Сравнительный анализ эффективности лизинга и банковского кредита в финансировании деятельности предприятия

Курсовая работа

Малый бизнес служит основой формирования экономики рыночного типа, обеспечивая создание дополнительных рабочих мест, повышение уровня благосостояния населения, улучшение качества товаров и услуг. Развитие малого бизнеса сдерживается в том числе недостатком финансирования. Одним из перспективных для России источников финансирования служит лизинг. Предоставление лизинговых услуг субъектам малого бизнеса имеет свои особенности, которые и будут рассмотрены в данной работе.

В первой части работы (главы 1-2) будут рассмотрены теоретические аспекты сравнения лизинга и кредита. Автором будут рассмотрены преимущества одного перед другим в налоговом плане, финансовом и экономическом. Подробно будет проанализирована именно лизинговая схема, потому как можно будет увидеть далее – лизинг является наиболее перспективным способом финансирования.

Во второй части работы (главы 3-4) автор приводит аналитические расчеты приобретаемых предприятиями выгод от использования той или иной схемы финансирования. Необходимо заметить, что исключительно для наглядности вычислений в каждом конкретном примере за образец будут взяты разные суммы.

Для наилучшего понимания критериев выбора именно кредита как конкурента лизингу, автор предлагает к рассмотрению некоторые статистические факты. Как известно, малый и средний бизнес является основой социально-ориентированной рыночной экономики. Поэтому в развитых странах мира число таких предприятий составляет 80% общего числа предприятий, и составляет 70% производства ВВП. Однако в России этот показатель едва дотягивает до 12% ВВП. Что говорит o том, что малый бизнес развит слабо. Одной из причин отсталости является отсутствие эффективных механизмов финансирования, сдерживающее рост малых предприятий.

Финансирование малых предприятий в странах ЕЭС и России существенно отличается в аспекте источников финансирования. См. табл. 1.

Таблица 1

В России и странах ЕС, %[1]

Россия

Страны ЕС

Собственные средства

35

7

Банковский кредит для компаний

21

60

Банковский кредит для физических лиц

15

Кредиторская задолженность

14

Займы небанковских организаций

7

2

Лизинг

6

25

Государственная поддержка

2

2

Средства венчурных фондов

4

Как видно из таблицы, в России бизнес финансируется преимущественно за счет собственных средств (на треть), и за счет банковского кредита (пятая часть).

Т.е. как стало понятно, в России могут создавать малый бизнес только те, кто уже владеет довольно большими активами. Назревает вопрос: как тогда остальным участникам рынка можно организовать собственный бизнес и развивать эту отрасль в России, если в этом им никто не поможет. Другое дело за рубежом, — там, как видно, все делается ради процветания, ради того, чтобы многие самые обычные люди могли развивать экономику страны, создавая свой малый бизнес. Там это финансируется. Банковские кредиты там дают c легкостью, и всем желающим предоставлены возможности использования лизинга. В России же кредиты дают только «избранным» (c наиболее удачным и выигрышным бизнес-планом, кипой квитанций и одобрений), a o лизинге до недавних пор было практически ничего неизвестно.

Однако уже на сегодняшний день спрос в лизинговой отрасли во многом превышает предложение, что обусловлено большими преимуществами лизинга перед кредитом.

Глава 1. Основные преимущества лизинговой сделки перед кредитной

1. Процесс оформления лизинговой сделки намного проще, чем получения банковского кредита. Кроме того, документов потребуется намного меньше.

2. Для организаций малого и среднего бизнеса порой очень тяжело получить кредит, особенно при полном отсутствии кредитной истории. Для лизинговой же компании нужна, в основном, детально проработанная бизнес-идея и минимум документов.

3. Условия лизинговой сделки выгоднее по сравнению с кредитной: срок действия договора значительно дольше, а ежемесячные выплаты — меньше.

4. Необходимость предоставления залога или гарантий возврата кредита, и отсутствие этого условия в лизинговой сделке, поскольку сам объект лизинга является ее обеспечением.

5. Не обязательно иметь большую чистую прибыль, равную стоимости приобретаемого имущества, чтобы приобрести его в лизинг.

6. Имущество, приобретаемое по договору лизинга, числится на балансе лизинговой компании до окончания срока действия договора. В связи с этим, лизингополучатель освобождается от уплаты налога на имущество (касаемо арендуемого оборудования), т.к. оборудование ставится на учет на баланс лизингодателя. По окончании срока лизинга оборудование переходит на баланс лизингополучателя по практически нулевой себестоимости (учитывая пункт 7).

Кроме того, не нарушается равновесие между собственными и заемными средствами организации, в то время как кредит «утяжеляет» баланс на сумму кредиторской задолженности и сокращает возможности дополнительных инвестиций.

7. Важнейшим преимуществом лизинга является возможность применить механизм ускоренной амортизации, что позволяет лизингополучателю существенно сократить выплаты по налогу на прибыль в первые годы после приобретения основных средств. При эксплуатации оборудования и техники, взятых в лизинг, в условиях, ускоряющих износ, коэффициент амортизации может быть увеличен до 3. Это позволяет дополнительно уменьшить выплаты.

В случае с основными средствами, приобретенными в кредит, применяется обычный коэффициент амортизации.

1.1. Особенности налогообложения

Лизинг.

Лизинговые платежи фирма относит на расходы, при определении базы по налогу на прибыль[2].

В случае если лизингополучатель учитывает имущество на своем балансе, то из суммы списываемых на расходы лизинговых платежей он вычитает суммы начисленной амортизации[3].

В том случае, когда имущество учитывается на балансе лизингодателя, то из суммы списываемых на расходы лизинговых платежей придется вычесть выкупную стоимость предмета лизинга.

Это обусловлено тем, что в базе по налогу на прибыль не учитывают расходы по приобретению амортизируемого имущества[4].

Именно такими расходами и будет выкупная стоимость оборудования. Следовательно, списываться она будет лишь постепенно с помощью амортизации[5].

Делать это можно будет только после того, как имущество перейдет в собственность лизингополучателя. Именно такой точки зрения придерживаются чиновники.

Бывает, что в договоре лизинга не указывают такую составляющую, как выкупная стоимость. Специалисты Минфина считают, что в этом случае всю сумму лизинговых платежей придется включать в первоначальную стоимость имущества. А затем, после перехода права собственности, относить на расходы через амортизацию.

Но компании могут оспорить данную позицию. Так как Налоговый кодекс не содержит никаких оговорок насчет выкупной цены. Подпункт 10 п. 1 ст. 264 НК гласит, «лизинговые платежи в полном объеме включаются в прочие расходы». Исключение существует только для начисленной лизингополучателем амортизации. Также, законодатели предусмотрели особый порядок формирования стоимости амортизируемого имущества при лизинге. В первоначальную стоимость такого имущества «включают расходы лизингодателя на его приобретение, сооружение, доставку, изготовление и доведение до состояния, в котором оно пригодно для использования». Это значит, что для лизингодателя и лизингополучателя первоначальная стоимость имущества в целях налогового учета отличаться не будет. Таким образом, если лизингодатель полностью самортизирует имущество к моменту окончания договора, то он передаст его лизингополучателю с остаточной стоимостью равной нулю. Если у лизингодателя имущество полностью не самортизируется, то оно передается по остаточной (несамортизируемой) стоимости, и именно данная часть будет списываться в расходы у лизингополучателя через амортизацию. Следовательно, если фирма будет накапливать выкупную стоимость, то она её не сможет списать, так как амортизация у нее начисляться уже не будет.

Таким образом, можно сделать вывод, что лизинговый платеж делить не нужно, а следует его в полном объеме относить на прочие расходы. Но доказывать эту точку зрения фирмам придется в суде. Как удалось узнать, судебная практика по этому вопросу ещё не сформирована.

Кредит.

Получив в банке кредит, фирма приобретает необходимое имущество. Налог на прибыль кредит не увеличивает[6].

Но проценты по кредиту можно отнести к внереализационным расходам[7].

Осуществить это можно только в пределах норм двумя способами:

первый заключается в сравнении ставки текущего кредита фирмы со ставками аналогичных кредитов, полученных «на сопоставимых условиях»[8].

При этом сопоставляемые кредиты должны быть получены в одном периоде, в одинаковой валюте, на равные сроки и под схожее обеспечение. Списывают на расходы проценты в пределах ставки, которая может отклоняться от среднего уровня не более чем на 20 %.

В случае если аналогичных займов не было, то по рублевым кредитам рассчитывают размер допустимого процента. Он зависит от ставки рефинансирования Банка России (сейчас она составляет 13% годовых), увеличенной в 1,1 раза. Получается, что в настоящее время эта величина, уменьшающая облагаемую прибыль, равна 14,3 процента (13% х 1,1).

По кредитам в иностранной валюте предел учитываемой при налогообложении ставки составляет 15 процентов. Этот способ можно применять также в том случае, если допустимый процент по первому варианту рассчитывать невыгодно или затруднительно.

Амортизация

Лизинг.

К имуществу, учитывающемуся на балансе предприятия, можно применить коэффициенты ускоренной амортизации, равные 3[9].

Но стоит учитывать, что для амортизации легковых автомобилей стоимостью свыше 300 тысяч рублей и микроавтобусов стоимостью свыше 400 тысяч рублей в налоговом учете придется использовать понижающий коэффициент 0,5. Таким образом, общий максимальный коэффициент ускорения по такому имуществу будет равен 1,5[10].

Также необходимо указать метод расчета амортизации в учетной политике по налоговому учету.

Кредит.

После приобретения имущества и постановке его на учет, фирма начисляет амортизацию по нему в обычном порядке.

НДС

Лизинг.

Так как лизинговые платежи включают в себя НДС, то в дальнейшем компания может зачесть его из бюджета[11].

Вся сумма НДС, которую лизингополучатель в результате заплатит в составе лизинговых платежей и потом зачтет, всегда будет больше, чем НДС, уплаченный в составе стоимости оборудования при покупке в кредит. Так как при лизинге в базу для расчета этого налога входят, и стоимость имущества, и услуги лизингодателя.