Финансовые риски

Реферат

Целью предпринимательства является получение максимальных доходов при минимальных затратах капитала в условиях конкурентной борьбы.

Реализация указанной цели требует соизмерения размеров вложенного в производственно-торговую деятельность капитала с финансовыми результатами этой деятельности.

Вместе с тем, при осуществлении любого вида хозяйственной деятельности объективно существует опасность – «риск» потерь, объем которых обусловлен спецификой конкретного бизнеса.

Риск – это вероятность возникновения потерь, убытков, недопоступлений планируемых доходов, прибыли.

В случае наступления подобного события возможны три принципиально разных результата:

  • убыток;
  • прибыль;
  • нулевой результат.

Безусловно, риском можно управлять, т.е. принимать меры к прогнозированию наступления рискового события и далее разрабатывать комплекс мероприятий, позволяющих снизить степень риска либо уменьшить его отрицательные последствия.

1. Риски, связанные с покупательной способностью денег

Любая рисковая операция в случае нежелательного исхода имеет свои отрицательные последствия. По своим последствиям риски подразделяются на риски прекращения деятельности (например, вследствие банкротства, неплатежеспособности и т.д.) и вариационный риск, вызванный изменчивостью доходности по ценным бумагам.

Инфляционный риск

Один из методов минимизации инфляционного риска – включение в состав предстоящего номинального дохода по финансовым операциям размера инфляционной премии.

В случаях, когда прогнозирование темпов роста инфляции затруднено, размер реального дохода по финансовой операции может быть заранее пересчитан в одну из стабильных конвертируемых валют с обратным пересчетом в национальную валюту по действующему валютному курсу на момент проведения расчетов по финансовой операции.

Валютный риск

При этом изменении курсов валют происходит в силу действия таких факторов, как, например, изменение внутренней стоимости валют, постоянный перелив денежных потоков из страны в страну, спекуляции и т.д.

Этот вид риска особенно важен и требует оценки при проведении экспортно-импортных операций и операций с валютными ценностями.

Валютный риск включает в себя несколько основных подвидов:

трансляционный валютный риск

операционный валютный риск

экономический валютный риск

12 стр., 5953 слов

Мировая валютная система, валютный рынок и валютный курс

... период войны валютные ограничения ввели как воюющие, так и нейтральные страны. Замороженные официальные курсы валют практически не менялись, хотя покупательная способность денег постоянно снижалась в результате инфляции. Вновь возросла ...

  • прямой экономический риск – уменьшение прибыли по будущим операциям;
  • косвенный экономический риск – потеря определенной части ценовой конкуренции в сравнении с иностранными производителями. Он особенно опасен для фирм, представляющих страны со слабой национальной валютой.

2. Инвестиционные риски

Инвестиционная деятельность во всех ее формах и видах сопряжена с риском, степень которого усиливается с переходом к рыночным отношениям в экономике.

В современных условиях степень риска возрастает по мере нарастания неопределенности, а также в связи с быстрой изменчивостью экономической ситуации в стране в целом и на инвестиционном рынке в частности.

Риск увеличивается и с ростом предложения для инвестирования приватизируемых объектов, с появлением новых элементов и финансовых инструментов для инвестирования и т.п.

Инвестиционные риски имеют сложную структуру, поскольку каждая их составляющая не является однородной. В то же время и кредитные, и предпринимательские, и страховые риски не являются специфичными только для инвестиционной деятельности.

инвестиционными рисками

Объектом риска в данном случае выступают имущественные интересы лица – инвестора, вкладывающего в проект в той или иной форме свои средства.

Группа инвестиционных рисков весьма обширна и включает в себя следующие риски.

Системный риск

Анализ системного риска сводится к оценке того, стоит ли вообще иметь дело с данным видом активов, например акциями, и не лучше ли вложить средства в иные виды имущества, например в недвижимость.

Селективный риск, Риск ликвидности, Кредитный (деловой) риск, Региональный риск

Региональные риски могут возникать в связи с политическим и экономическим сепаратизмом отдельных регионов, а также в связи с общим депрессивным состоянием экономики ряда регионов (спад производства, высокий уровень безработицы).

Отраслевой риск

По этим признакам все отрасли можно разделить на:

  • подверженные циклическим колебаниям;
  • менее подверженные циклическим колебаниям;

а также на:

  • сокращающиеся (умирающие);
  • стабильные (зрелые);
  • быстро растущие (молодые).

Разумеется, риск предпринимательской деятельности и инвестиций в зрелые или молодые и менее подверженные циклическим колебаниям отрасли меньше.

Риск предприятия

Вместе с тем он зависит от типа поведения и стратегии конкретного предприятия. Один уровень риска связан с консервативным типом поведения предприятия, занимающего стабильную долю рынка, имеющего постоянных потребителей (клиентуру), высокое качество продукции, услуг и придерживающегося стратегий ограниченного роста.

Иная степень риска связана с агрессивным, новым, возможно, только что созданным предприятием.

Кроме того, риск предприятия включает в себя и риск мошенничества. Так, возможно создание ложных компаний с целью мошеннического привлечения средств инвесторов или акционерных обществ для спекулятивной игры на котировке ценных бумаг.

Инновационный риск

3. Биржевые риски

Риски – неотъемлемые атрибуты биржевой жизни. Не существует биржевой деятельности, которой гарантировано получение прибыли при отсутствии рисков. Каждый участник биржевых торгов пытается получить прибыль путем решения проблем существующих рисков, предпринимая все возможное, чтобы избежать ситуации, непосредственно связанной с рисками.

7 стр., 3164 слов

Биржевая деятельность

... вносить в государственные органы предложения по вопросам, которые касаются биржевой деятельности; выдавать биржевые бюллетени, справочники и другие рекламные, информационные издания; осуществлять другие ... Украины, устава биржи, правил биржевой торговли и биржевого арбитража. Товарная биржа осуществляет свою деятельность по принципам: равноправия участников биржевых торгов; применение свободных ( ...

Характерной особенностью рисков в биржевой торговле является то, что им подвержены все участники, даже те, кто не связан с биржевой торговлей непосредственно.

Опыт развития рыночной системы в России показывает, что игнорирование или недооценка рисков, особенно в биржевой деятельности, приводит к большим потерям прибыли, а иногда и к банкротству.

Нестабильность в отечественной экономике побуждает брокерские фирмы и биржи к поиску решений, позволяющих предотвратить риски в биржевом деле. Практически вся биржевая активность подвержена не одному, а совокупности рисков в зависимости от обстоятельств, складывающихся на рынках, а также от деятельности и профессионализма самих биржевиков.

Существуют некоторые виды неподконтрольных рисков. К ним относят политический риск, который трактуется как возможность убытков или сокращение размеров прибыли вследствие проводимой государственной политики.

Существуют и иные виды рисков в биржевой торговле, такие, как экономический риск и риск регулирования. Последний возникает при ситуации, когда процедура расчетов в области бухгалтерского учета и принципы налогообложения могут быть изменены как властями своей страны, так и полномочными органами за ее пределами.

Экономические риски выступают в виде рисков долгосрочных контрактов как с отечественными, так и с иностранными поставщиками, которые могут быть подвержены изменениям под действием инфляционных процессов.

В биржевой практике существуют и подконтрольные риски, решения которых могут быть найдены. К таким рискам относятся: кредитный, операционный, процентный, расчетный, ликвидации сделки, юридические риски и др.

4. Процентный риск, Процентный риск

Фирма, идущая на поглощение другой фирмой, через некоторое время окажется в зоне процентного риска, если это приобретение финансируется за счет заемных средств, а не путем выпуска акций.

Банки и другие финансовые учреждения, обладающие значительными средствами, приносящими процентный доход, обычно в бóльшей мере подвержены процентному риску.

Если фирма взяла значительные кредиты, то неэффективное управление процентными рисками может привести ее на грань банкротства.

Изменения процентных ставок влекут за собой несколько разновидностей риска.

  • риск увеличения расходов по уплате процентов или снижения дохода от инвестиций до уровня ниже ожидаемого из-за колебаний общего уровня процентных ставок;
  • риск, связанный с таким изменением процентных ставок после принятия решения о взятии кредита, которое не обеспечивает наиболее низких расходов по уплате процентов;
  • риск принятия такого решения о предоставлении кредита или осуществлении вложений, которое в результате не приведет к получению наибольшего дохода из-за изменений процентных ставок, происшедших после принятия решения;
  • риск того, что сумма расходов по уплате процентов по кредиту, взятому под фиксированный процент, окажется более высокой, чем при кредитовании под плавающий процент, или наоборот.

Чем больше подвижность ставки (регулярность ее изменений, их характер и размеры), тем больше процентный риск.

4 стр., 1606 слов

Формирование цен на биржевые товары

... функциями бирж назовем и вспомогательные: котирование цен, основанное на рыночном спросе и предложения; установление стандартов на биржевые товары; разработки типовых контрактов для членов ... представляющее собой определенную корректировку цен, что обеспечивает взаимное погашение риска. Например, при ожидании более высокой цены покупатель, фиксируя будущую цену покупки, страхует себя от ...

Риск для заемщика имеет двойственную природу. Получая заем по фиксированной ставке, он подвергается риску из-за падения ставок, а в случае займа по свободно колеблющейся ставке подвергается риску из-за их увеличения.

Риск можно снизить, предугадав, в каком направлении станут изменяться процентные ставки в течение срока займа, но сделать это достаточно сложно.

Риск для кредитора – это зеркальное отображение риска для заемщика. Чтобы получить максимальную прибыль, банк должен предоставлять кредиты по фиксированной ставке, когда ожидается падение процентных ставок, и по плавающей – когда ожидается их повышение.

Заключение

финансовыми рисками

Особенностью финансового риска является вероятность наступления ущерба в результате проведения каких-либо операций в финансово-кредитной и биржевой сферах, совершения операций с фондовыми ценными бумагами, т.е. риска, который вытекает из природы этих операций.

Различают следующие виды рисков:

  • риски, связанные с покупательной способностью денег;
  • инвестиционные риски;
  • биржевые риски;
  • процентный риск.

Предпринимательства без риска не бывает. Наибольшую прибыль, как правило, приносят рыночные операции с повышенным риском. Однако во всем нужна мера. Риск обязательно должен быть рассчитан до максимально допустимого предела.

Список использованных источников

[Электронный ресурс]//URL: https://ddmfo.ru/referat/birjevoy-risk/

1. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 240с. – (Высшее образование)

2. Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – 4-е изд., испр. и доп. – М.: КНОРУС, 2007. – 432с.

3. Никитина Н.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2007. – 336с.

4. Риски в экономике: Учебное пособие для вузов/ под ред. проф. В.А. Швандара. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. – 380с.

5. Управление рисками: Учебное пособие для студентов вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 511с.

6. Финансовый менеджмент: Учебник / под ред. д-ра экон. наук, проф. А.М. Ковалевой. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 284с. – (Высшее образование)

7. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / под ред. Н.Ф. Самсонова. – М.: ЮНИТИ, 2001. – 495с.

8. Шеремет, А.Д., Ионова, А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. – М.: ИНФРА-М, 2004. – 538с. – (Учебники экономического факультета МГУ им. М.В. Ломоносова)