Атон инвестиционная компания


1. История

  • 2001, «Атон-менеджмент» становится ассоциированным членом Профессиональной лиги НПФ
  • 2002, Сформирован первый паевой фонд
  • 2003, НАУФОР присваивает УК «Атон-менеджмент» рейтинг максимальной надежности — «ААА»
  • 2004, «Атон-менеджмент» становится одним из пяти лидеров, управляющих наибольшими суммами пенсионных резервов НПФ
  • 2004, Паи «Атон-менеджмент» первым в России становятся доступным для вторичного обращения через Интернет
  • 2005, Победа в конкурсах Минобороны и государственной корпорации «Агентство страхования вкладов»
  • 2005, «Атон-менеджмент» становится одним из победителей конкурса на управление средствами фонда обязательного страхования вкладов, организованного Государственной корпорацией «Агентство по страхованию вкладов» (АСВ).

  • 2006, Премия «Финансовая элита России» — победа в номинации самая надежная управляющая компания [1]


2. Инвестиционный процесс

2.1. Управление активами

Управление акциями совмещает в себе выбор оптимального времени для инвестиций и выбор наиболее привлекательных бумаг. Управляющие компании отслеживают события и динамику около 50 акций, при этом реально в инвестиционные портфели включаются порядка 20-30 бумаг. В основном это акции крупных и средних компаний с капитализацией выше $300 млн.

  • Привлекательность компаний анализируется по следующим критериям:
  1. Потенциал роста доходов и прибыли в среднесрочной перспективе;
  2. Потенциал роста за счет слияний-поглощений;
  3. Степень вертикальной либо горизонтальной интеграции компании и альтернативные издержки консолидации;
  4. Структура себестоимости / операционных доходов и уровень защищенности компании от инфляционного давления;
  5. Относительная стоимость компании к отраслевым аналогам внутри страны и за рубежом;
  6. Наличие специальных ситуаций, законодательных ограничений, взаимоотношения с государством;
  7. Объём открытых на компанию лимитов крупными международными инвесторами.


2 стр., 570 слов

Менеджмент как искусство управления

... изменений, риска. С этих позиций менеджмент предстает как сложная система данных науки управления, опыта лучших управляющих мира и искусства управления. Менеджер – прирожденный руководитель, обладающий ... неким авторитетом морали для всего коллектива. Современный менеджер соединяет науку и искусство управления в единый процесс, в основе которого — личностный талант профессиональных управляющих ...

2.2. Управление рисками

В рамках развитой системы риск-менеджмента в УК «Атон-менеджмент» функционирует инвестиционный комитет. В состав комитета входят руководитель компании, управляющие активами, риск-менеджеры, руководитель отдела внутреннего контроля, представители клиентских подразделений. Плановые заседания инвестиционного комитета проводятся раз в месяц, но для более гибкой системы управления Инвестиционный комитет может собираться чаще одного раза.

Команда управляющих оценивает и ограничивает:
  • Кредитные риски оцениваются на основе анализа финансового состояния деловой активности эмитента с использованием соответствующей системы коэффициентов;
  • Риск ликвидности оценивается на основе анализа итогов торгов ценными бумагами эмитента на биржевом и внебиржевых рынках;
  • Рыночный риск оценивается по портфелю инструментов в рамках каждой инвестиционной стратегии на основе применения методологии расчета VaR;
  • Риск концентрации ограничивается в соответствии с законодательством, инвестиционными декларациями, а также другими установленными компанией лимитами;
  • Операционные риски ограничиваются выбором контрагентов, соответствующих определенным фондам.

Хеджирование позиций в большинстве случаев осуществляется посредством снижения доли акций в инвестиционных портфелях и увеличения доли денежных средств или облигаций.


2.3. Паевые инвестиционные фонды

Наиболее перспективным с точки зрения темпов роста компании считает сегмент коллективных инвестиций. В планах компании развертывание широкой региональной сети продаж паев с присутствием в 10 российских городах — «миллиониках» и расширение линейки «паевых» продуктов. [2]

2.3.1. «Фонд — Индекс ММВБ»

Стратегия фонда заключается в достижении инвестиционного результата, аналогично изменению индекса ММВБ, являющегося одним из основных индикаторов роста российской экономики. Доля ценных бумаг, включенных в портфель фонда, полностью соответствует расчетной базе индекса ММВБ, в которую входят акции 27 российских крупнейших компаний. Это упрощает и делает прозрачным процесс капиталовложения. Отличительная особенность инвестирования в индексный фонд — диверсификация, минимальные издержки и возможность инвестора самому принимать решения. Задача управляющего сводится к поддержанию соответствия со структурой индекса ММВБ после возможных его изменений.


2.3.2. «Фонд акций»

Такой фонд позволяет пайщикам инвестировать средства в наиболее ликвидные бумаги крупнейших российских предприятий, обладающих высоким потенциалом дальнейшего роста. В своей работе компания делает основной упор на качестве управления активами и обеспечивает приемлемое соотношения риска и доходности, что определяет параметры принятия инвестиционных решений. Принцип инвестиционного процесса совмещает в себе market timing — определение точного времени для инвестиций, и market picking — выбор наиболее привлекательных бумаг в различных секторах экономики.

66 стр., 32680 слов

Страхование и управление рисками

... Различают следующие функции риск-менеджмента: объекта управления, куда относится организация разрешения риска; рисковых вложений капитала; работ по снижению величины риска; процесса страхования рисков; экономических отношений и связей между ... дополнительные возможности для смягчения крутых поворотов на рынке. Главная цель менеджмента, добиться, чтобы при самом худшем раскладе речь могла идти только ...


2.3.3. «Фонд облигаций»

Инвестирование в долговые обязательства государства, субъектов Федерации и российских компаний. В первую очередь, инвестиционная стратегия направлена на обеспечение фиксированного дохода выше уровня инфляции и банковского депозита, в связи с чем, фонд инвестирует преимущественно в бумаги с высоким уровнем доходности при приемлемых кредитных рисках.

2.3.4. «Фонд сбережений»

Данный фонд использует сбалансированную стратегию и инвестирует средства в государственные и муниципальные ценные бумаги, а также облигации и акции российских компаний. Такой подход позволяет обеспечить рост стоимости пая за счет акций в портфеле фонда, в то время как облигации компенсируют негативные тенденции на фондовом рынке в моменты его резких колебаний. Такой инструмент подходит для тех, кто стремится получить более высокий доход, чем при инвестировании в облигации, но при этом не готов к высокому риску, характерному рынка акций. Инвестиционная декларация фонда позволяет инвестировать до 50 % активов в облигации, тогда как вложения в акции могут составлять до 80 % средств. Соотношение облигаций и акций в структуре фонда меняется в зависимости от конъюнктуры рынка.

Фонд Альфа Бета К.Шарпа Корреляция
Акций 0,0002 0,83 0,46 0,95
Облигаций 1,83 0,30
Индекс ММВБ 0,46 0,77
Сбережений 0,01 0,65 0,49 0,71


2.4. Доверительное управление

В сегменте институционального доверительного управления компания делает ставку на продукты с гарантированным уровнем доходности, которые востребованы негосударственными пенсионными фондами. Планы более активного привлечения резервов страховых компаний УК связывает со становлением в России рынка услуг по страхованию жизни. В доверительном управлении доля акции намного выше, чем в других секторах ДУ. В качестве эталонного бенчмарка используется взвешенный индекс, где 75 % приходится на индекс РТС и 25 % — на облигационный индекс [3] RUX-Cbonds. Управляющая компания «Атон-менеджмент» активно наращивает присутствие во всех сегментах российского рынка управления активами, привлекая неаффилированных клиентов на рыночных условиях. Предполагая поддерживать позиции в сегменте институционального доверительного управления, УК планирует добиться более высокого уровня диверсификации активов, которые находятся под её управлением. В трехлетней перспективе планы компании предусматривают увеличение розничной составляющей бизнеса до 40 %.[4]


2.5. Собственники и руководство

24 % и 76 %

Генеральный директор — Виталий Сотников.

Данный реферат составлен на основе .