Оценка бизнеса страховых компаний

Курсовая работа

2

Федеральное государственное автономное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«СИБИРСКИЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

ХТИ-филиал СФУ

Винокурова А.О

ОЦЕНКА БИЗНЕСА СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ

Абакан 2017

1.1 Понятие страховых компаний

Страховая компания — исторически определённая общественная форма функционирования, представляет собой обособленную структуру, осуществляющую заключение договоров страхования и их обслуживание.

Сфера деятельности страховых компаний — коммерческое страхование, для проведения страхования страховой компании необходима лицензия от органа государственного страхового надзора

В России нормативно закреплены понятия субъект страхового дела , страховая организация и страховщик .

Субъекты страхового дела — актуарии, страховые брокеры, общества взаимного страхования и страховщики.

Страховые организации — страховые компании по страхованию жизни, страховые компании по страхованию иному, чем страхование жизни и перестраховочные компании.

В некоторых нормативных актах РФ понятия «страховая компания» и «страховая организация» отождествляется, при этом одновременно вводится понятие «перестраховочная организация».

Страховые компании в России классифицируются по разным признакам:

  • по степени значимости для экономики и некоторым особенностям организации страхового надзора (системообразующие [3] и прочие);
  • по наличию развитой филиальной сети (федеральные страховые компании) или её отсутствие и работа на региональном рынке (региональные);
  • по специализации на каком-то отдельном виде страхования (специализированные) или наличие диверсифицированного портфеля (универсальные);
  • организационно-правовая форма (ООО, ЗАО, ОАО);
  • по происхождению основных владельцев компании — отечественные или иностранные;
  • по предложению услуг широкому кругу клиентов (рыночные) или узкой группе страхователей, входящих в одну промышленно-финансовую группу (кэптивные).

По данным ФСФР в едином государственном реестре субъектов страхового дела по состоянию на декабрь 2013 года были зарегистрированы 420 страховых организаций (407 страховых и 13 перестраховочных компаний) и 12 обществ взаимного страхования. На протяжении 2004—2014 годов число страховых и перестраховочных компаний в Российской Федерации неуклонно снижается (с ~1400 до ~400 и с ~30 до 13 соответственно).

7 стр., 3202 слов

Понятие страхового права и его место в системе права России

... работы было назначено уяснение места страхового права в системе права России. Достижение названной цели в процессе исследования обеспечивалось решением следующих основных задач: выяснить точки зрения различных авторов на определение понятия страховое право; ...

1.3 Затратный подход по оценке стоимости бизнеса

Этот вариант анализа обладает одним ключевым признаком, выделяющим его среди прочих. Оценка бизнеса методами затратного подхода является поэлементной. В рамках анализа имущественный комплекс разделяется на определенные компоненты. Каждый полученный элемент исследуется, выявляется его цена. В завершение все полученные показатели суммируются, и выводится общая стоимость предприятия.

Затратный подход к оценке стоимости бизнеса объединяет в себе:

1. Исследование накоплений активов организации.

2. Скорректированную стоимость по балансу либо метод чистых активов.

3. Определение ликвидационной цены.

4. Способ замещения.

Указанные варианты объединяются по одному существенному признаку. Они основываются на определении стоимости каждого конкретного вида имущества организации в текущих ценах либо расходов на создание аналогичной компании (по способу замещения) и вычитания суммы всех долгов фирмы. При анализе используется единая информационная база — баланс.

Затратный подход к оценке бизнеса, как правило, используется для получения информации, необходимой для принятия разных управленческих решений. В этом состоит суть этого анализа. Можно пояснить, как выполняется оценка бизнеса затратным подходом на примере компании, которая продается, страхуется или ликвидируется. Так, при продаже фирмы рыночная цена рассчитывается способом накопления активов. При страховании чаще всего определяется восстановительная стоимость. При закрытии предприятия рассчитывается ликвидационная цена.

Затратный подход к оценке бизнеса обладает рядом достоинств. Основными из них можно считать:

  • Возможность учета воздействия хозяйственных либо производственных факторов на колебания цены.
  • Использование объемной информационной базы. Затратный подход к оценке бизнеса базируется и на учетных, и на финансовых документах. Это, в свою очередь, позволяет получить более обоснованные результаты.
  • Возможность анализа степени развития технологии фирмы с учетом уровня износа недвижимости или оборудования.

Недостатком затратного подхода в оценке бизнеса является также его сложность и трудоемкость.

Затратный подход, базирующийся на анализе баланса компании, позволяет получить достаточно объективные показатели. Как считают некоторые специалисты, он является самым достоверным вариантом в современных нестабильных экономических условиях. Смысл оценки состоит в максимально точном расчете рыночной стоимости предприятия. Анализируются все его активы, в том числе материальные, нематериальные и финансовые.

1.4 Сравнительный подход к оценке стоимости бизнеса

Сравнительный (рыночный) подход в наибольшей степени основан на принципе замещения, согласно которому за объект заплатят не больше, чем стоит приобретение заменителя, обладающего эквивалентной полезностью. Следовательно, стоимость объекта сравнительным подходом определяется на основе цен, которые были уплачены за схожие объекты на соответствующем рынке. В этой связи главным условием использования сравнительного подхода является развитый рынок сделок по купле-продаже аналогичных объектов.

24 стр., 11790 слов

Доклад: Разработка бизнес-плана для своего предприятия

... как инструмента при организации и развитии бизнеса. 1.3 Этапы разработки бизнес-плана Существует несколько подходов к определению этапов разработки. Одни подходы основаны на очень подробной схеме составления ... на владельцев капитала с точки зрения оценки умения планировать. Также инвесторы оценят общую компетенцию руководителя данного предприятия. При прочих равных условиях хорошо подготовленный ...

Процедура применения сравнительного подхода для оценки стоимости предприятия начинается с выбора предприятия, аналогичного оцениваемому, которое было недавно продано. Затем рассчитываются — соотношения между ценой продажи и каким-либо финансовым показателем по предприятию аналогу. Умножив величину мультипликатора на тот же финансовый показатель оцениваемого предприятия, получим его стоимость. При этом в оценке бизнеса по возможности используют несколько видов мультипликаторов с последующим согласованием полученных величин стоимости в процессе выведения итоговой величины стоимости предприятия по сравнительному подходу.

При наличии развитого рынка сделок по купле-продаже аналогичных предприятий процедура применения сравнительного подхода близка к процедуре применения метода капитализации доходов в оценке бизнеса . В обоих случаях оценщик определяет стоимость компании, опираясь на величину дохода кампании. Основное отличие заключается в способе преобразования величины дохода в стоимость компании. Метод капитализации предполагает деление величины дохода на коэффициент капитализации, рассчитанный по методу рыночной экстракции . Сравнительный подход также оперирует рыночной ценовой информацией в сопоставлении с достигнутым доходом; однако в данном случае доход умножается на величину соотношения (мультипликатора).

Основные преимущества сравнительного подхода к оценке бизнеса:

  • цена фактически совершенной сделки в условиях развитого рынка максимально учитывает рыночную ситуацию, является реальным отражением спроса и предложения и является наилучшей базой оценки рыночной стоимости;
  • влияние субъективных факторов на процедуру оценки невелико:
  • — во-первых, оценка основана на ретроспективной информации и, следовательно, отражает фактические результаты производственно-финансовой деятельности предприятий (как аналогов, так и объекта оценки);

— во-вторых, роль оценщика, использующего фактические цены купли-продажи аналогичных предприятий, сводится к сбору информации по аналогам и согласованию полученных результатов.

Недостатки сравнительного подхода к оценке бизнеса:

  • перспективы развития оцениваемого предприятия в будущем учитываются лишь в той мере, насколько они соответствуют общеотраслевым тенденциям и отражены в ценах сделок с аналогичными компаниями;
  • доступ к необходимой финансовой информации компаний-аналогов часто ограничен, отсутствует достоверная информация о ценах и условиях сделок по купле-продаже аналогов на рынке слияний-поглощений:
  • сложности поиска полностью аналогичных компаний определяют большой разброс величин стоимости, полученных в результате использования различных мультипликаторов, по различным компаниям-аналогам; при этом отсутствуют четко разработанные методические подходы к согласованию множества полученных величин стоимости в процессе выведения итоговой величины по сравнительному подходу.

В зависимости от целей, объекта и конкретных условий оценки сравнительный подход предполагает использование трех основных методов: метода рынка капитала, метода сделок и метода отраслевых коэффициентов. В отдельных источниках также предлагается использование четвертого метода — метода статистического моделирования стоимости.

47 стр., 23417 слов

Управление финансовыми рисками на примере предприятия ОАО «Страховая ...

... принципы и механизмы политики управления финансовыми рисками предприятия и ее эффективность. Элементы неопределенности, присущие функционированию ... при их отсутствии -- на основе экспертных оценок. Наличие выигрышей, являющихся показателями эффективности решений ... условиях неопределенности и предопределяет необходимость использования соответствующих методов, которые дают возможность по заданным целям ...

Метод рынка капитала (метод компании-аналога) основан на использовании цен, сформированных открытым фондовым рынком в отношении аналогичных компаний.

Метод сделок (метод продаж) как частный случай метода рынка капитала основан на анализе цен купли-продажи (предложения) аналогичных предприятий в целом или их контрольных пакетов — прежде всего на рынке слияний — поглощений.

Основными методами сравнительного подхода к оценке бизнеса являются метод рынка капитала и метод сделок, этапы, применения которых схожи и охарактеризованы по указанной активной ссылке.

Метод отраслевых коэффициентов предполагает использование специальных формул, или показателей, которые отражают существующие на рынке соотношения между ценой компании и определенными финансовыми показателями. Для определения стоимости компании соответствующее значение финансового показателя необходимо умножить на конкретное значение определенного отраслевого коэффициента, сложившееся на рынке. Отраслевые коэффициенты рассчитываются специальными исследовательскими институтами на основе длительных статистических наблюдений за ценой продажи предприятия и его важнейшими производственно-финансовыми характеристиками. В частности, опыт западных оценочных фирм свидетельствует о том, что рекламные агентства и бухгалтерские фирмы продаются, соответственно, за 0,7 и 0,5 от годовой выручки; заправочные станции — 12-2,0 от месячной выручки; предприятия розничной торговли — 0,75-1,5 от величины чистого дохода плюс стоимость оборудования и запасов.

Метод отраслевых коэффициентов используется за рубежом для экспресс-оценки, для предварительной оценки малых компаний. В отечественной практике этот метод не получил широкого распространения в связи с отсутствием необходимой информации, требующей длительного периода наблюдения.

Метод статистического моделирования стоимости, содержание которого охарактеризовано по указанной активной ссылке, основан на использовании регрессионных моделей. Эти модели позволяют на основе открытых рыночных данных построить формализованную зависимость рыночной стоимости компании от одного или нескольких ценообразующих параметров и оценить стоимость бизнеса без применения .

Результаты, полученные данным способом, имеют наиболее объективную рыночную основу. Основным фактором, сдерживающим применение в российской практике метода компании — аналога и метода сделок, служит отсутствие достаточной и достоверной ценовой и финансовой информации по отечественным компаниям — аналогам. Однако, образование в последние годы фирм, специализирующихся на сборе и анализе подобной информации, а также различных электронных источников, будет способствовать расширению использования сравнительного подхода.

10 стр., 4688 слов

Планирование и организация продаж в страховании

... агента; объем продаж на агентство; объем продаж на филиал; общий объем продаж. Метод капитализации рассчитывается исходя из применяемого метода план продаж. 1.2 Организация продаж страховых продуктов 1.2.1 Организационная структура продаж в страховании Организация продаж в страховой компании включает в ...

2.1 Характеристика компании «Стерх»

На рубеже тысячелетий более пятидесяти федеральных страховых компаний открыли свои филиалы в крупных городах Республики Саха (Якутия) — Якутске, Мирном, Нерюнгри, в отдаленных же селах, куда и сегодня добраться можно «только на оленях», содержать подразделения для них оказалось не прибыльно. Во-первых, из-за невысокой плотности населения, а во-вторых, из-за того, что большая часть поселков расположена в зоне рисков, а следовательно, вероятность наступления страхового случая очень велика. Разумеется, многие федеральные страховщики были не готовы заключать договоры страхования от наводнения с поселками, которые затапливает год через год. В результате те, кому действительно нужна была страховая защита, получить ее не могли.

Все понимали, чтобы страхование стало доступным, в республике должен появиться некий некоммерческий союз местных страховщиков с государственной поддержкой. Отдельные фирмы даже предприняли единичные попытки создания таких структур. Однако, несмотря на формальное объединение, страховщики продолжали работать в некой изоляции друг от друга, никак не влияя на развитие республиканской страховой культуры.

4 мая 2005 года в Едином государственном реестре юридических лиц в инспекции Федеральной налоговой службы по РС (Я) была внесена пока еще никому неизвестная фирма с громким названием ОАО «Республиканская страховая компания «Стерх», созданная по указу Президента РС (Я) В.А.Штырова от 29 марта 2005 года.

Не прошло и трех лет со дня основания компании, как страхование стало доступно в каждом отдаленном уголке республики. В тех районах, где не появился филиал «Стерха», трудились агенты. Их работа оказалось сложнее, чем представлялась на первый взгляд: население в принципе не доверяло страховщикам, аргументируя это тем, что деньги взять возьмут, а если страховой случай все-таки наступит, выплат не дождешься. Однако страховые агенты «Стерха» работали не покладая рук: они разбивали возражения потенциальных клиентов, приводили реальные примеры из жизни, устраивали рекламные акции и встречи с предпринимателями. В результате, компания добилась одной из поставленных целей — доверия со стороны земляков.

«Стерх» правомочно осуществлять страхование по следующим видам страхования, предусмотренным ст.32.9 Закона РФ от 27.11.1992 года № 40151 «Об организации страхового дела в Российской Федерации»:

  • страхование от несчастных случаев и болезней;
  • медицинское страхование;
  • страхование средств наземного транспорта (за исключением средств железнодорожного транспорта);
  • страхование средств воздушного транспорта;
  • страхование средств водного транспорта;
  • страхование грузов;
  • сельскохозяйственное страхование (страхования урожая сельскохозяйственных культур, многолетних насаждений, животных);
  • страхование имущества юридических лиц, за исключением транспортных средств и сельскохозяйственного страхования;
  • страхование имущества граждан, за исключением транспортных средств;
  • страхование гражданской ответственности владельцев автотранспортных средств;
  • страхование гражданской ответственности владельцев средств воздушного транспорта;
  • страхование гражданской ответственности владельцев средств водного транспорта;
  • страхование гражданской ответственности организаций, эксплуатирующей опасные производственные объекты;
  • страхование гражданской ответственности за причинение вреда вследствие недостатков товаров, работ, услуг;
  • страхование гражданской ответственности за причинение вреда третьим лицам;
  • страхование гражданской ответственности за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязательств по договору;
  • обязательное страхование гражданской ответственности владельцев транспортных средств.

2.2 Оценка стоимости страховой компании «Стерх»

34 стр., 16745 слов

Правовое регулирование страхования гражданской ответственности ...

... общую характеристику институту страхования гражданской ответственности в системе гражданского права; рассмотреть и проанализировать содержание обязательств страхования гражданской ответственности владельцев транспортных средств; определить общие условия и элементы обязательств страхования гражданской ответственности владельцев транспортных средств; выявить основания возникновения, ...

Для оценки стоимости организации будут применены несколько способов расчета, которые отличаются методами определения денежного потока страховой компании.

Первым способом денежный поток рассчитывается по данной формуле:

Подобные документы

  • Теоретические основы оценки стоимости компании. Законодательство в сфере оценки стоимости бизнеса. Доходный, затратный и сравнительный подход в оценке стоимости. Краткая характеристика ПАО «ВымпелКом». Оценка стоимости организации методом чистых активов.

    дипломная работа [2,4 M], добавлен 03.05.2018

  • Методические основы оценки стоимости предприятия (бизнеса).

    Понятие, цели и принципы оценки стоимости предприятия в современных условиях. Доходный, затратный и сравнительный подходы к оценке стоимости предприятия: основные преимущества и недостатки.

    курсовая работа [197,5 K], добавлен 18.11.2010

  • Понятие и сущность оценки бизнеса, цели и субъекты оценки. Виды стоимости, определяемые при оценке бизнеса и основные подходы: затратный (имущественный), доходный, сравнительный (рыночный).Оценка гудвелла (деловой репутации) при кризисных условиях.

    курсовая работа [178,9 K], добавлен 26.12.2010

  • Правовое регулирование оценочной деятельности в РФ, основные цели установления стоимости предприятия. Доходный, сравнительный и затратный подходы к определению ценности бизнеса. Согласование результатов и выводы по величине рыночной стоимости предприятия.

    дипломная работа [170,0 K], добавлен 14.12.2010

  • Принципы оценки бизнеса. Доходный, затратный и сравнительный подходы к оценке стоимости. Анализ внутренней и внешней среды ООО «Фокус». Маркетинговые исследования рынка услуг. Определение стоимости оцениваемого объекта недвижимости различными подходами.

    2 стр., 890 слов

    Инвестиционная оценка бизнеса

    ... стоимость работы. По итогам проведения переговоров будет подготовлен проект договора о проведении оценки. Работа по сбору информации начнется сразу же после заключения соглашения. Зачем проводится инвестиционная оценка бизнеса? Оценка бизнеса ... по развитию бизнеса в постинвестиционный период. Документы, необходимые для проведения инвестиционной оценки бизнеса Чтобы провести оценку с максимальной ...

    дипломная работа [200,0 K], добавлен 14.01.2011