Особенности банкротства и финансового оздоровления субъектов естественных монополий (на примере субъекта РФ или муниципального образования)

Фрагмент работы для ознакомления

Получение чистого убытка в свою очередь можно интерпретировать как начало кризиса результатов.3. ПУТИ ПРЕОДОЛЕНИЯ КРИЗИСА ОАО «АК «ТРАНСНЕФТЕПРОДУКТ»В целях улучшения эффективности операционной деятельности и повышения ликвидности и платежеспособности можно предложить следующие меры.С точки зрения управления внеоборотными активами: продажа или сдача в аренду неиспользуемого или малоиспользуемого оборудования, если организация сама арендует оборудование, то можно попытать пересмотреть договоры в сторону экономии (например сменить арендодателя) или продумать варианты отказа от аренды оборудования. С учетом проведенной переоценки рекомендуется рассмотреть возможность продажи непроизводственных зданий, сдачи в аренду производственных и непроизводственных помещений.С точки зрения управления оборотными активами рекомендуется ужесточить контроль над дебиторской задолженностью. С этой целью:инициировать досудебные и судебные разбирательства силами штатных юристов;предложить контрагентам расплатиться с помощью векселей;переуступить право требования с приемлемым дисконтом (в зависимости от срочности дебиторской задолженности или факта ее просроченности);по возможности провести взаимозачет требований с контрагентами, по которым существует и дебиторская и кредиторская задолженность.Вышеприведенные меры приведут к увеличению денежных средств, снижению стоимости внеоборотных активов, что поможет увеличить объем собственных оборотных средств при неизменном размере собственного капитала.Что касается обязательств компании, то рекомендуется следующее: по возможности пролонгировать по краткосрочным кредитам и займам на сроки более 12 месяцев (с целью переноса их из раздела краткосрочные обязательства в раздел долгосрочные обязательства бухгалтерского баланса); одновременно с этим попытаться реструктуризировать кредиторскую задолженность в краткосрочный (а по возможности долгосрочный) кредит.Предложенные выше меры помогут улучшить ликвидность и платежеспособность организации.Что касается непосредственно операционной деятельности, то рекомендуется снизить прирост себестоимости относительно прироста выручки. Для этого необходимо пересмотреть политику в области затрат:внедрение более жесткого контроля над расходом энергоресурсов;внедрение ресурсосберегающих технологий;уменьшение общехозяйственных расходов;тщательный отбор сырья;рассмотреть возможность использования отходов основного производства для производства другой продукции.При выполнении вышеприведенных рекомендаций и если организация получит чистую прибыль хотя бы на уровне 50% чистой прибыли прошлого года, то вероятность банкротства будет оцениваться следующим образом.Для расчета делаются следующие допущения (приложение 12):15% дебиторской задолженности погашается покупателями посредством векселей;финансовые вложения (внеоборотные активы) продаются в течение года;50% краткосрочных кредитов и займов пролонгируются на срок более 12 месяцев (считаю это возможным, так как по методике Сбербанка кредитоспособность за 2011 год не претерпела изменений);показатели прибыли находятся на уровне 50% аналогичных показателей 2010 года.По данным, приведенным в приложении 12 можно сделать вывод, что предложенные меры не решат вопрос выхода из кризиса, но заложат положительную тенденцию и приблизят положение предприятия к положению, в котором оно находилось в начале 2011 года.ЗАКЛЮЧЕНИЕВ данной работе были выявлены следующие основные особенности реализации процедур банкротства в субъектах естественных монополи:совокупные требования к должнику должны составлять не менее 500 тыс. руб.лицом участвующим в деле о банкротстве помимо прочих признается федеральный орган исполнительной власти, уполномоченный Правительством РФ проводить государственную политику в отношении соответствующего субъекта естественной монополии;субъект естественной монополии считается неспособным удовлетворить требования кредиторов, если соответствующие обязательства не исполнены им в течение 6 месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены;прочие особенности реализации процедур банкротства в субъектах естественной монополии.В расчетной части данной работы были проанализированы показатели, характеризующие ликвидность баланса, ликвидность и платежеспособность предприятия, оценена эффективность экономической деятельности, произведен анализ финансовой устойчивости, кредитоспособности и вероятности банкротства. В итоге было выявлено, что организация находится в кризисе. Данный кризис можно охарактеризовать как кризис ликвидности с некоторыми признаками операционного кризиса (кризиса результатов).

8 стр., 3744 слов

Профилактически и оздоровительные меры, применяемые к предприятиям-банкротам

... предприятий, банкротов, относятся к наиболее актуальным вопросам экономической теории и занимают центральное место в современной хозяйственной практике. Процедуры банкротства начинаются с анализа финансового состояния предприятия ... цикла и цикла обращения; - электронизация ведения бизнеса , обеспечивающая возможность напрямую общаться со своими экономическими партнерами независимо от их ...

В конце были даны рекомендации по преодолению кризиса (продажа части внеоборотных активов, преобразование части дебиторской задолженности в финансовые вложения, продажа части дебиторской задолженности и другие).

По результатам были высказаны предположения относительно дальнейшей деятельности предприятия и проведены расчеты, которые доказали, что предложенные меры эффективны и позволяют если не преодолеть кризис, то вернуться к состоянию, в котором находилось предприятие в начале 2011 года.СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫГражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)» от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 24.07.2008).Федеральный закон от 02.10.2007 № 229-ФЗ (ред. от 18.07.2011) «Об исполнительном производстве».Федеральный закон от 17.08.1995 № 147-ФЗ (ред. от 25.06.2012) «О естественных монополиях».Федеральный закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ (ред. от 28.07.2012, с изм. от 16.10.2012) «О несостоятельности (банкротстве)».Антикризисное управление: учеб. для студентов вузов, обучающихся по специальности «Антикризис. упр.» и другим эконом. специальностям /Е. П. Жарковская, Б. Е. Бродский, И. Б. Бродский. — 6-е изд., испр. и доп. — М,: Издательство «Омега-Л», 2009. —456с.: ил., табл. — (высшая школа менеджсента).Когденко В. Г. Экономический анализ: Учебное пособие – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 390 с.Когденко В. Г., Мельник М. В., Быковников И. Л. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика: Учебное пособие – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. – 471 с.Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный энциклопедический словарь. – 5-е изд., перераб. и доп. —М.: ИНФРА-М, 2006. — 495 с.Ткачев В. Н. Термины «банкротство» и «несостоятельность»: сущность и соотношение // Адвокат. — 2003. — № 3.Уваров Н.И. Финансовое оздоровление предприятия в России. – М.: Практика, 2012. – 254 с.Харитонов Б.В. Банкротство и финансовое оздоровление. – М.: МиК, 2013. – 226 с.Ширяев В.В. Финансовая политика предприятия в условиях неопределенности и риска. – М.: Стар, 2013. – 188 с.Эйтингон В. Н., Анохин С. А. Прогнозирование банкротства: основные методики и проблемы // http://www.iteam.ru.Годовая бухгалтерская отчетность ОАО «АК «Транснефтепродукт» за 2011 год.Годовой отчет ОАО «АК «Транснефтепродукт» за 2011 год.ПРИЛОЖЕНИЯПриложение 1Анализ ликвидности по классическому балансуГруппировка активовГруппировка обязательствИзлишек/дефицитАктивыНа н.г.На к.г.ПассивыНа н.г.На к.г.Аi-ПiНа н.г.На к.г.А4258867616096П4327812672612П4-А46894556516А37813789359П329413259А3-П37519686100А2303269319714П2139441259200А2-П216382860514А148595021П117493895119А1-П1-170079-90098Приложение 2Анализ ликвидности по функциональному балансуГруппировка активовГруппировка обязательствИзлишек/дефицитАктивыНа н.г.На к.г.ПассивыНа н.г.На к.г.Аi-ПiНа н.г.На к.г.А4258 867616 096П4+П3330 753675 871П4+П3-А471 88659 775А378 13789 359П1174 93895 119А3-П1-96 801-5 760А2+А1308 128324 735П2139 441259 200А2+А1-П2168 68765 535Приложение 3Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособностиКоэффициентФормула расчетаРекомендованное значениеНа начало годаНа конец годаИзменение1.Текущей ликвидностиКтл=ОА ликвидные/ КО >1-21,231,17-0,062.Промежуточной (критической) ликвидностиКпл=КДЗ+ДС+КФВ / КО>=0,70,980,92-0,063.Абсолютной ликвидности Кал= ДС+КФВ / КО>=0,1-0,70,0150,014-0,0014. Показатель обеспеченности обязательств должника его активами КобеспА=(ОА+ВА(скоррект))/(КО+ДО)>=12,02,90,855.Степень платежеспособности по текущим обязательствамКсп=12*КО/Вопл (годовая выручка по оплате) 4 форма поступления по текущей деятельности<3 месяцев3,93,3-0,58Приложение 4Анализ показателей финансовой устойчивостиПоказательОптимальное значениеНа н.г.На к.г.Изменение, (+,-)Коэффициент автономии (финансовой независимости) СК/А>=0,50,510,650,14Коэффициент финансовой устойчивости: (СК+ДО)/А>=0,70,510,660,14Финансовый леверидж (рычаг): ЗК/СК<=10,970,53-0,44Коэффициент маневренности: (СК-ВА)/СК0,25-0,50,210,08-0,13Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами КОСС>0,10,180,14-0,04Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах 00,0020,0140,01Приложение 5Анализ показателей прибыльности (рентабельности) финансово-хозяйственной деятельности предприятияПоказательФормула расчетаПрошлый год, %Отчетный год, %Изменение, процентные пункты1.Рентабельность продукции Rп=Пп/В5,60%0,60%-5,002.Рентабельность продаж ЧRп=ЧП/В1,77%-0,91%-2,683.Чистая рентабельность активовRа=ЧП/(средние остатки А)3,13%-1,39%-4,514.Рентабельность собственного капиталаRск=Пп/(средние остатки СК)20,76%1,54%-19,225.Чистая рентабельность собственного капитала ЧRск=ЧП/(средние остатки СК)6,57%-2,32%-8,896.Рентабельность затратRз=Пп/Затраты по продажам5,93%0,61%-5,33Приложение 6Анализ коэффициентов оборачиваемости и оценка экономического результата от изменения оборачиваемости оборотных активовПоказательФормула расчетаПрошлый годОтчетный годИзменение1.Коэффициент оборачиваемости СК в оборотах*Коб=В/(средние остатки СК)3,712,56-1,142.Длительность оборота СК в дняхОдн=365/Коб(СК)98142443.Коэффициент оборачиваемости ОА в оборотах*Коб=В/(средние остатки ОА)2,893,200,314.Длительность оборота ОА в дняхОдн=365/Коб(ОА)126114-125.Коэффициент оборачиваемости ДЗ в оборотахАналогично3,864,120,256. Длительность оборота ДЗ в дняхАналогично9489-67.Коэффициент оборачиваемости КРЗ в оборотаханалогично7,609,501,898.Длительность оборота КРЗ в дняханалогично4838-109.Экономический результат от изменения оборачиваемости ОА:Эрез=(дни ускорения(илизамедления) оборота)* (однодневная выручка отчетного года)Привлечение средств (+), или высвобождение средств (-)Эрез= DОдн*В/365Х-43064,80ХПриложение 7Оценка наличия запаса финансовой прочностиПериод анализаЗапасыФинансовые источникиСтепень прочностиН.Г.77 081337 630Запас прочности имеетсяК.Г.88 511436 815Запас прочности имеетсяСправочная таблица для оценки наличия запаса финансовой прочностиРезультат сопоставленияСтепень прочностиФИ > ЗЗапас прочности имеетсяФИ = ЗНет запаса прочностиФИ < ЗСостояние неудовлетворительноеПриложение 8Оценка типа финансовой устойчивостиПериод анализаЗапасы, тыс. руб.Тип финансовой устойчивостиНачало года77 081Неустойчивое финансовое положениеКонец года88 511Неустойчивое финансовое положениеДанные для оценки типа финансовой устойчивости СОССОC+ДОСОС+ДО+ККЗНачало года68 94575 145318 975Конец года56 51659 775214 586Справочная таблица для определения типа финансовой устойчивостиТип финансовой устойчивостиСопоставлениеАбсолютная устойчивостьЗ < СОСНормальная устойчивостьСОС <З < СОС + ДОНеустойчиво финансовое состояниеСОС + ДО < З < СОС + ДО + ККЗКризисное состояниеЗ >СОС + ДО + ККЗПриложение 9Методика оценки кредитоспособности по рейтинговой модели СбербанкаКiПоказательИнтервал категории 1Интервал категории 2Интервал категории 3Значимость (Зi)K1Кал>=0,20,15-0,2<=0,150,11K2Кпл>=0,80,5-0,8<=0,50,05K3Ктл>=240940<=10,42K4К-т структуры капиталы СК/ЗК=СК/(ДО+КО)>=10,7-1<=0,70,21K5Rа=Прибыль до н/о и %/А>=0,15<=0,15<00,21Анализ кредитоспособности на начало годаКiПоказательЗначениеКатегорияРасчетБалл (Б)K1Кал0,01530,332,06K2Кпл0,9810,05K3Ктл1,2320,84K4К-т структуры капиталы СК/ЗК=СК/(ДО+КО)1,0410,21K5Rа=Прибыль до н/о и %/А-0,0130,63Анализ кредитоспособности на конец годаКiПоказательЗначениеКатегорияРасчетБалл (Б)K1Кал0,01430,332,06K2Кпл0,9210,05K3Ктл1,1720,84K4К-т структуры капиталы СК/ЗК=СК/(ДО+КО)1,8810,21K5Rа=Прибыль до н/о и %/А-0,0430,63Приложение 10Оценка платежеспособности по удовлетворительности структуры балансаПоказательРасчетНормаН.Г.К.Г.КтлОА / КО>= 21,231,17КОСССОС / ОА>= 0,10,180,14КвосстКвосст= (Ктлк.п.+(Ктлк.п.-Ктлн.п.)*6/Т)/2 0,57Приложение 11Оценка вероятности банкротства по модели Z-счета АльтманаПоказательРасчетН.Г.К.Г.Х1Собственные оборотные средства / Сумма активов0,110,05Х2Чистая прибыль / Сумма активов0,03-0,01Х3Прибыль до налогообложения и выплаты процентов / Сумма активов-0,01-0,04Х4Собственный капитала (рыночной стоимости акций) / Заемный капитал1,041,88Х5Выручка-нетто / Сумма активов1,761,53Z-счет1,2*X1 + 1,4*X2 + 3,3*X3 + 0,6*X4 + 1,0*X52,532,56Степень угрозы банкротства в зависимости от значения Z-счета (справочно)Z-счетУгроза банкротства в течение ближайшего года (с вероятностью 95%)1,80 и менееОчень высокая1,81 — 2,7Высокая2,8 – 2,9Возможная2,99 и болееМаловероятнаяОценка вероятности банкротства по модели У. БивераПоказательРасчетН.Г.К.Г.Коэффициент Бивера(Чистая прибыль + амортизация) / Заемный капитал0,06-0,03Коэффициент текущей ликвидностиОборотные активы / Краткосрочные обязательства1,231,17Рентабельность активовЧистая прибыль / Активы3%-1,39%Коэффициент финансовой зависимостиЗаемный капитал / Активы49%35%Доля собственных оборотных средств в активахСобственные оборотные средства / Активы0,110,05ОценкаХгруппа 2группа 2Анализ вероятности банкротства по модели R-счета Сайфуллина-КадыковаПоказательРасчетН.Г.К.Г.K1=КОСССобственные оборотные средства / Оборотные активы 0,180,14K2=КтлОборотные активы / Краткосрочные обязательства1,231,17K3=КобАВыручка-нетто / Сумма активов1,761,53K4=ЧRпрЧистая прибыль (убыток) / Выручка0,02-0,01K5=ЧRскЧистая прибыль (убыток) / Собственный капитал0,07-0,02R-счет2*K1 + 0,1*K2 + 0,08*K3 + 0,45*K4 + K50,690,48Приложение 12Прогнозная оценка вероятности банкротства по модели Z-счета АльтманаПоказательРасчет20102011Прогноз (2013)Х1Собственные оборотные средства / Сумма активов0,110,050,05Х2Чистая прибыль / Сумма активов0,03-0,010,01Х3Прибыль до налогообложения и выплаты процентов / Сумма активов-0,01-0,04-0,01Х4Собственный капитала (рыночной стоимости акций) / Заемный капитал1,041,881,88Х5Выручка-нетто / Сумма активов1,761,531,53Z-счет1,2*X1 + 1,4*X2 + 3,3*X3 + 0,6*X4 + 1,0*X52,532,562,71Прогнозная оценка вероятности банкротства по модели У. БивераПоказательРасчет20102011Прогноз (2013)Коэффициент Бивера(Чистая прибыль + амортизация) / Заемный капитал0,06-0,030,03Коэффициент текущей ликвидностиОборотные активы / Краткосрочные обязательства1,231,172,12Рентабельность активовЧистая прибыль / Активы3%-1,39%1,19%Коэффициент финансовой зависимостиЗаемный капитал / Активы49%35%35%Доля собственных оборотных средств в активахСобственные оборотные средства / Активы0,110,050,05Средняя оценкаХ2,22,22,0Прогнозный анализ вероятности банкротства по модели R-счета Сайфуллина-КадыковаПоказательРасчет201020011Прогноз (2013)K1=КОСССобственные оборотные средства / Оборотные активы 0,180,140,14K2=КтлОборотные активы / Краткосрочные обязательства1,231,172,12K3=КобАВыручка-нетто / Сумма активов1,761,531,53K4=ЧRпрЧистая прибыль (убыток) / Выручка0,02-0,010,01K5=ЧRскЧистая прибыль (убыток) / Собственный капитал0,07-0,020,02R-счет2*K1 + 0,1*K2 + 0,08*K3 + 0,45*K4 + K50,690,480,63

2 стр., 911 слов

Особенности страховой деятельности Германии

... В основе страховой деятельности данной страны лежит принцип разделения видов страхования, который заключается в том, что страховая компания не имеет права осуществлять страхование жизни, если она уже занимается другими видами страхования. В Германии ...

10 стр., 4616 слов

Характеристика Федерального Закона «Об основах обязательного ...

... установлен пенсионным законодательством. Обязательное страхование устанавливается только федеральным законом. Его следует отличать ... Для этого существуют обязательные пенсионное и социальное страхование и соответствующие отчисления ... Закона “Об аварийно-спасательных службах и статусе спасателей” записано “Страхование спасателей... профессиональных аварийно-спасательных служб… производят федеральные ...

21 стр., 10443 слов

Анализ финансовой деятельности ОАО «Страховой дом ВСК»

... курсовой работы: раскрыть теоретические финансовые аспекты страхования; исследование механизма формирования и использования финансовых ресурсов страховых компаний; анализ формирования и использования финансовых ресурсов отдельной страховой ... людей, а с другой - видом деятельности приносящей доход. Источником прибыли страховой организации служат доходы от страховой деятельности, от инвестиций ...

Список литературы [ всего 15]

[Электронный ресурс]//URL: https://ddmfo.ru/kursovaya/protseduryi-bankrotstva-subyektov-estestvennyih-monopoliy/

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

4 стр., 1629 слов

АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ, БИЗНЕС- ПЛАНИРОВАНИЕ НА ПРЕДПРИЯТИЯХ ...

... на инвестиции, по которой инвестиционный проект принимается. Если внутренняя норма прибыли больше необходимой, то проект принимается, если нет — отвергается. 4. Метод чистой текущей стоимости. ... Э — эффект (результат) от реализации проекта; 3 — затраты, связанные с реализацией проекта. Основным критерием при отборе инновационных проектов является минимум приведенных затрат, которые рассчитываются ...

[Электронный ресурс]//URL: https://ddmfo.ru/kursovaya/protseduryi-bankrotstva-subyektov-estestvennyih-monopoliy/

1.Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)» от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 24.07.2008).

2.Федеральный закон от 02.10.2007 № 229-ФЗ (ред. от 18.07.2011) «Об исполнительном производстве».

3.Федеральный закон от 17.08.1995 № 147-ФЗ (ред. от 25.06.2012) «О естественных монополиях».

4.Федеральный закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ (ред. от 28.07.2012, с изм. от 16.10.2012) «О несостоятельности (банкротстве)».

5.Антикризисное управление: учеб. для студентов вузов, обучающихся по специальности «Антикризис. упр.» и другим эконом. специальностям /Е. П. Жарковская, Б. Е. Бродский, И. Б. Бродский. — 6-е изд., испр. и доп. — М,: Издательство «Омега-Л», 2009. —456с.: ил., табл. — (высшая школа менеджсента).

6.Когденко В. Г. Экономический анализ: Учебное пособие – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 390 с.

7.Когденко В. Г., Мельник М. В., Быковников И. Л. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика: Учебное пособие – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. – 471 с.

8.Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный энциклопедический словарь. – 5-е изд., перераб. и доп. —М.: ИНФРА-М, 2006. — 495 с.

9.Ткачев В. Н. Термины «банкротство» и «несостоятельность»: сущность и соотношение // Адвокат. — 2003. — № 3.

10.Уваров Н.И. Финансовое оздоровление предприятия в России. – М.: Практика, 2012. – 254 с.

11.Харитонов Б.В. Банкротство и финансовое оздоровление. – М.: МиК, 2013. – 226 с.

12.Ширяев В.В. Финансовая политика предприятия в условиях неопределенности и риска. – М.: Стар, 2013. – 188 с.

13.Эйтингон В. Н., Анохин С. А. Прогнозирование банкротства: основные методики и проблемы // http://www.iteam.ru.

14.Годовая бухгалтерская отчетность ОАО «АК «Транснефтепродукт» за 2011 год.

15.Годовой отчет ОАО «АК «Транснефтепродукт» за 2011 год.