Тема №15 Финансовые взаимоотношения предприятия «…» с кредитной системой

Наличие средств

Структура средств,%

на начало года

на конец года

изменение

на начало года

на конец года

изменение

Собственный капитал

883338

863971

  • 19367

5,69

13,66

7,97

Заемный капитал

14642617

5460334

  • 9182283

94,31

86,34

  • 7,97

Итого:

15525955

6324305

  • 9201650

100

100

Из таблицы 2 видно, что на предприятии основной удельный вес в формировании активов занимает заёмный капитал, не смотря на то, что его удельный вес снизился на 7,97%.

В анализе рассчитывают коэффициенты платежеспособности, характеризующие степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, направляющих долгосрочные вложения в организацию. Одним из таких показателей выступает коэффициент финансовой зависимости.

Коэффициент финансовой зависимости рассчитывается как отношение заемного капитала к собственному. На данном предприятии он равен 6,32 (5460334/863971).

Интерпретация этого показателя зависит от многих факторов, в частности, таких, как средний уровень этого коэффициента в других отраслях, доступ организации к дополнительным долговым источникам финансирования, стабильность хозяйственной деятельности компании. В условиях рыночной экономики считается, что данный коэффициент не должен превышать единицу. Высокая зависимость от внешних займов может существенно ухудшить положение предприятия в случае замедления темпов реализации, поскольку расходы по выплате процентов на заемный капитал причисляются к группе условно — постоянных. Кроме того, высокий коэффициент финансовой зависимости может привести к затруднениям с получением новых кредитов. [4, с.76]

Анализ состава и структуры заемных средств целесообразно начинать с выяснения роли долгосрочных и краткосрочных источников финансирования в деятельности предприятия. Очевидно, что наличие в составе его источников имущества долгосрочных заемных средств — явление, как правило, положительное, поскольку предприятие может распоряжаться привлеченными средствами длительное время. [5, c.292]

Долгосрочные кредиты на конец 2009 г. занимали доминирующие позиции в структуре, однако их объёмы и удельный вес к концу 2010 г. очень сильно снизились, правда немного снизился и уровень краткосрочных кредитов и займов.

3 стр., 1046 слов

Особенности финансового анализа в условиях инфляции

... актуальность выбранной темы исследований. Финансовый анализ предприятия особенно важен в современных условиях перехода к рыночной экономике. Основная цель работы заключается в изучении теоретических и практических основ финансового анализа в условиях инфляции. Для достижения поставленной цели ...

Проведенный анализ динамики, структуры и состава заемных средств необходим для определения рациональности использования капитала в организации.

ООО «Вудвард» использует кредиты как долгосрочного, так и краткосрочного характера. Наибольший удельный вес во всей структуре заемного капитала на начало 2010 г. занимали долгосрочные кредиты и займы, в конце года уже значительно больший объём был у краткосрочных кредитов. Это связано с тем, что свои текущие нужды организация не в состоянии удовлетворить за счет собственных средств, а кредиты, имеющие долгосрочный характер, в 2010 г. были в основном погашены, в отличие от краткосрочных кредитов.

В процессе анализа использования кредитов изучают эффективность (Э кр) и среднюю продолжительность оборота банковского кредита (П кредит).

[11, c.418]

Эффективность определяется:

Э кр = прибыль, полученная от использования кредита / сумма кредита.

Продолжительность оборота банковского кредита (примечание: долгосрочный кредит, за полугодие):

П кредит = Среднее сальдо по счету 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам»*30/сумма погашенной задолженности по кредиту.

П кредит = Ѕ (1 566 898 525 + 1 423 793 262) *30/246 538 058 = 181,96 (дней).

Таким образом, долгосрочные обязательства по кредиту предприятие может погасить в среднем за 182 дня.

Произведем прогноз изменения продолжительности оборота банковского кредита.

Исходя из таблицы 3, в 2011 году не прогнозируется применение краткосрочных кредитов, однако выплата задолженности по ним будет осуществляться в полном объеме. Продолжительность оборота составила 180 дней. Погашение долгосрочных кредитов прогнозируется увеличить, что возможно связано с увеличением объемов долгосрочных кредитов.

Таблица 3 — Анализ динамики продолжительности оборота банковского кредита за 2010-2011 гг. в ООО «Вудвард»

2010 год

2011 год

изменения продолжительности оборота

Наименование

среднее сальдо задолженности

сумма погашенной задолженности

продолжительность оборота

среднее сальдо задолженности

сумма погашенной задолженности

продолжительность оборота

Долгосрочный кредит

5298

2756

692

6759

1732

1405

713

Краткосрочный кредит

88

32

990

36

72

180

  • 810

В экономической практике определяют также коэффициент покрытия кредитов:

К покр = прибыль/ сумма уплаченных процентов за кредит.

К покр = 21 315/208 = 102,476.

Данный коэффициент показывает, что на единицу банковского процента приходится 102,476 руб. прибыли.

Важно отметить, что при обосновании оптимального варианта выбора кредита необходимо руководствоваться уровнем процентной ставки, представляющей цену за кредит, а также должны учитывать ее эффективность в связи с предложенными методами начисления и уплаты процентов.[12, с.103]

Главной целью анализа кредиторской задолженности является выявление потенциала формирования заемных средств организации за счет данного источника.

15 стр., 7299 слов

Учет кредиторской и дебиторской задолженности

... достоверное и обоснованное отражение дебиторской задолженности на счетах бухгалтерского учета, контроль ее погашения, а также управление движением кредиторской задолженности определяют актуальность выбранной темы исследования. Объект исследования – дебиторская и кредиторская задолженность ООО «Информационный центр». Предмет ...

На первом этапе анализа исследуется динамика общей суммы кредиторской задолженности, изменение ее удельного веса в общем объеме привлекаемых заемных ресурсов.

На основании проведенного анализа динамики структуры и состава заемного капитала видно, что возрос уровень кредиторской задолженности, а значит, у организации появилась возможность меньше прибегать к кредитам банка.

Далее изучается состав и структура кредиторской задолженности по отдельным ее видам; осуществляется анализ динамики в разрезе кредиторской задолженности.

Затем устанавливается периодичность выплат по отдельным видам кредиторской задолженности. Рассматриваются конкретные сроки уплаты отдельных налогов, сборов и отчислений в бюджет, периодичность выплат страховых взносов в соответствии с заключенными договорами страхования и т.п. В ООО «Вудвард» налажен контроль за своевременностью уплаты налогов, сборов и других платежей, а также погашением задолженности перед другими субъектами хозяйствования, о чем свидетельствует отсутствие просроченной задолженности.

В процессе анализа изучают продолжительность кредиторской задолженности и его оборачиваемость. Для более полного анализа необходимо произвести сравнительный анализ продолжительности погашения дебиторской задолженности и продолжительность использования кредиторской задолженности.

Анализируя кредиторскую задолженность необходимо учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности.

Рассмотрим расчет данных показателей в таблице 4.

Таблица 4 — Расчет показателей продолжительности погашения дебиторской задолженности и использования кредиторской задолженности в ООО «Вудвард» за 2009-2010 гг.

Показатель

Базисный период

Отчетный период

Сумма погашенной дебиторской задолженности, млн. руб.

86 915

102 391

Сумма погашенной кредиторской задолженности, млн. руб.

86 942

103 009

Средние остатки дебиторской задолженности, млн. руб.

2 519

5 357

Средние остатки кредиторской задолженности, млн. руб.

3 894

7 171

Продолжительность погашения дебиторской задолженности, дни

10

19

Продолжительность использования кредиторской задолженности, дни

16

25

Сумма дебиторской задолженности, млн. руб.

3 157

7 557

Сумма кредиторской задолженности, млн. руб.

3 618

10 724

Приходится дебиторской задолженности на рубль кредиторской задолженности, руб.

0,873

0,705

Соотношение периода погашения дебиторской и кредиторской задолженности

0,647

0,752

Из таблицы 4 видно, что продолжительности погашения дебиторской задолженности и использования кредиторской задолженности увеличились на 9. Также увеличилось соотношение периода погашения, что свидетельствует о снижении сбалансированности денежных потоков. Сумма кредиторской задолженности покрывает дебиторскую задолженность как в базисном периоде, так и в отчетном. Это означает, что организация имеет право не сосредотачивать собственные средства для покрытия задолженности дебиторов.

52 стр., 25868 слов

Анализ деятельности ОАО Белагропромбанк

... Срочные депозиты населения: 12,1% Кредитные вложения: 27,4% Кредиты юридическим лицам: 34,2% Международным рейтинговым агентством Standard & Poor's ОАО «Белагропромбанк» установлены рейтинги на следующем ... и углубление теоретических знаний в области бухгалтерского учета, контроля и анализа хозяйственной деятельности предприятия, приобретение навыков самостоятельной практической работы. Для этого ...

Проведем анализ покрытия кредиторской задолженности денежными средствами в таблице 5.

Таблица 5. — Степень покрытия кредиторской задолженности денежными средствами в ООО «Вудвард» за 2010 г.

Показатель

На начало года

На конец года

Изменение

1

2

3

4

Кредиторская задолженность, млн. руб.

3 618

10 724

7 106

Денежные средства, млн. руб.

7 811

7 218

  • 593

Покрытие в абсолютной сумме остатков кредиторской задолженности денежными средствами, млн. руб.

4 193

  • 3 506

687

Коэффициент покрытия кредиторской задолженности денежными средствами

2,1589

0,6731

  • 1,4859

Исходя из таблицы 5 по результатам анализа степени покрытия кредиторской задолженности денежными средствами можно сделать следующие выводы: предприятие не в состоянии на конец отчетного периода имеющимися денежными средствами покрыть в абсолютной сумме кредиторскую задолженность, в отличие от возможности покрытия на начало (на конец периода денежные средства не покрыли кредиторскую задолженность на 3 506 млн. руб).

Коэффициент покрытия кредиторской задолженности денежными средствами на конец периода оказался ниже этого же показателя на начало года на 1,4859, что свидетельствует о повышении степени финансовой зависимости организации. Основным фактором, оказавшим влияние на изменения данных показателей, является увеличение кредиторской задолженности на конец года.

2.2. Разработка мероприятий по повышению эффективности краткосрочного финансирования предприятия ООО «Вудвард»

Рассмотрим, какие мероприятия в сфере управления заёмным капиталом ООО «Вудвард» могут быть реализованы в целях улучшения финансового состояния компании.

Постановка цели ООО «Вудвард» осуществляется с учетом прогнозов развития активов, как наиболее вероятных предстоящих направлений их движения с учетом складывающихся тенденций. Прогнозирование же есть функция координационного контура управления, который на основе информации об изменении объемов продаж делает прогноз о перспективах развития. Основные этапы прогнозирования потребностей финансирования включают:

1. Составление прогноза продаж;

2. Расчет потребностей во внешнем финансировании. [23, с. 125]

Предполагается, что переменные затраты, текущие активы и обязательства при изменении объема продаж изменяются в среднем на столько же, а изменение величины оборотных средств устанавливается исходя из имеющихся производственных мощностей (и степени их загрузки), их износа и предполагаемых объемов реализации. Таким образом, прогнозируется, сколько ресурсов не хватает, чтобы профинансировать необходимые активы.

На основе спрогнозированных объемов продаж реализуется перспективное, текущее и оперативное финансовое планирование, конечным результатом которых и является составление и исполнение различных бюджетов компании. Отметим, что вышеназванные виды планирования характеризуются временными интервалами, видами планов и их детализацией.

Таблица 6 — Пример бюджета потребностей во внешнем финансировании ООО «Вудвард» на 2011 год

4 стр., 1501 слов

Кредиторская задолженность

... существенно снижает показатели при оценке финансового состояния предприятия, платежеспособности и ликвидности. В зарубежной литературе к кредиторской задолженности относятся: подлежащий оплате долг; ожидаемый отток денежных средств или ресурсов; отказ экономического ...

Показатели

2010 г. (фактический)

янв.

фев.

март

апрель

май-нояб.

дек.

2011 г.

Поступление денежных средств от продаж, тыс.руб.

19012

2215

2580

2685

1280

10080

4500

23340

Поступление кредитных ресурсов, тыс. руб

10000

600

800

1000

700

7900

1500

12500

Итого приходов денежных средств, тыс.руб

29012

2815

3380

3685

1980

17980

6000

35840

Оплата себестоимости, тыс.руб.

10553

1.Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности пред-приятия. – М.: ЮНИТИ, 2002.

2.Балобанов И.Т. Основы финансового менеджмента. – М.: Финансы и статистика, 2002.

3.Банкротство в России // http://www.bankr.ru.

4.Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент. – М.: ИНФРА-М, 2002. – 240 с

5.Ефимова О.В., Мельник М.В. Анализ финансовой отчетности. – М.: Омега-Л,2004.

6.Зуб А.Т., Локтионов М.В. Системный стратегический менеджмент: Ме-тодология и практика. – М.: Генезис, 2001.

7.Каратуев А.Г. Финансовый менеджмент: Учебно-справочное пособие. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2001. – 496с.

8.Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 514 с.

9.Ковалев В.В. Управление финансами: Учебное пособие. – М.: ФБК-Пресс, 2008. – 160 с.

10.Ковалев В.В., Ковалев Вит.В.Финансы организаций (предприятий): учеб. – М.: Проспект, 2007.

11.Ковалева А.М. Финансы. – М.: Финансы и статистика, 2000.

12.Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: учебник. М.: ИНФРА-М, 2007. – 522 с.

13.Колпакова Г.М. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учеб. курс. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 496 с.

14.Пучкова С.И. Бухгалтерская (финансовая) отчетность. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2003.

15.Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятия. – М.: Академический Проект, 2003.

16.Расчет и анализ аналитических коэффициентов // http://www.vusnet.ru.

17.Родионова В.М., Федотова М.Д. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. – М.: Перспектива, 2000.

18.Ронова Г.Н. Руководство по изучению дисциплины «Финансовый ме-неджмент». – М.: Московский государственный университет экономики, ста-тистики и информатики, 2002. – 38 с.

19.Савчук В.П. Финансовый менеджмент предприятий. – К.: Максимум, 2001.

20.Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятия при угрозе банкротства. М.: Омега-Л, 2003.

21.Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С.Стояновой. – М.: Перспектива, 1997.

22.Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. – М.: Инфра-М, 2001.

23.Шуляк П.Н. Финансы предприятий: Учебник. – М.: ИД Дашков и К, 2000.