Инвестиции как фактор экономического роста

Курсовая работа

Глобализация оказывает все большее влияние на развитие мирохозяйственных связей, в частности – на движение прямых иностранных инвестиций (ПИИ).

Либерализация мировой торговли, понижение тарифных барьеров и сокращение ограничений на движение капитала лишают национально-территориальные государства части их полномочий по контролю за экономикой. Обострение конкурентной борьбы на глобальном уровне все чаще побуждает фирмы переносить свою деятельность в те районы мира, где им предлагаются лучшие условия. Для стран, преследующих цели экономической модернизации, как никогда важным становится создание привлекательного инвестиционного климата.

Россия обладает высоким потенциалом развития, что открывает ей значительные перспективы по участию в мировом рынке ПИИ. Широкомасштабное привлечение ПИИ, научно-технических знаний и ноу-хау, организационного опыта позволит быстрее компенсировать недостаток внутренних источников частного инвестиционного капитала, преодолеть отставание России в ряде ключевых секторов хозяйства и кардинально трансформировать их, а также создать качественно новые отрасли и производства, основанные на высоких технологиях. В этой связи актуализируется задача разработки политики привлечения прямых иностранных инвестиций, адекватной долгосрочной стратегии государства, а именно – переходу российской экономики с сырьевых на инновационные рельсы.

Несмотря на то, что с 2000 г. наблюдается устойчивый приток прямых иностранных инвестиций в Россию, ни достигнутые масштабы ПИИ, ни их отраслевое и территориальное распределение пока не обеспечивают условий для кардинальной структурной перестройки отечественной экономики, обновления основных фондов и технологической базы.

При некотором росте ПИИ в обрабатывающую промышленность, наибольшая их концентрация по-прежнему фиксируется в добывающих отраслях. Суммарная доля инвестиций в производство электрооборудования, электронного и оптического оборудования, изделий машиностроения в общем объеме занимает немногим более двух процентов. Территориальная структура инвестиций также отличается крайней неравномерностью. Инвестиционные средстваконцентрируются, в основном, в десяти субъектах РФ – крупных мегаполисах и регионах, богатых природными ресурсами.

Одна из причин подобного положения связана с тем, что осуществляемые до настоящего времени правительством меры, которые можно отнести к инвестиционной политике, были направлены, главным образом, на увеличение объема инвестиций в целом и не увязывались с заявляемыми приоритетами промышленной политики. В системе предоставления государственных льгот иностранным инвесторам не просматривалась стратегическая ориентация.

6 стр., 2951 слов

Финансовые инвестиции Германии в Российскую экономику

... 81. 7% от общего объема накопленных иностранных инвестиций, в том числе на долю прямых приходилось 79. 3% от общего объема накопленных прямых иностранных инвестиций. Иностранные инвестиции в экономику России в январе-сентябре 2005 г. ... млн евро). Из этих данных видно, что большая часть общего нетто-притока российских инвестиций в Германии в I квартале 2005 года произошла за счёт нетто-притока прочих ...

ПИИ могут сыграть позитивную роль в переходе России к инновационной экономике только в случае глубокой проработки концептуальных подходов к их регулированию, постановки четких приоритетов проводимой в этой сфере политики. Создаваемые для ее реализации механизмы должны органично вписываться в промышленную, региональную и научно-техническую стратегию страны.

Актуальность темы работы обусловлена растущими объемами ПИИ в мире, усилением их влияния на различные сферы экономик стран мира, включая Россию, и в особенности, в развивающихся государствах и странах с переходной экономикой.

Глава 1. РОЛЬ ИНВЕСТИЦИЙ В РАЗВИТИИ ЭКОНОМИКИ

1.1. Глобализация мировой экономики и прямые иностранные инвестиции

В современных условиях прямое иностранное инвестирование претерпевает метаморфозы. Меняются как формы ПИИ, так и их содержание. Существенные сдвиги происходят и в мотивации главных участников мирового рынка ПИИ – ТНК и принимающих государств. В научной литературе данные процессы, как правило, связываются со спецификой развития процессов глобализации на конкретных этапах развития производительных сил, науки и технологий в мире. Появились новые, специфические особенности международной среды ПИИ. В научном осмыслении происходящих процессов стали превалировать подходы, основанные на глобалистике и геоэкономике, как новых формах научного познания, в исследовании процессов ПИИ в качестве основных стали выступать проблемы информационного обеспечения.

Глобализация характеризуется тем, что сочетается с другим новым явлением – преодолением так называемой «теории жизненного цикла продукта». В прошлом промышленно развитые страны были твердо уверены в своем монопольном положении в области наиболее передовых производственных технологий (при высокой добавленной стоимости, стабильной заработной плате и высоком уровне благосостояния).

Только после того, как технологии достигали порога зрелости, граничащего с моральным устареванием, они переносились в менее развитые страны, у которых уже не было возможности конкурировать с первыми. Сегодня же информационная «революция» ведет к тому, что новые индустриальные страны (НИС), привлекая ПИИ ведущих ТНК, могут выпускать «пионерные» товары, продукцию высочайшего качества и достойно конкурировать с продукцией промышленно развитых стран. При этом с учетом гораздо более низкой стоимости труда и менее жестких социоэкологических требований (например, в вопросах загрязнения окружающей среды, техники безопасности и т.д.), многие НИС по некоторым позициям подрывают конкурентные позиции более развитых стран.

По ряду направлений, особенно в части привлечения международного капитала, новые индустриальные страны (НИС) становятся опасными конкурентами как для промышленно-развитых стран, так и для России и других стран с переходной экономикой. В новых условиях особую важность имеет правильное научное осмысление последствий развития глобализации для привлечения ПИИ, особенно в высокотехнологичные сферы экономики, которые определяют перспективы научного и промышленного прогресса и, в конечном итоге, конкурентоспособность страны.

С открытием невиданных ранее возможностей для экономического роста принимающих стран появились новые вызовы и угрозы. В определенной мере на эти вопросы отвечает глобалистика, как новая отрасль гуманитарного знания, с такими ее основными разделами, как геоэкономика, геофинансы, геоинформатика, геокультура, геологистика, международное финансовое право и др.

3 стр., 1207 слов

По Макроэкономике : Современные инфляционные процессы в экономике ...

... решённые в российской экономике проблемы. Теоретическую основу исследования составили мысли российских ученых, статистические данные и другой методический материал в рамках темы работы. Цель работы: анализ процессов инфляции в современной и ...

Для России более широкое включение в процессы международных обменов ПИИ может означать рост неопределенности и волатильности процессов лишь в случае отсутствия целенаправленной селективной политики привлечения ПИИ, увязанной с приоритетными целями промышленного развития и устойчивого экономического роста страны. Российская политика привлечения ПИИ должна предусматривать механизмы раннего выявления и коррекции побочных последствий и возникающих негативных явлений. Предложения по реструктурированию экономики РФ должны конструктивно анализироваться и соответствовать целям национального развития. При этом государству следует использовать богатый арсенал геоэкономического инструментария для достижения поставленных целей.

1.2. Влияние различных факторов на инвестиции иностранных фирм в российской экономике

Решения ТНК инвестировать в той или иной стране являются результатом многофакторных процессов. Эти решения нестандартны и определяются спецификой внутренних и внешних условий деятельности ТНК, оценкой перспективных возможностей ПИИ на рынках конкретных стран. При этом мотивация инвесторов меняется в динамике. Отсюда в ряде случаев возникает невозможность непосредственно использовать теоретические построения в качестве инструмента чисто прикладного характера, например, в ходе ведения переговоров с конкретной ТНК по конкретному проекту.

Теория инвестиционного пути развития выявляет доминирующую тенденцию инвестировать в страны с более низким показателем ВВП на душу населения, в сравнении со страной базирования ТНК, по крайней мере, до того, пока принимающие страны не достигнут 5-й стадии развития. Положительный показатель зарубежных инвестиций рассматривается в качестве своеобразной величины измерения перенесенных активов в страны с более низким ВВП на душу населения и отражает технологическое превосходство страны базирования, вывозящей ПИИ ТНК. Однако тенденция инвестировать в менее развитые страны не является универсальной. Широко известны случаи инвестиций ТНК в страны более высокой категории развития, особенно если такие инвестиции связаны с преимуществами владения конкретными активами в принимающих странах.

Россию, по классификации одного из ведущих исследователей проблем ПИИ Дж. Даннинга, можно отнести к странам, находящимся на третьей (из пяти) стадии инвестиционного развития, хотя высокие мировые цены на энергоносители – главный экспортный товар РФ – видоизменяют ситуацию. Возросшие технологические возможности и рост спроса на товары более высокого качества в России сочетаются с одновременным снижением привлекательности размещения в ней ПИИ в сфере трудоемких производств, что обусловлено ростом заработной платы, основанной на рентных доходах государства от экспорта углеводородов.

В рамках так называемых защитных инвестиций ведущие ТНК создают предприятия, которые внешне выглядят неприбыльными, хотя основная цель ПИИ-инвестора сводится к устранению конкурента на конкретном рынке. Новейшим примером выступает покупка шведской фирмой «Сэндвик» в 1990-е гг., в период ваучерной приватизации, контрольного пакета акций в то время малоприбыльного московского предприятия КТС («Комбинат твердых сплавов»).

Приобретя контроль, «Сэндвик» устранила конкурента, поставлявшего на мировой рынок твердые сплавы металлов по весьма конкурентной цене, и перепрофилировала КТС на производство дешевого ручного инструмента с ориентацией сбыта на внутренний российский рынок.

Россия в своей политике привлечения ПИИ должна ориентироваться, в первую очередь, на ТНК, которые производят высококонкурентоспособный на мировом рынке товар. Ставку необходимо делать на ведущие ТНК – носители передовой технологии в своей области. Эмпирические исследования показывают, что, в отличие от предшествующих периодов, ведущие зарубежные ТНК готовы организовать в принимающих странах производство «пионерных» товаров, ориентируясь на относительно низкие затраты на рабочую силу при ее сопоставимом качестве, а также на некоторые благоприятные факторы регулирования рынка принимающей страны. Для адекватной и своевременной реакции на возникающие вызовы государству необходимо вести постоянный мониторинг новейших тенденций развития глобальных ПИИ.

Международные данные о ПИИ сводятся несколькими организациями, среди которых ведущую роль играют ЮНКТАД, ОЭСР, МВФ, некоторыми другими многосторонними экономическими и финансовыми организациями. Однако при интерпретации данных следует учитывать, что многие страны при сборе статистических данных отклоняются от рекомендованной МВФ и ОЭСР методологии, по-разному учитывают компоненты иностранных инвестиций (вложения в акционерный капитал, реинвестированную прибыль и межфирменные кредиты).

Некоторые страны, при учете 10%-го порогового показателя ПИИ, отклоняются от этого параметра, другие не ведут должного учета краткосрочных торговых кредитов, сумм реинвестированной прибыли. Так как эти данные не проходят через систему бухгалтерского учета или платежный баланс, то они зачастую поступают со значительным опозданием.

Россия должна соизмерять и сопоставлять данные о реальной ситуации на глобальном рынке прямых инвестиций, должна уметь идентифицировать главных конкурентов в сфере привлечения ПИИ и своевременно реагировать на изменения рыночной ситуации. Для выработки адекватной политики привлечения ПИИ необходимо наладить постоянный текущий мониторинг современного состояния международных потоков ПИИ, оценивать перспективы, осуществлять общий анализ ситуации на мировом рынке ПИИ, используя единые с международными организациями и ведущими странами-партнерами методологические принципы учета, анализа и сопоставления данных о ПИИ.

В качестве тенденции последних лет выделен рост трансграничных слияний и поглощений (СиП).

Растет количество так называемых мега-сделок, то есть сделок стоимостью выше одного млрд. долл. На рост СиП влияют относительно низкие процентные ставки в ведущих ПРС, растущие прибыли корпоративного сектора, а также восстановление стоимости активов компаний как следствие роста индексов ведущих фондовых бирж. Одновременно наблюдается рост ПИИ через строительство новых предприятий (на «зеленой лужайке»), число которых увеличилось с 9300 проектов в 2004 г. до 9800 проектов в 2005 г. Страны СНГ и Юго-Восточной Европы имеют больше ПИИ–проектов на «зеленой лужайке», чем ПРС. Это говорит об ориентации этих стран на проекты на «зеленой лужайке» и, в меньшей степени , на привлечение ПИИ в форме СиП.

В формировании политики привлечения ПИИ России целесообразно учитывать, что глобальные фирмы проникают в экономику принимающих стран как через строительство новых предприятий («на зеленой лужайке»), так и через СиП. Выбор формы инвестиционного проникновения зависит от особенностей отрасли. И хотя страны СНГ и страны Юго-Восточной Европы имеют больше ПИИ в виде проектов на «зеленой лужайке», предпочтительно, чтобы в отраслях российской экономики, где ключевую роль играют технологические факторы, поощрялись бы ПИИ, связанные с участием ТНК в действующих предприятиях. Это позволит сохранить кадры и коммерциализировать имеющиеся технологические наработки.

Меняются составные компоненты притока ПИИ. Финансирование производится ТНК через вложения в акционерный капитал, межфирменные кредиты и реинвестирование прибылей. Наиболее значимым источником финансирования ПИИ выступает акционерный капитал. В мировом движении ПИИ доля акционерного капитала в разные годы в промежутке 1995-2005 гг. колебалась в пределах от 58% до 71%. За тот же период межфирменные кредиты в среднем составили 23%, а реинвестированная прибыль – 12%. Причем устойчивость последних двух показателей крайне низка.

России необходимо учитывать, что политика ТНК по отношению к созданию глобальной производственной системы дифференцирована. Наряду со стратегией глубокой интеграции они могут использовать традиционную стратегию поверхностной интеграции (касается отдельных рынков).

Однако, по мере либерализации международной политики в области инвестиций, внешней торговли и информационных технологий, под воздействием растущей конкуренции, для ТНК становится экономически выгодно размещать любые производства или их часть за рубежом, исходя из таких факторов, как эффективность производства, контроль над ним и лояльное отношение к ТНК в принимающих странах.

На все трансграничные финансовые потоки ТНК (перемещения акционерного капитала, дивидендов или кредитов) оказывает влияние курс доллара. Для ТНК, базирующихся за пределами США, обесценение доллара означает удешевление активов, размещаемых в США. Для филиалов американских ТНК за рубежом это означает выгодность погашения межфирменных кредитов и репатриации дивидендов, полученных за рубежом. Рост курса доллара оказывает обратное влияние. Чистый эффект от изменения валютного курса связан с величиной таких колебаний.


Глава 2. Анализ современных тенденций инвестиционного процесса в России

2.1. Инвестиционная активность и проблемы инвестиционной сферы

Мировой финансовый кризис оказал достаточно сильное влияние на социально-экономическое развитие Российской Федерации. Резкое ухудшение внешнеэкономических условий стало серьезным испытанием для российской экономики, вызвало падение экспорта, отток капитала, что привело к значительному спаду в промышленном производстве, торговле и инвестиционной сфере.

Таблица 1

Основные показатели развития экономики (в % к соответствующему периоду предыдущего года)

2008 г.

2009 г.

I

квартал

II квартал

январь-август

Год

I

квартал

II квартал

январь-август

год

(оценка)

ВВП

108,7

107,5

107,41)

105,6

90,22)

89,12)

89,81)

91,5

Индекс потребительских цен, за период, к концу предыдущего периода

104,8

103,8

109,7

113,3

105,4

101,9

108,1

111-112

Индекс промышленного производства 3)

106,2

105,5

105,3

102,1

85,7

84,6

86,0

88,6

Обрабатывающие производства4)

108,7

108,1

107,6

103,2

79,2

78,4

80,2

84,5

Индекс производства продукции сельского хозяйства

105,5

106,9

109,0

110,8

102,1

100,3

96,3

99,3

Инвестиции в основной капитал

123,6

117,4

116,9

109,8

84,4

79,0

81,1

80,0

Объемы работ по виду деятельности «Строительство»

128,9

118,2

118,2

112,8

80,7

80,7

81,5

80,0

Ввод в действие жилых домов

107,6

98,8

105,1

104,6

102,4

97,2

101,2

81,1

Реальные располагаемые денежные доходы населения

108,0

106,2

107,1

102,9

99,8

100,2

99,3

95,9

Реальная заработная плата

113,4

112,5

112,8

111,5

99,2

96,1

96,7

95,4

Оборот розничной торговли

117,2

114,9

115,7

113,5

99,9

94,4

95,3

94,0

Объем платных услуг населению

107,4

105,4

105,9

104,8

99,1

94,3

96,5

94,5

Экспорт товаров, млрд. долларов США

110,1

126,7

329,8

471,6

57,4

68,5

180,91)

285,0

Импорт товаров, млрд. долларов США

60,2

75,4

191,3

291,9

38,4

44,0

114,01)

190,3

Средняя цена за нефть марки «Urals», долларов США/баррель

93,4

117,3

109,4

94,4

43,5

58,0

55,3

57,0

1. Оценка Минэкономразвития России.

2. Оценка Росстата.

3. Агрегированный индекс производства по видам деятельности «Добыча полезных ископаемых», «Обрабатывающие производства», «Производство и распределение электроэнергии, газа и воды», с учетом поправки на неформальную деятельность.

4. С учетом поправки на неформальную деятельность.

Таблица 2

Изменение основных макроэкономических показателей с исключением сезонного фактора (темп роста, в % к предыдущему периоду)

2009 г.

I квартал

II квартал

III квартал

IV квартал

ВВП

93,0

98,8

101,5

102,4

Промышленность

93,6

99,8

102,4

101,2

Инвестиции

92,3

95,6

96,4

94,7

Реальная заработная плата

97,9

98,2

99,2

99,3

Реальные располагаемые денежные доходы населения

101,6

101,1

94,9

95,7

Оборот розничной торговли

95,4

97,3

99,3

99,9

Снижение ВВП за январь — август 2009 г. составило 10,2 % по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. При этом значительно сократился и внутренний спрос, прежде всего, в части валового накопления, как за счет падения инвестиций в основной капитал, так и сокращения запасов.

Положительный вклад в динамику ВВП вносит чистый экспорт товаров и услуг. С апреля по август цены на нефть выросли почти в 1,5 раза. При этом физические объемы экспорта также начали восстанавливаться к середине 2009 года.

Реализация антикризисных мер Правительства Российской Федерации способствовала стабилизации социально-экономической ситуации в стране и переходу к положительным темпам экономического роста.

В результате в июне — июле 2009 г. произошел перелом в экономической динамике и наблюдался рост ВВП (с учетом исключения сезонного и календарного факторов).

В целом ожидается, что переход к положительной экономической динамике уменьшит спад ВВП во II полугодии и в целом по итогам года он составит 8,5 процентов.

Основным фактором восстановления ВВП во II полугодии 2009 г. является рост промышленного производства, связанный, прежде всего, с увеличением объемов экспорта и постепенным восстановлением производственных запасов.

Рис. 1. Динамика ВВП, промышленного производства, с исключением сезонной и календарной составляющих, и экспорта

Индекс промышленного производства за январь — август 2009 г. сократился на 14 % к соответствующему периоду предыдущего года. В большей степени падение затронуло обрабатывающие отрасли промышленности – за период с начала года сокращение составило 19,8 %, охватив как экспортеров (особенно металлургию), так и машиностроительный комплекс и промышленность строительных материалов. Наиболее сложным был I квартал 2009 г., а в последующие месяцы восстановление мировых рынков сырья привело к улучшению конъюнктуры в отраслях, ориентированных на экспорт (металлургия, химия, производство нефтепродуктов).

В июне — августе оживление внутреннего спроса и процессы импортозамещения способствовали началу восстановления выпуска в большинстве производств, ориентированных на внутренний рынок. Ожидается, что динамика промышленного производства продолжит поступательный рост в результате позитивных импульсов как со стороны запасов, так и внешнего спроса. В 2009 году в целом прогнозируется спад промышленного производства на 11,4 %, в том числе в обрабатывающих производствах на 15,5 процента.

В отличие от промышленности сельское хозяйство продемонстрировало высокую устойчивость к кризисным явлениям. В январе — августе производство в сельскохозяйственном секторе экономики снизилось на 3,7 % и в целом по итогам года ожидается, что производство сельскохозяйственной продукции останется на уровне 2008 года.

В январе — августе 2009 г. инвестиции в основной капитал сократились на 18,9 % по сравнению с соответствующим периодом 2008 года. В условиях неопределенности развития экономической ситуации и сложностей с кредитованием активного восстановления инвестиций во II полугодии 2009 г. не ожидается, сокращение инвестиций в основной капитал по итогам года оценивается на уровне 20 процентов.

До настоящего времени не прекратился спад в строительном комплексе. Объем работ по виду деятельности «Строительство» за январь — август 2009 г. сократился на 18,5 % к соответствующему периоду предыдущего года.

Вместе с тем в жилищном строительстве в указанный период наблюдался рост объемов ввода жилья, который поддерживался вводом объектов индивидуального домостроения, осуществляемого населением за счет собственных и заемных средств (прирост данного показателя за I полугодие 2009 г. составил 6,2 % к соответствующему периоду предыдущего года).

Хотя в январе — июне ввод жилья за счет средств федерального бюджета сократился на 25,6 %, принятые Правительством Российской Федерации меры по поддержке ипотечного рынка, региональных жилищных программ стали важным фактором, обеспечившим продолжение позитивной динамики ввода жилья. В целом за восемь месяцев текущего года было введено 29,7 млн. кв.м. общей площади жилых домов, что на 1,2 % больше, чем за соответствующий период предыдущего года. По итогам года ожидается объем ввода жилья на уровне 52-55 млн. квадратных метров.

Рис. 2. Динамика инвестиций с исключением сезонной и календарной составляющих (2008 г.=100 %)

Таким образом, внутренние и внешние факторы благоприятствуют переходу российской экономики от спада к оживлению, однако, из-за слабости инвестиционного и потребительского спроса, накопленных финансовых дисбалансов и высокого уровня безработицы, он не набрал необходимой устойчивости.

2.2. Проблемы и перспективы экономического роста и инвестиционного климата в России

Активизация внутренней инвестиционной деятельности субъектов российского рынка возможна лишь при условии обеспечения устойчивого роста экономики страны и улучшения инвестиционного климата в целом. За несколько десятков лет Россия отстала не только от высокоразвитых, но и от среднеразвитых стран мира. Необходимы существенно более высокие темпы экономического роста.

Инвестиционный климат определен как набор факторов, характерных для страны и определяющих возможности и стимулы фирм к активизации и расширению масштабов деятельности путем осуществления инвестиций, создания рабочих мест, активным участием в глобальной конкуренции. Инвестиционный климат в значительной степени формируется государством через гарантии прав собственности, характер правового регулирования и налогообложения, функционирование финансовых рынков и рынка труда, создание рыночной инфраструктуры, а также решение таких общих проблем, как коррупция, преступность, политическая нестабильность.

Если с позиций емкости внутреннего рынка, особенно с учетом перспективы, Россия сохраняет привлекательность, то по таким параметрам, как стоимость факторов производства и институциональные характеристики, страна сильно отстает от конкурирующих стран-реципиентов ПИИ (Китая, стран ЮВЕ и некоторых других).

Сравнительные преимущества России в производстве энергоносителей оказывают двоякое и противоречивое воздействие на национальную обрабатывающую промышленность и приток ПИИ в эту сферу. С одной стороны, действительно, создаются «тепличные» условия в виде относительно низких тарифов. С другой стороны, очевидно «угнетение» топливно-энергетическим комплексом других отраслей, особенно высокотехнологичной сферы, в том числе из-за роста номинального валютного курса рубля и отсутствия механизмов перераспределения природной ренты на нужды инвестиционного процесса в отраслях, прямо не связанных с ТЭК.

Высокое место России в некоторых международных рейтингах 2005-2006 годов обусловлено, в основном, повышением оценки перспектив прямых иностранных инвестиций в добывающий сектор. Но высокое место в рейтинге для прямых инвесторов лишь означает, что потенциальная прибыльность прямых инвестиций в Россию выше, чем в ПРС, и это обусловлено не столько качеством инвестиционного климата, сколько большим количеством незанятых ниш. Выдвинуто предположение, что в российской экономике пока недостаточно возможностей для реализации проектов, которые обладали бы конкурентоспособной инвестиционной привлекательностью одновременно по условиям рентабельности и уровням рисков.

Государству необходимо стимулировать и направлять поток ПИИ на финансирование высокотехнологичных предприятий и развитие инфраструктуры. Вместе с тем необходимо учитывать, что использование средств накопленного профицита федерального бюджета (так называемого стабилизационного фонда) для финансирования расходов неинвестиционного характера, текущих расходов внутри страны и целей, отличных от выплат по государственному долгу, должно осуществляться высококвалифицированно, чтобы не привести к чрезмерному росту инфляции и негативным последствиям в бюджетной сфере. При снижении цен на нефть на мировом рынке и инерции роста бюджетных расходов нельзя исключить болезненных решений.

Серьезной проблемой российского налогового законодательства остается его неоднозначность. Номинальное снижение ставок налогообложения на деле многократно компенсируется ужесточением налогово-административного бремени. При этом фискальная функция налоговой и таможенной систем продолжает подавлять регулирующую и стимулирующую функции. Качественные сдвиги в корпоративном управлении произошли далеко не во всех российских компаниях. В деятельности значительной части российских предприятий, особенно работающих на региональных и локальных рынках, наблюдается непрозрачность, нарушение прав собственников, неэффективные методы централизованных управления и контроля.

Российские правила бухгалтерского учета (ПБУ) устарели, отстали от потребностей пользователей финансовой отчетности. Процесс реформы продвигается медленно, при том, что российская экономика давно нуждается в скорейшей модернизации национальных стандартов финансовой отчетности и ее гармонизации с принципами МСФО. Основа для этого – принятие закона, который позволил бы применять при составлении финансовой отчетности принцип приоритета содержания над формой и иные принятые в международной практике принципы.

Методологически неверными представляются распространенные в практических кругах утверждения о том, что для того, чтобы добиться успеха, Россия должна увеличивать абсолютный объем инвестиций в свою экономику. Инвестиции нужны не вообще, а качественные инвестиции, которые дают отдачу, создают производство товаров и услуг, находящих спрос на внутреннем и внешнем рынках.

Несмотря на декларированный «плавающий» режим курсообразования, действующую систему установления курса рубля можно характеризовать как «гибкую фиксацию», поскольку роль валютного рынка в режиме курсообразования больше формальная, чем решающая. Роль Центрального Банка РФ превалирует и является определяющей. При законодательно оформленной независимости ЦБ, на политику валютного курса оказывают влияние множество факторов, среди которых значимую роль играют соображения бюджетной политики. Два монетарных учреждения – ЦБ и Минфин – ответственны за установление курса рубля в качестве синтетического показателя эффективности внешнеэкономической деятельности практически всех российских участников ВЭД – экспортеров и импортеров всего многообразия товаров, сырья, машин, оборудования и услуг, а в плане средне- и долгосрочных трансграничных перемещений капиталов – отечественных фирм – партнеров зарубежных ТНК по привлекаемым ПИИ, и российских фирм – легальных экспортеров капитала.

В сфере инвестиционной политики проводится активная работа по совершенствованию законодательства, направленного на привлечение инвестиций в экономику, а также обеспечение эффективного использования имущества, находящегося в государственной или муниципальной собственности.

Концессионные соглашения регламентированы Федеральным законом от 21 июля 2005 г. № 115-ФЗ «О концессионных соглашениях». В первом полугодии проводилась работа по подготовке предложений о внесении изменений в выше указанный нормативный акт, по итогам которой был принят Федеральный закон № 108-ФЗ от 30 июня 2008 г. «О внесении изменений в Федеральный закон «О концессионных соглашениях» и отдельные законодательные акты Российской Федерации», ряд постановлений Правительства РФ об утверждении типовых концессионных соглашений.

В целях повышения эффективности использования средств Инвестиционного фонда Российской Федерации утверждено постановление Правительства Российской Федерации от 1 марта 2008 г. № 134 «Об утверждении правил формирования и использования бюджетных ассигнований Инвестиционного фонда Российской Федерации».

Данные правила устанавливают порядок предоставления бюджетных ассигнований Инвестиционного фонда для реализации инвестиционных проектов, комплексных инвестиционных проектов имеющих общегосударственное, региональное и межрегиональное значение и осуществляемых на условиях государственно-частного партнерства.

Правительственной комиссией по инвестиционным проектам, имеющим общегосударственное значение, одобрен к реализации с использованием средств Инвестиционного фонда Российской Федерации 21 инвестиционный проект, при этом из них 8 проектов планируется реализовать с использованием механизма концессионных соглашений. По 3 проектам, предполагаемым к реализации за счет концессий, уже проведен конкурс. Большинство из этих проектов направлены на развитие инфраструктуры. Суммарный объем инвестиций при реализации данных проектов превысит 1 трлн. рублей. Из них около 30% средств будут выделены из Инвестиционного фонда. Это означает, что каждый инвестированный государством рубль привлекает три рубля частных инвестиций.

В соответствии с постановлением Правительства Российской Федерации от 25 октября 2007 г. № 701 «О некоторых вопросах структуры и организации деятельности Министерства регионального развития Российской Федерации» функции по предоставлению государственной поддержки за счет средств Инвестиционного фонда Российской Федерации переданы в Минрегион России.

Главным магистральным направлением государственной поддержки притока ПИИ, с точки зрения перспектив устойчивого экономического роста и конкурентоспособности страны, должна стать сфера высоких технологий российской экономики. При этом государственная поддержка ПИИ в наукоемкую сферу экономики РФ должна ориентироваться на характер осуществляемых инвестиций, а не на их отраслевую принадлежность. Высоконаукоемкие, инновационные технологии присутствуют практически во всех отраслях экономики, а не в виде обособившейся сферы или отрасли. В чистом виде инновационные отрасли встречаются редко. Универсальным показателем наукоемкости ПИИ может служить стоимость затрат на НИОКР в общей стоимости капиталовложений.

Другим магистральным направлением государственной поддержки притока ПИИ в российскую экономику может стать курортно-рекреационная сфера и туризм.

Отрасли высоких технологий и курортно-рекреационного сектора экономики внешне не связаны, но объединены единым ключевым критерием: в данных отраслях Россия имеет в перспективе устойчивые преимущества в сравнении с другими странами. Важно также, что эти капиталоемкие, высоко-рисковые и, на глобальном уровне, остро-конкурентные отрасли пользуются государственной поддержкой в большинстве стран – конкурентов России.

Общемировой практикой является предложение фискальных стимулов в форме налоговых льгот и каникул. Отдельные страны предлагают также прямые финансовые дотации для крупных инвестиционных проектов, стимулирующих региональное развитие и приток новых технологий. Однако бюджетные проблемы, зачастую, заставляют фокусировать внимание на крупных проектах и не замечать ТНК средних размеров. Система используемых экономических рычагов, стимулирующих приток ПИИ обязательно предполагает и систему ограничений, которая является интегральной частью единого механизма регулирования ПИИ в стране-реципиенте.

При разработке российского пакета побудительных механизмов следует воспользоваться определенными устоявшимися правилами, полученными на основе мирового опыта:

  • предоставление налоговых каникул для крайне важных ПИИ на первые 2-5 лет;
  • ускоренная амортизация активов должна осуществляться в соответствии с международными стандартами;
  • нужен экономический таможенный режим «ввоза комплектного оборудования и запчастей в инвестиционных целях»;
  • помощь со стороны региональных властей в выборе пригодных мест расположения инвестиций и предоставлении инвесторам всевозможных удобств (т.е. доступ к автодорогам, энергоснабжению, водоснабжению и очистным сооружениям);
  • особые условия для ПИИ в оговоренных районах;

— для ускорения инвестиционных процессов по магистральным векторам целесообразно создание единого специализированного агентства для ускорения механизмов утверждения, мобилизации на начальном этапе необходимых финансовых, материальных, научно-технических, кадровых и организационных ресурсов.


Заключение

Приоритетным направлением государственной поддержки притока ПИИ должна стать сфера высоких технологий. России жизненно необходимо сконцентрировать усилия по развитию НИОКР на конкурентоспособных направлениях. При этом государственная поддержка должна быть ориентирована не на отраслевую принадлежность ПИИ (т.к. наукоемкие технологии применяются практически во всех отраслях), а на характер осуществляемых инвестиций, универсальным показателем наукоемкости которых может служить стоимость затрат на НИОКР в общей стоимости капиталовложений.

В связи с этим представляется необходимым:

1. Увеличить приток наукоемких прямых иностранных инвестиций в страну, что будет способствовать развитию базовых отраслей промышленности и устойчивому экономическому росту, а также более эффективно использовать ПИИ при разработке концептуальных и тактических вопросов сотрудничества России с зарубежными странами в сфере науки и техники;

2. Повысить эффективность и уровень взаимодействия с международными инвесторами при подготовке основных подходов к разработке внешнеэкономической и инвестиционной политики Российской Федерации;

3. Снабдить государственные структуры, а также инвестиционно-консалтинговые организации аналитическим инструментарием в определении позиций и направлений их работы при подготовке концептуальных документов, стратегий развития отраслей производства товаров глубокой степени переработки, а также при подготовке государственных мер поддержки развития отраслей промышленности в части использования форм и методов привлечения отечественного и иностранного капитала в наукоемкую сферу российской экономики;

4. Укрепить и расширить курортно-рекреационную, туристскую сферы экономики России, что создаст благоприятные условия для восстановления и воспроизводства человеческого капитала, то есть будет способствовать решению важнейших задач в рамках национального проекта «Здоровье», а также ключевого вопроса государственной политики – повышения качества жизни граждан Российской Федерации.

Список литературы:

[Электронный ресурс]//URL: https://ddmfo.ru/kursovaya/vliyanie-investitsiy-na-ekonomicheskiy-rost-v-rossii/

1. Виленский П.Л., Лившиц В.Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика. – М., Дело, 2007.

2. Государственное регулирование инвестиций. – М.: Наука, 2004.

3. Грицина В., Курнышева Н. Особенности инвестиционного процесса. // Экономист, 2005, № 3.

4. Давыдов А.Ю. Нужны ли России свободные экономические зоны? // США и Канада. Экономика. Политика. Культура. 2006. № 2.

5. Инвестиционный климат и правовая система. // Проблемы теории и практики управления, 2003, № 3.

6. Инвестиционный климат и экономический рост российской экономики в свете проблем привлечения прямых иностранных инвестиций // Научные ведомости Белгородского государственного университета. Серия: экономика. Раздел «Актуальные проблемы экономики». – № 4. – Выпуск 3. – Белгород, 2007.

7. Инвесторы любят Россию все сильнее. #»#_ftnref1″ name=»_ftn1″ title=»»>[1] Рудь Н.Ю. Трансформация институциональных систем и политики привлечения прямых иностранных инвестиций как необходимое условие включения России в процесс глобализации // Вестник ИНЖЭКОНА. Серия: Экономика. – Выпуск 4 (17).

– СПб., 2007. – С.94-97.