудовлетворительная инфраструктура. Бан­ковская система представляется неразвитой, а на­логовая система — неустойчивой. Транспортные компании и коммунальная инфраструктура также имеют плохую репутацию. Информация о происходящих переменах в этих сферах вызывает сомнения.

Некоторых видов инфраструктуры в России просто вообще никогда не существовало, напри­мер, никогда не было развитой налоговой и бан­ковской систем, потому что не было социальных и экономических предпосылок для их возникнове­ния и развития. Другие элементы инфраструкту­ры оцениваются как находящиеся в катастрофи­ческом состоянии, из-за недостатка инвестиций по их совершенствованию.

  1. Неразвитое корпоративное управление. Ши­роко распространено мнение, что любой российс­кий партнер по приобретению или совместному предприятию должен быть тщательно изучен на предмет криминальных связей, достоверности лю­бой финансовой информации о нем, характера его связей с правительством, местными властями, партнерами и конкурентами.
  2. Низкий уровень бизнес-культуры в отноше­ниях с инвесторами . Существует мнение, что рос­сийское правительство очень мало делает для того, чтобы информировать и привлекать западных ин­весторов. Считается также, что история страны со­ветского периода создала массовую антипатию к капитализму вообще, здесь нет приверженности ценностям предпринимательства и динамичных частных предпринимателей.

Инвесторы говорят, что они получали крайне мало информации об инвестиционных возможно­стях России в противовес гораздо большему объе­му подобной информации от более амбициозных в этом отношении стран. Компании, имевшие опыт контактов с Россией, говорили об ощущении, что их, скорее, склоняли к даче взятки (в том чис­ле при контактах на очень высоком уровне), чем поддерживали в инвестировании.

Деловая культура и отношение к инвесторам вносят вклад в формирование у них определенной картины российского общества, которая характе­ризуется следующими моментами:

  • ненормальное распределение богатства и бедности;
  • растущая бедность на нижних «этажах» (не­выплата мизерных зарплат, пенсий и т. д.);
  • растущая проблема алкоголизма и ухудшение здоровья широких слоев населения;
  • деморализация населения.
  1. Неуверенность в том, что российский бизнес заинтересован в западных инвестициях. Россия до­вольно часто производит у западных инвесторов впечатление страны, которая не допустит иност­ранцев в свои самые прибыльные в данный момент отрасли, например, связанные с добычей нефти и газа. Западный банковский бизнес чувствует, что если в чем-то он будет лучше российского, то его могут «попросить».

При этом иностранный инвестор далеко не всегда понимает, что нельзя использовать западные СМИ в качестве источника информации о России, это лишь образец заблуждений по поводу нашего государства. Они имеют некую программу относи­тельно Российской Федерации и так или иначе ее «воплощают.

Исходя из выше перечисленных проблем, препятствующих притоку иностранных инвестиции, вытекают следующие мероприятия, которые следует провести в ближайшей перспективе для оздоровления и улучшения инвестиционного климата Российской Федерации.

Прежде всего, следует дебюрократизировать экономику.

Необходимость дебюрократизации экономики обсуждается практически на каждой встрече с представителями Правительства и деловым сообществом. Снижение административных барьеров для входа на рынок и создание равных конкурентных условий повысит уровень рыночной конкуренции, даст толчок развитию малого и среднего бизнеса, позволит рыночными методами перераспределить трудовые ресурсы из неэффективных предприятий в более эффективные и востребованные секторы экономики.

В настоящее время принят ряд законопроектов, призванных улучшить предпринимательский и деловой климат.

В рамках дебюрократизации экономики следует провести ряд усовершенствований. А именно:

Упростить систему регистрации юридических лиц. Обеспечить единый порядок регистрации юридических лиц, независимо от их организационно-правовой формы и сферы экономической активности, а также принципы ведения единого государственного реестра юридических лиц. Это будет способствовать упрощению порядка регистрации для заявителя, поскольку обязанность информирования налоговых и иных органов о регистрации юридического лица возлагается не на заявителя, а на регистрирующий орган.

Предполагается также разработать ряд законопроектов, направленных на закрепление гарантий прав при осуществлении инвестиционной деятельности, установление четких и понятных принципов осуществления государственной поддержки инвестициям. Законопроекты, также должны предусматривать устранение необоснованных административных барьеров, повышение эффективности, согласованности и ответственности федеральных органов государственной власти Российской Федерации и органов исполнительной власти субъектов Российской Федерации, отвечающих за выполнение согласующих, стимулирующих, защитных и непосредственно инвестиционных функций при регулировании инвестиционной деятельности на территории страны.

Как минимум вдвое должны быть сокращены продолжительность подготовительного этапа инвестиционного процесса, связанного с разработкой разрешительной документации, а также количество согласующих инстанций и необоснованных выплат, производимых инвесторами. Все это позволит существенно улучшить положение инвесторов и поднять конкурентоспособность России на международном рынке инвестиций.

Также наряду с дебюрократизацией необходимо совершенствовать корпоративное управление.

Корпоративное право должно быть дополнено нормами, регламентирующими процедуры слияния и поглощения, процедуры выделения и разделения хозяйственных обществ в тех случаях, когда в результате этого формируются юридические лица с доминирующим собственником, механизмы интеграции (создания холдингов, финансово-промышленных групп и иных интегрированных бизнес-групп).

Давно назрело совершенствование механизмов перераспределения собственности в пользу наиболее сильных участников рынка. Целый комплекс поправок и дополнений в действующий Закон о банкротстве и принятие нового Федерального закона «Об оздоровлении несостоятельных предприятий» обеспечит движение по нескольким направлениям;

  • Упрощение изъятия собственности у неэффективных с точки зрения

    общества собственников, то есть создание угроз для неэффективных собственников, создание предпосылок для эффективного с точки зрения общества изъятия собственности.

  • Устранение возможности отъема у собственников относительно

    устойчиво работающих предприятий (т.е. защита эффективных собственников, предотвращение неэффективного с точки зрения общества изъятия собственности).

  • Создание возможностей для поглощения крепкими (эффективными)

    предприятиями слабых (неэффективных) предприятий, то есть создание механизмов прямого замещения неэффективных собственников эффективными.

  • Введение понятия «оздоровление», отличающегося от понятия

    банкротства: разделение понятий «несостоятельность» и «банкротство» и разделение процедур оздоровления и процедур банкротства.

Совершенствование налоговой системы – это ещё один инструмент, который может способствовать привлечению инвестиций.

В совокупности налоговая нагрузка (с таможенными сборами) в России составляет 59-60 %. В результате меньше 5 % предприятий платит налоги честно и полностью, так что реально в России собирается налогов на 32–33 % ВВП. В результате многие предприниматели уходят в «тень», власть же демонстрирует полную беспомощность (или нежелание?) в создании условий, благоприятствующих «выходу из тени». Речь не о том вовсе, чтобы государство подавляло бизнес, принуждало его к прозрачности, а в том, чтобы пойти навстречу здоровым силам в бизнесе.

Необходим переход на международные стандарты учета.

Осуществление комплекса мероприятий по реформированию бухгалтерского учета в соответствии с принципами, содержащимися в международных стандартах финансовой отчетности, является в настоящее время одним из важнейших направлений деятельности Правительства Российской Федерации и требует внесения изменений в действующее законодательство.

В первую очередь это касается Федерального закона «О бухгалтерском учете», Налогового кодекса Российской Федерации, а также целого ряда смежных законодательных актов.

Исходя из этого, разработан проект федерального закона «О бухгалтерском учете», который направлен на реализацию комплекса мер, обеспечивающих прозрачность финансовой отчетности. В частности, предусматриваются обязательное составление и представление сводной (консолидированной) бухгалтерской отчетности, а также процедуры

Иностранные инвесторы в основном предпочитают вкладывать свой капитал в экспортоориентированные отрасли, поэтому особое значение следует придать совершенствованию таможенного регулирования и администрирования.

Направленность таможенно-тарифной политики на стимулирование притока инвестиций обеспечивается совершенствованием Таможенного тарифа Российской Федерации.

В ближайшей перспективе планируется дальнейшее снижение ставок ввозных таможенных пошлин на технологическое оборудование, а также на отсутствующее в России сырье при сохранении необходимого уровня тарифной защиты готовых потребительских изделий. Это позволит создать благоприятные возможности для ввоза в Россию оборудования, комплектующих, полуфабрикатов и т.д. для организации современных, в том числе сборочных производств взамен ввоза готовой продукции.

В настоящее время формируется перечень прогрессивного технологического оборудования, в отношении которого предусматривается снижение действующих ставок ввозных таможенных пошлин вплоть до нулевого значения. Кроме того, принято Постановление Правительства Российской Федерации «Об освобождении от обложения налогом на добавленную стоимость технологического оборудования (комплектующих и запасных частей к нему), аналоги которого не производятся в Российской Федерации».[13]

Следует развивать концессионные формы инвестирования.

Расширение притока иностранных инвестиций мы ожидаем за счет увеличения объемов добычи в минерально-сырьевых отраслях на условиях Соглашений о разделе продукции. С нашей точки зрения, цель СРП заключается в том, чтобы минимизировать издержки и риски инвесторов вне зависимости от конкретного проекта или осваиваемого месторождения. Именно для утверждения такого подхода функции координирующего органа по СРП передали Министерству экономического развития и торговли. Прилагаются усилия к интенсивному решению организационных, налоговых и правовых вопросов, связанных с заключением соглашений о разделе продукции. В направлении совершенствования законодательной базы в области СРП уже есть серьезные достижения. Совет Федерации одобрил Федеральный закон «О внесении изменений в Федеральный закон о соглашениях о разделе продукции». Закон предлагает в дополнение к существующему новый порядок разделения произведенной продукции между государством и инвестором. Этим законом вводится более простой механизм, предусматривающий замену всех налогов и платежей «прямым разделом» продукции, в соответствии с заключенным соглашением между государством и инвестором. Такой подход, вместе со стабилизационной оговоркой о неизменности всех первоначально достигнутых соглашений по СРП на весь срок эксплуатации месторождения, позволяет в максимальной степени уменьшить суверенные риски для инвесторов, ведущих добычу полезных ископаемых на условиях соглашения о разделе продукции.

Необходимо также провести реформирование банковской системы. Процесс преобразований в финансовом секторе России в существенной мере определяется ходом реформирования банковской системы. Органам регулирования деятельности кредитных организаций за последние два года удалось в целом решить задачу расчистки банковской системы от неплатежеспособных банков, сохранения жизнеспособного ядра банковской системы и восстановления возможностей кредитных организаций по предоставлению базового комплекса услуг. Так, в настоящее время доля финансово стабильных банков в активах действующих кредитных организаций составляет практически 90%.[21]

Укрепление финансового положения банков стимулирует их постепенный разворот в сторону кредитования реального сектора экономики. Очевидно, что общие экономические показатели, а также участие банковского сектора в кредитовании реальной экономики ниже, чем в развитых и в большинстве развивающихся стран. Однако вряд ли корректно подходить к нашей банковской системе с мерками не только США, Англии или Японии, но и Чехии, где иностранный капитал владеет 80% банковской системы. Если же взять более близкие примеры — Украину, Казахстан, то у них показатели соотношения капитала и кредитов с ВВП такие же, как и в России, что позволяет сделать вывод: развитие банковской системы соответствует экономическим и правовым реалиям.

В то же время, существует ряд серьезных проблем, в том числе системного происхождения, решение которых позволит ускорить развитие банковской системы. Так, существенной причиной, накладывающей экономические ограничения на расширение масштабов банковской деятельности, являются сохраняющиеся на высоком уровне системные риски банковской деятельности. Высокий кредитный риск значительно ограничивает потенциальные сферы приложения капиталов. Самостоятельным фактором, сдерживающим развитие активных долгосрочных операций банков, является сложившаяся структура их ресурсной базы, в которой преобладают краткосрочные обязательства и очевиден дефицит средне- и долгосрочных ресурсов.

Очевидно, что капитализация банковского сектора России еще недостаточна для адекватного обслуживания растущих потребностей экономики. Поэтому, в нынешней ситуации в России позитивное влияние на развитие российской банковской системы способно оказать расширение присутствия банков с иностранным участием.[19]

Каждая реформа требует времени для реализации. Порой время это исчисляется десятилетиями. Но, несмотря на это они необходимы сейчас российской экономике. Проводить реформы необходимо в каждой сфере, исходя из приоритетности. Одним из приоритетных направлений является реформирование с целью улучшения инвестиционного климата России. Ибо приток инвестиций начинает своё положительное действие с развития производства и заканчивает улучшением уровня жизни населения.[8]

Заключение

В курсовой работе на базе выполненных теоретических и методологических исследований в области инвестиций сформулированы следующие выводы:

Инвестиции представляют собой долгосрочные вложения средств в различные отрасли экономики с целью получения прибыли.

Реализация инвестиционного процесса связана с поиском реше­ний в области определения возможных источников финансирования инвестиций, способов их мобилизации, повышения эффективности использования. Соотношение и структура финансовых активов, при­влекаемых для осуществления вложений в объекты инвестирования экономическими субъектами, во многом определяются господству­ющими формами и механизмом хозяйствования. Рыночной эконо­мике присущ определенный механизм формирования источников финансирования инвестиционной деятельности, распределения ин­вестиционных ресурсов в обществе.

Все виды инвестиционной деятельности хозяйствующих субъек­тов осуществляются за счет формируемых ими инвестиционных ре­сурсов.

Инвестиционные ресурсы представляют собой все виды финансо­вых активов, привлекаемых для осуществления вложений в объекты инвестирования.

При анализе структуры источников формирования инвестиций на микроэкономическом уровне (предприятия, фирмы, корпорации) все источники финансирования инвестиций делят на три основные группы: собственные, привлеченные и заемные. При этом собственные средства предприятия основаны на использовании собственных финансовых ре­сурсов, в первую очередь прибыли и амортизационных отчислений.

К привлеченным относят средства, предоставленные на постоян­ной основе, по которым может осуществляться выплата владельцам этих средств дохода (в виде дивиденда, процента) и которые могут практически не возвращаться владельцам. В их числе можно назвать: средства от эмиссии акций, дополнительные взносы (паи) в уставный капитал, а также целевое государственное финансирование на без­возмездной или долевой основе.

Роль государства в инвестиционной сфере экономики определя­ется целым рядом факторов, среди которых степень развития рыноч­ных отношений, специфика экономической ситуации, характер по­ставленных задач национального развития и др.

Иностранные инвестиции подразделяются на прямые, портфельные и прочие – по объектам вложения, а в зависимости от субъекта вывоза – на государственные и частные.

По состоянию на конец 2007г. накопленный иностранный капитал в экономике России составил 220,6 млрд.долларов США, что на 54,3% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе (кредиты международных финансовых организаций, торговые кредиты и пр.) — 50,2% (на конец 2006г. — 49,1%), доля прямых инвестиций составила 46,7% (47,5%), портфельных — 3,1% (3,4%).

Основные страны-инвесторы в 2007г. — Соединенное Королевство (Великобритания), Кипр, Нидерланды, Люксембург, Франция, Швейцария, Ирландия, Германия, США. На долю этих стран приходилось 84,0% от общего объема накопленных иностранных инвестиций, на долю прямых — 84,0% общего объема накопленных прямых иностранных инвестиций.

В 2007г. в экономику России поступило 120,9 млрд.долларов иностранных инвестиций, что в 2,2 раза больше, чем в 2006 году.

В феврале 2008г. использовано 429,2 млрд.рублей инвестиций в основной капитал, или 121,2% к уровню соответствующего периода предыдущего года, в январе-феврале 2008г. — 784,1 млрд.рублей и 120,2%.

Так же были определены основные проблемы, препятствующие достаточному притоку иностранного капитала в российскую экономику. Среди которых: излишние административные барьеры, нечёткая законодательно-нормативная база, излишнее налоговое бремя, низкая корпоративная культура в отечественных предприятиях, неэффективная банковская система и т.д. На основе выделенных проблем предлагается перечень наиболее вероятных мер по улучшению инвестиционного состояния российской экономики.

В целом отметим, что при соответствующей политике в направлении создания в стране благоприятной инвестиционной среды существуют колоссальные резервы для увеличения объемов поступлений инвестиций в Россию. В результате темпы прироста иностранных инвестиционных ресурсов в стране могли бы кратно возрасти по сравнению с текущими, особенно это касается прямых инвестиций. Однако для этого недостаточно только высоких темпов роста экономики. Нужны условия, которые в первую очередь гарантируют сохранность и надежность средств, равные и не меняющиеся для инвесторов правила игры.

В заключение мне бы хотелось сказать, что инвестиции, инвестиционная деятельность – это интересная, важная и сложная проблема, которую невозможно полностью показать и раскрыть всю ее сущность в одной курсовой работе, но которая очень важна для развития экономики как внутри страны, так и на мировом уровне: достаток завтрашнего дня создаётся сегодняшними инвестициями.

Список использованных источников:

[Электронный ресурс]//URL: https://ddmfo.ru/kursovaya/investitsionnyiy-mehanizm-razvitiya-natsionalnoy-ekonomiki/

  1. Амосов, А. Результативны ли иностранные инвестиции? / А. Амосов // Экономист. — 2007. — N 1. — С. 29-36.
  2. Ахматукаев, М. А. Инвестиции и конкурентоспособность в национальной экономике / Ахматукаев М. А. [и др. ] // Актуальные проблемы современной науки. — 2006. — N 3. — С. 33-41.
  3. Белоусова, О. Государственные инвестиционные программы : методология оценки, экспертиза, аудит эффективности / О. Белоусова // Проблемы теории и практики управления. — 2007. — N 5. — С. 82-92.
  4. Булатов, А.С. К вопросу о трансформации сбережений в инвестиции // Деньги и кредит. — 2003. — N4. — С.38-47.
  5. Вахрин, П. И. Инвестиции : учебник / П. И. Вахрин, А. С. Нешитой.- -е изд., перераб. и доп. — М. : Дашков и К, 2005. — 380 с. — ISBN 5-94798-582-9.
  6. Экономическая теория [Текст] : учебник для вузов / под ред. В. И. Видяпина [ и др.].- Изд., испр. и доп. — М. : ИНФРА-М, 2007. — 672 с. — ISBN 5-16-002905-2.
  7. Воронина, Л. А. Иностранные инвестиции как современный источник финансирования российской экономики / Л. А. Воронина, Е. О. Горецкая // Финансы и кредит. — 2007. — N 9. — С. 2-11.
  8. Экономика : учеб. пособие для вузов / под ред. А. Г. Грязновой [и др.]. — М. : ЮНИТИ-ДАНА: Единство, 2001. — 822 с. — ISBN 5-238-00250-5.
  9. Ковалёв В.В. «Инвестиции» — М.: — 2003 г.
  10. Заика, И. Национальная экономика и инвестиции / И. Заика, А. Крюков // Экономист. — 2003. — N7. — С.21-26.
  11. Звонова, Е. А. Прямые иностранные инвестиции в экономику России: желаемые и действительные / Е. А. Звонова // Финансы и кредит. — 2005. — N 29. — С. 2-10.
  12. Игонина, Л.Л. Инвестиции [Текст] : учеб. пособие / Л.Л. Игонина; под ред. В.А. Слепова. — М. : Экономистъ, 2005. — 478 с. — ISBN 5-98118-135-4.
  13. Инвестиционное законодательство РФ / Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ.
  14. Лапаева М.Г., Байтлюв С.А. «Организационно-экономический механизм управления инвестиционными процессами в регионе» монография – Оренбург 2006 г. с169.
  1. Маковецкий, М. Ю. Инвестиции как ключевой фактор экономического роста / М. Ю. Маковецкий // Финансы и кредит. — 2007. — N 4. — N 4. — Окончание. Начало в N 2.
  2. Мальцев, Г. Н. Иностранные инвестиции в российскую экономику / Г. Н. Мальцев, И. Г. Мальцева // ЭКО. Экономика и организация промышленного производства. — 2007. — N 10. — С. 20-34.
  3. Матросова, Е. Иностранные инвестиции в Россию / Е. Матросова // Рынок ценных бумаг. — 2006. — N 19. — С. 24-26.
  4. Нешитой, А. С. Инвестиции : учебник для вузов / А. С. Нешитой . — 6-е изд., перераб. и испр. — М. : Дашков и К, 2008. — 372 с. — ISBN 978-5-91131-447-7.
  5. Остапенко, В. Собственные источники инвестиций предприятий / В. Остапенко, В. Мешков // Экономист. — 2003. — N8. — С.28-36.
  6. Плышевский, Б. Сбережения и инвестиции в российской экономике периода реформ // Экономист. — 2003. — N2. — С.43-53.
  7. Уголков, Д. В. Иностранные инвестиции в Россию: структура, динамика, роль / Д. В. Уголков // Имущественные отношения в Российской Федерации. — 2007. — N 11. — С. 31-35.
  8. !ut/p/.cmd/cs/.ce/7_0_A/.s/7_0_37N/_th/J_0_CH/_s.7_0_A/7_0_FL/_s.7_0_A/7_0_37N — федеральная служба государственной статистики
  9. Гусев, К.Н. Иностранные инвестиции в России. // Банковское дело.-2008.-№11.- С.22-29.

Приложение А

Таблица А.1 — Инвестиции в основной капитал по источникам финансирования

2004

2005

2006

2007

Миллиардов рублей

Инвестиции в основной капитал — всего

1824,9

2246,8

2893,2

3801,7

в том числе по источникам

[Электронный ресурс]//URL: https://ddmfo.ru/kursovaya/investitsionnyiy-mehanizm-razvitiya-natsionalnoy-ekonomiki/

финансирования:

собственные средства

825,1

1020,8

1287,2

1598,7

из них:

прибыль

324,5

432,3

587,3

757,5

амортизация

440,8

512

605,5

726,5

привлеченные средства

999,8

1226

1606

2203

из них:

кредиты банков

116,3

176,5

235,6

363,6

из них кредиты иностранных банков

21,3

23,8

27,9

59,2

заемные средства других организаций

123,6

163,1

171,1

227

В процентах к итогу

Инвестиции в основной капитал — всего

100

100

100

100

в том числе по источникам

[Электронный ресурс]//URL: https://ddmfo.ru/kursovaya/investitsionnyiy-mehanizm-razvitiya-natsionalnoy-ekonomiki/

финансирования:

собственные средства

45,2

45,4

44,5

42,1

из них:

прибыль

17,8

19,2

20,3

19,9

амортизация

24,2

22,8

20,9

19,1

привлеченные средства

54,8

54,6

55,5

57,9

из них:

кредиты банков

6,4

7,9

8,1

9,6

Приложение Б

Таблица Б.1 — Поступление иностранных инвестиций по типам

2003

2005

2007

Млн. долл. США

В про-центах

к итогу

Млн. долл. США

В про-центах

к итогу

Млн. долл. США

В про-центах

к итогу

Иностранные инвестиции — всего

29699

100

53651

100

55109

100

в том числе:

прямые инвестиции

6781

22,8

13072

24,4

13678

24,8

из них:

взносы в капитал

2243

7,5

10360

19,3

8769

15,9

кредиты, полученные от

зарубежных совладельцев

организаций

2106

7,1

2165

4

3987

7,1

прочие прямые

инвестиции

2432

8,2

547

1,1

922

1,8

портфельные инвестиции

401

1,4

453

0,8

3182

5,8

из них:

акции и паи

369

1,2

328

0,6

2888

5,2

долговые ценные

бумаги

32

0,1

125

0,2

294

0,6

прочие инвестиции

22517

75,8

40126

74,8

38249

69,4

из них:

торговые кредиты

2973

10

6025

11,2

9258

16,8

прочие кредиты

19220

64,7

33745

62,9

28458

51,6

прочее

324

1,1

356

0,7

533

1

Приложение В

Таблица В 1 — Объем накопленных иностранных инвестиций в экономике России

Накоплено на конец 2007 г.

В том числе

всего

В % к итогу

прямые

портфельные

прочие

Всего инвестиций

220595

100

103060

6728

110807

из них по основным странам-инвесторам

190069

86,2

89466

5777

94826

в том числе:

Кипр

49593

22,5

35426

1700

12467

Нидерланды

39068

17,7

35254

52

3762

Соединенное

Королевство (Великобритания)

29235

13,3

3438

2314

23483

Люксембург

29161

13,2

735

219

28207

Германия

11786

5,3

4494

98

7194

США

8579

3,9

3635

1207

3737

Ирландия

7131

3,2

428

0,4

6703

Франция

5919

2,7

1554

31

4334

Виргинские острова (Брит.)

4800

2,2

2882

99

1819

Швейцария

4797

2,2

1620

57

3120

Приложение Г

Таблица Г 1 — Динамика инвестиций в основной капитал

Млрд.рублей

Млрд. рублей

соответствующему

периоду

предыдущего года

предыдущему

периоду

2007

Январь

253,9

126,9

31,5

Февраль

300,3

122

116,9

Январь-февраль

554,2

124,2

Март

362,4

120,7

120,3

I квартал

916,6

122,8

50,4

Апрель

373

122,1

101,9

Май

483,3

123,9

127,6

Июнь

592,8

125,9

121,2

II квартал

1449,1

124,2

153,1

I полугодие

2365,7

123,7

Июль

550,9

125

91,4

Август

593,7

117

105,8

Сентябрь

619

113,7

102,5

III квартал

1763,6

118,2

116,2

Январь-сентябрь

4129,3

121,3

Октябрь

646,5

119,6

102,5

Ноябрь

687

115,4

104,8

Декабрь

1164

124,5

167,5

IV квартал

2497,5

120,6

134,5

Год

6626,8

121,1

2008г.

Январь

354,9

119

30,1

Февраль

429,2

121,2

119

Январь-февраль

784,1

120,2

У вас нет доступа к скачиванию файлов с нашего сервера.