Рынок акций и облигаций в России

Курсовая работа

Введение

Переход России от централизованной плановой экономики к рыночной меняет отношения собственности, структуру и механизм функционирования хозяйствующих субъектов, формы связей между ними, степень заинтересованности в результатах своей деятельности.

Рынок – сложное комплексное понятие, включающее в себя, с одной стороны, рынок товаров и услуг, с другой – рынок ресурсов. В экономически развитых странах роль последнего возлагается на финансовый рынок, частью которого является рынок ценных бумаг. Взаимодействие двух различных рынков определяется конкретным экономическим механизмом в рамках данной страны.

В общем можно сказать, что этот механизм имеет кредитный характер. Подавляющее число рыночных субъектов, действующих на основе деловых контрактов, принимают на себя обязательства, имеющие форму ценных бумаг. Именно взаимные обязательства предпринимателей гарантируют устойчивость экономической системы в целом.

Одну из важнейших задач, которую выполняет финансовый рынок, можно сформулировать так: через рынок ценных бумаг, и в частности, через корпоративные ценные бумаги осуществляется инвестиционный процесс, при котором инвестиции автоматически направляются в самые эффективные сферы народного хозяйства, их получают наиболее жизнеспособные рыночные структуры.

Рассмотрение рынка акций и корпоративных облигаций, четкое определение связей и задач каждого из его участников необходимо для того, чтобы составить общую картину функционирования рыночной экономики как способа хозяйствования.

Помимо чисто теоретического аспекта данная тема представляет собой интерес в связи с недавним мировым кризисом и финансовым кризисом в России в 2008 году, но всё уже случалось 12 лет назад — в 1998г. Детально рассмотрев механизм взаимодействия экономических субъектов в рамках рынка ценных бумаг и его регулирование, можно сделать вывод о предпосылках и причинах финансовых крахов.

Понятие ценных бумаг, их признаки и классификация

Объектом сделок на рынке ценных бумаг является ценная бумага, которая является документом, удостоверяющим определенные отношения между ее владельцем и эмитентом.

19 стр., 9406 слов

Рынок ценных бумаг и фондовая биржа

... свободного обращения. Однако по мере проникновения в постсоветскую экономику рыночных механизмов, ускорения процессов разгосударствления и возникновения негосударственных структур неизбежно должен был возникнуть рынок ценных бумаг, фондовый рынок. Надо отметить, что ...

Определение и признаки ценных бумаг

К ценным бумагам Гражданский Кодекс относит: государственную облигацию, облигацию, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковскую сберегательную книжку на предъявителя, коносамент, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном порядке отнесены к числу таковых. Для раскрытия экономической сущности ценных бумаг необходимо рассмотреть их отличительные особенности.

Основным качеством, без которого документ не может претендовать на статус ценной бумаги, является то, что он должен приносить доход . Это делает ценные бумаги капиталом для их владельцев. Однако этот капитал в значительной степени отличается от капитала в обычном понимании этого слова: он не принимает непосредственного участия в процессе производства. Примером этого могут послужить облигации государственного займа, которые обычно выпускаются в непроизводительных целях (например, для покрытия бюджетного дефицита).

Деньги, полученные государством, фактически не функционируют как капитал. Тем не менее, владельцы облигаций имеют право на получение дохода, и поэтому для них облигации служат капиталом. Нельзя отрицать и того, что возникновение ценных бумаг происходит на основе реального капитала – существование первого невозможно без реального производства.

рискованности

Нельзя не отметить и такие основные качества ценных бумаг, как ликвидность, обращаемость, рыночный характер, стандартность, участие в гражданском обороте.

ликвидностью

Стандартность

документарное закрепление прав

Участие ценных бумаг в гражданском обороте

Все перечисленные признаки необходимо иметь в виду при рассмотрении экономической сущности и юридического статуса ценных бумаг.

Классификация ценных бумаг

по принадлежности прав

  1. предъявителю ценной бумаги – ценная бумага на предъявителя . Права по такой ценной бумаги передаются путем ее простого вручения.

  2. названному в ценной бумаге лицу – именная ценная бумага . Права, удостоверенные именной ценной бумагой, передаются в порядке, установленном для уступки требований (цессии).

  3. названному в ценной бумаге лицу, которое может либо само осуществлять эти права, либо назначить своим распоряжением (приказом) другое управомоченное лицо. В этом случае речь идет об ордерной ценной бумаге . Такая ценная бумага выписывается на имя первого приобретателя или «его приказу». Указанные права могут передаваться в зависимости от произведенной на бумаге передаточной надписи – индоссамента.

ценные бумаги денежного краткосрочного рынка

Рынок инвестиций отражает движение капиталов и представлен среднесрочными (до пяти лет), долгосрочными (свыше пяти лет) и бессрочными ценными бумагами (акции, бессрочные облигации).

Инвестиционные бумаги, в свою очередь, можно разделить на две категории: 1) долговые ценные бумаги, основанные на отношениях займа и подтверждающие обязательство эмитента выплатить проценты и погасить основную сумму долга в установленные сроки (облигации); 2) долевые ценные бумаги – выражают отношения собственности и являются свидетельством о доле собственника в капитале корпорации (таковыми являются акции).

52 стр., 25696 слов

Бухгалтерский учет и анализ доходов по операциям с ценными бумагами ...

... дипломной работы, направленной на совершенствование инвестиционной деятельности Банка (на примере АКБ Росэнергобанк). Целью дипломной работы является разработка теоретических и практических положений, а также разработка рекомендаций по совершенствованию учета и анализа доходов от операций с ценными бумагами коммерческих банков. ...

В зависимости от сделок, для которых выпускаются ценные бумаги, они подразделяются на фондовые (акции, облигации) и торговые (коммерческие векселя, чеки, коносаменты и проч.).

Фондовые ценные бумаги, Торговые ценные бумаги

По своей роли ценные бумаги делятся на основные (акции и облигации), вспомогательные (чеки, векселя, сертификаты и др.) и производные , удостоверяющие право на покупку и продажу основных ценных бумаг (варранты, фьючерсы, опционы).

Государственным ценным бумагам

  • финансирования текущего бюджетного дефицита;

  • погашения ранее размещенных займов;

  • сглаживания неравномерности поступления налоговых платежей;

  • финансирования целевых программ, осуществляемых местными органами власти.

Негосударственные ценные бумаги

Корпоративные ценные бумаги: основные виды и характеристика

Корпоративные ценные бумаги

Долговые ценные бумаги, опосредующие кредитные отношения, когда денежные средства предоставляются в пользование на определенный срок, подлежат возврату с уплатой установленного заранее процента за пользование заемными средствами. В соответствии с данной формой привлечения средств используются такие виды корпоративных бумаг, как облигации, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты банков.

Приобретая долевые ценные бумаги, их владелец становится долевым собственником, совладельцем предприятия. Таки ценные бумаги удостоверяют право держателя акций на долю в конкретной собственности акционерного общества.

Дополнением к традиционному портфелю, состоящему из акций и облигаций, являются производные ценные бумаги – опционы, варранты, фьючерсные контракты.

Корпоративные ценные бумаги выпускаются при:

  • учреждении акционерного общества;

  • увеличении размеров уставного капитала общества;

  • привлечении заемного капитала.

Теперь я остановлюсь подробнее на некоторых видах корпоративных ценных бумаг.