Роль центрального банка в денежно-кредитной политике

Тогда же был произведен обратный выкуп по оферте выпуска ОБР 4−11−21BR0−9 на общую сумму 3,0 млрд. рублей.

Объем продажи ОБР Банком России на вторичном рынке (без учета аукционов) по рыночной стоимости составил в октябре 4,24 млрд руб., в ноябре — 3,85 млрд руб., в декабре — 5,14 млрд. рублей.

Объем операций Банка России по покупке собственных облигаций на вторичном рынке по рыночной стоимости в ноябре составил 0,15 млрд. рублей. В октябре и декабре данные операции не проводились.

Объем средств кредитных организаций, размещенных на депозитных счетах и в облигациях Банка России, увеличился за IV квартал 2009 г. на 557,4 млрд руб. и по состоянию на 1.

01.2010 составил 792,7 млрд. рублей.

В IV квартале 2009 г. продолжалась работа по совершенствованию порядка депонирования обязательных резервов кредитными организациями в Банке России.

С 1 ноября 2009 г. вступило в силу Положение Банка России от 7 августа 2009 года № 342-П «Об обязательных резервах кредитных организаций» (далее — Положение № 342-П), предусматривающее перенос начала и окончания периода усреднения обязательных резервов (то есть периода поддержания обязательных резервов на корреспондентских счетах), с тем чтобы окончание периода усреднения не совпало с периодом наибольшей потребности кредитных организаций в ликвидности в дни уплаты налоговых платежей в бюджет, а также перенос сроков регулирования обязательных резервов.

В целях упрощения составления кредитными организациями расчета обязательных резервов, подлежащих депонированию в Банке России, и обеспечения большей прозрачности при его составлении Положением № 342-П уточнена группировка обязательств, включаемых в состав резервируемых, и внесены отдельные изменения в порядок определения резервируемых обязательств.

В IV квартале 2009 г. резервные требования характеризовались следующими показателями:

  • нормативы обязательных резервов составили 2,5% по всем категориям резервируемых обязательств (до вступления в силу Положения № 342-П — по обязательствам перед банками-нерезидентами в валюте Российской Федерации и иностранной валюте, перед физическими лицами в валюте Российской Федерации, по иным обязательствам кредитных организаций в валюте Российской Федерации и иным обязательствам в иностранной валюте, с 1 ноября 2009 гпо обязательствам перед юридическими лицами — нерезидентами в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте, по обязательствам перед физическими лицами в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте, по иным обязательствам кредитных организаций в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте в соответствии с Указанием Банка России от 17 сентября 2009 г. № 2295-У «Об установлении нормативов обязательных резервов (резервных требований) Банка России»);
  • коэффициент усреднения для расчета усредненной величины обязательных резервов для кредитных организаций (кроме РНКО, РЦ ОРЦБ) составил 0,6;
  • коэффициент усреднения для расчета усредненной величины обязательных резервов РНКО и РЦ ОРЦБ был равен 1,0.

С 1 ноября 2009 г. в соответствии с Приказом Банка России от 17 сентября 2009 г. № ОД-620 «О корректировочном коэффициенте» установлен корректировочный коэффициент в размере 0,2, применяемый для определения суммы обязательств кредитной организации по выпущенным ею долговым ценным бумагам перед кредитными организациями — резидентами Российской Федерации.

11 стр., 5190 слов

Евро как единая валюта, влияние евро на мировую финансовую систему

... нефти, в том числе и в России. Поэтому из фактора "сдерживания" сырь­евые рынки могут превратиться в фактор, способствующий росту значения евро как международной валюты. Росту международной роли евро будет способствовать и рост оптимизма населения еврозоны в отношении евро. ...

Доля депозитов в Банке России в суммарном объеме средств на корреспондентских счетах и депозитных счетах в Банке России повысилась с 21% в начале 2010 г. до 34% в конце июня. Поскольку средства на депозиты в Банке России размещают банки, оценивающие свой уровень ликвидных рублевых средств в краткосрочной перспективе как высокий, растущая доля депозитных счетов также может свидетельствовать об улучшении ситуации с рублевыми ликвидными средствами в российских банках. Еще одним свидетельством этого может служить наращивание вложений банков в облигации Банка России.

Оборот МБК по выборке MIACR Z

Оборот по междилерскому РЕПО

Рисунок 2.

2.6. Активность участников денежного рынка в 2010 г. (млрд. руб.)

В предшествующие годы динамика курса рубля к ведущим иностранным валютам была тесно связана с конъюнктурой денежного рынка. Однако в 2010 г. влияние валютных курсов на ставки денежного рынка ослабло. Так, несмотря на существенное номинальное укрепление доллара США в конце первого полугодия, на денежном рынке не наблюдалось существенных колебаний процентных ставок. Это могло быть вызвано стремлением участников денежного рынка минимизировать риски, в том числе валютные, на фоне значительного объема ликвидных рублевых средств российских кредитных организаций.

В сложившихся условиях на протяжении большей части анализируемого периода ставка MIACR по однодневным рублевым МБК превышала ставку по депозитам «том-некст» Банка России не более чем на 1 процентный пункт. Ставка MIACR по однодневным рублевым МБК в первом полугодии 2010 г. составила 3,3% годовых против 6,1% годовых во втором полугодии 2009 г. и 9,5% в первом полугодии 2009 года. Ставка по однодневным РЕПО с облигациями на ММВБ (индикатор MICEX BORR ON) снизилась с 10,8% годовых в январе-июне 2009 г. и 7,0% годовых в июле-декабре того же года до 4,2% годовых в первом полугодии 2010 года.

14 стр., 6883 слов

Депозитные операции, их виды. Депозитная политика в кредитной ...

06.98; К пассивным кредитным операциям, прежде всего, относятся депозитные операции. Депозитными операциями называются операции банков по привлечению денежных средств юридических и физических лиц во вклады либо на определенные сроки, либо до востребования. На долю депозитных операций обычно приходится ...

Осуществленное Банком России в конце 2009 г. изменение сроков начала и окончания периода усреднения обязательных резервов (установление периода усреднения обязательных резервов с десятого числа месяца, следующего за отчетным, по десятое число второго месяца, следующего за отчетным, включительно) позволило банкам более гибко управлять своими ликвидными средствами, что способствовало ослаблению внутримесячной цикличности ставок в 2010 году. Хотя в отдельные месяцы отмечались локальные пики ставок, связанные с осуществлением банками и их клиентами обязательных платежей, пиковые значения ставок отклонялись от среднемесячного уровня ставок, как правило, не более чем на 1 процентный пункт.

2.

3. Особенности развития экономики России и денежно-кредитной политики в 2011;2012

В 2011 и 2012 годов Банк России продолжит движение к режиму свободно плавающего валютного курса, последовательно ослабляя жесткость привязки рубля к бивалютной корзине и допуская большую волатильность ее стоимости.

Режим свободно плавающего валютного курса необходим для введения таргетирования инфляции в полном объеме. При этом одновременно с сокращением участия Банка России в курсообразовании потребуется реализация комплекса мер по превращению процентной ставки Банка России в главный инструмент денежно-кредитной политики, влияющий на инфляционные ожидания экономических агентов и формирующий монетарные условия функционирования экономики.

При разработке денежно-кредитной политики на период 2011;2012 годов Банк России принимает во внимание возможные изменения мировых цен на основные товары российского экспорта, прежде всего на энергоносители. В случае снижения этих цен при продолжении увеличения импорта высокими темпами, поддерживаемого внутренним спросом, может произойти существенное сокращение положительного сальдо торгового баланса и даже образование его дефицита.

Поскольку в этом случае ослабнет действие одного из факторов, определяющих укрепление рубля, Банк России может сократить покупки валюты на внутреннем рынке, осуществляемые в целях сдерживания темпов укрепления национальной валюты. Решения о характере и объеме интервенций Банка России на внутреннем валютном рынке в основном будут обусловлены целями денежно-кредитной и бюджетной политики.

Ожидаемое сокращение валютных интервенций может существенно уменьшить роль чистых иностранных активов органов денежно-кредитного регулирования как основного источника роста денежного предложения. С целью обеспечения соответствия денежного предложения спросу на деньги Банк России продолжит активно использовать операции по рефинансированию банков. Это также будет способствовать повышению роли процентной политики Банка России в снижении инфляции (17, «https:// «).

Для обеспечения соответствия динамики инфляции целевой траектории Банк России будет использовать все имеющиеся в его распоряжении инструменты денежно-кредитной политики. На успешность проведения денежно-кредитной политики будут влиять в определенной степени как бюджетные механизмы аккумулирования дополнительных доходов от экспорта нефти и газа при высоких ценах мирового рынка энергоносителей, так и проведение консервативной бюджетной политики.

Основным фактором риска для российского банковского сектора в условиях международного финансового кризиса является существенное ограничение доступа к ресурсам с международных рынков капитала и сокращение возможностей внешнего рефинансирования ранее привлеченных заимствований в связи со значительным подорожанием привлеченных средств для первоклассных заемщиков и фактическим исключением такой возможности для других заемщиков.

12 стр., 5789 слов

Банковская система России и кредитно-денежная политика Центрального Банка

... и Банк России вынуждены действовать в условиях недостаточности денежной массы, недооценки финансовых активов и активного платежного баланса. Тема курсовой работы является актуальной, т.к. именно от того, как Россия будет строить свою денежно- кредитную политику, ...

Следствием влияния указанного фактора является введение российскими банками более консервативных подходов при кредитовании и при оценке кредитного риска. В свою очередь, это ведет к снижению темпов роста кредитных вложений в экономику и снижению финансового результата (прибыли) кредитных организаций. Одновременно это обусловливает относительное увеличение в портфелях кредитных организаций доли проблемных активов, как накопленных в период кредитной экспансии, так и отражающих ухудшение экономического положения предприятий при ужесточении условий привлечения кредитов.

В этой ситуации на состояние банковского сектора будет оказывать влияние качество функционирования внутрибанковских систем оценки и управления рисками, включая кредитный риск, риск ликвидности, рыночный, операционный и репутационный риски. Наряду с вопросами поддержания ликвидности банки должны уделять внимание вопросам поддержания достаточности капитала, в том числе и за счет дополнительных инвестиций собственников и новых инвесторов.

Для перехода к режиму таргетирования инфляции в полном объеме Банк России будет участвовать в работе по созданию необходимых условий институционального характера, способствовать повышению глубины и ликвидности российского финансового рынка, добиваться роста эффективности своей процентной политики, совершенствовать управление ликвидностью банковского сектора, развивать систему анализа денежно-кредитной политики, макроэкономического моделирования и прогнозирования.

Особое значение Банк России придает формированию доверия общества к осуществляемой денежно-кредитной политике, повышению ее открытости и прозрачности, разъяснению общественности своих целей, задач и принятых мер.

Заключение

В зависимости от вида обращаемых денег выделяется два основных типа систем денежного обращения:

1) системы обращения металлических денег, когда в обращении находятся полноценные золотые и (или) серебряные монеты, которые выполняют все функции денег, а кредитные деньги могут свободно обмениваться на денежный металл (в монетах или слитках);

2) система обращения кредитных или бумажных денег, которые не могут быть обменены на золото, т. е. золото не участвует в обращении.

Выбор типа проводимой денежно-кредитной политики, а соответственно и набора инструментов регулирования деятельности коммерческих банков, Центральный банк осуществляет исходя из состояния хозяйственной конъюнктуры в каждом конкретном случае. Разработанные на основе такого выбора основные направления денежно-кредитной политики утверждаются законодательным органом.

Развитие и современное состояние денежного рынка в России осуществляется в соответствии с Федеральным законом о Центральном Банке РФ , определившем его правовые основы. Особенности функционирования денежного рынка России состоят в выборе инструмента (оперативной цели) денежной политики.

В 2011 и 2012 годов Банк России продолжит движение к режиму свободно плавающего валютного курса, последовательно ослабляя жесткость привязки рубля к бивалютной корзине и допуская большую волатильность ее стоимости.

11 стр., 5073 слов

Денежно-кредитная система и денежно-кредитная политика государства

... курса и покупательная способность денег определяются, прежде всего, размерами ВВП страны; государство может проводить активную денежно - кредитную политику путем воздействия на денежное предложение, ... основе товарного обмена. Она закреплена на основе национального законодательства. Современной денежной системе большинства стран с рыночной экономикой присущи следующие черты: демонетизация золота; ...

Для перехода к режиму таргетирования инфляции в полном объеме Банк России будет участвовать в работе по созданию необходимых условий институционального характера, способствовать повышению глубины и ликвидности российского финансового рынка, добиваться роста эффективности своей процентной политики, совершенствовать управление ликвидностью банковского сектора, развивать систему анализа денежно-кредитной политики, макроэкономического моделирования и прогнозирования.

Среди первоочередных мер денежно-кредитной политики можно выделить несколько:

  • создание антикризисного комитета, наделенного полномочиями принятия важных решений, деятельность которого по времени должны быть ограничена периодом максимум 6 месяцев-1 год;
  • резкое оживление деятельности государственных банков;
  • усилить пруденциальный надзор над банковской деятельностью, особенно контроль за состоянием кредитных портфелей банков и деятельностью конечных собственников банков;
  • деятельность государственно-частных коммерческих банков (прежде всего, Сбербанка России, ВТБ) остается непрозрачной. Публичность в объяснении основных направлений их деятельности и реформирования дала бы хозяйствующим субъектам ориентиры реформирования своей деятельности и способствовала бы соблюдению банками кодекса корпоративного поведения;

— — кризис может привести к исчезновению так называемых «банков-карликов». В результате значительная часть хозяйствующих субъектов будет отрезана от доступа к банковскому обслуживанию. Выходом должно стать развитие различных кредитных институтов гражданского общества (финансовых микроинститутов).

  • внести изменения в регулятивную и надзорную практику Банка России, прежде всего, ввести дифференцированный подход к требованиям по ликвидности и достаточности собственного капитала банка в зависимости от его специализации, отраслевой структуры клиентов и состава кредитных портфелей;
  • вернуться к системе моделей валютного резервирования для блокирования оттока капиталов из России.

Список использованных источников

[Электронный ресурс]//URL: https://ddmfo.ru/referat/rol-tsentralnogo-banka-v-denejno-kreditnoy-politiki/

Федеральный закон от 02.

12.1990 № 395−1 «О банках и банковской деятельности» (в ред. от 02.

02.2006).

Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле» № 173-ФЗ от 21.

11.03г.

М. С. Денежное

Бажан А.И. Денежно-кредитная политика и банки развития в России // Банковское дело. 2008. — № 5. — С.39−41

Г. Н. Банковское

Божко М., Гуркина Е. Какие банки спасутся // Финанс. 2008. — № 40 (275).

— С. 37

Е. Ф. Экономическая, А. С. Экономика, Т. П. Деньги, В. И. Региональная, Д. М. Надежда, Е. Н. Основные

Ершов М. Экономический рост // Вопросы экономики, № 2, 2008

Жабко Н. Демократический контроль над Европейским центральным банком // Банки: мировой опыт. 2007. — № 5. — С.35−39

Е. Ф. Общая

В. В. Деньги

Кац Е. Сделки без цены вместо бесценных сделок // Национальный банковский журнал. 2008. — № 12. — С.47−49

11 стр., 5418 слов

Роль Центрального банка в денежно-кредитной политике

... России, обусловило генезис Государственного банка как органа экономической политики правительства. Государственный банк являлся банком краткосрочного коммерческого кредита и согласно уставу был учрежден “для оживления торговых оборотов и упрочения денежной кредитной системы”. В ...

Г. Я. Рыночная

Клебче Г. А Финансы. Денежное обращение. Кредит — М: Юнити. — 2008. — С.365

Корищенко К. Роль финансовой инфраструктуры в проведении денежной политики // Депозитариум. 2008. — № 7 (65).

— С.10−11

О. И. Управление, А. Н. Экономическая

Лучко Т. И Экономическая теория — М: Кнорус. — 2009. — С.226

М. Ш. Проблемы

С. Р. Роль

С. Р. Банк

Мэнкью Н. Макроэкономика — М: Изд-во МГУ. — 2007. — С.456

А. Н. Методы, В. М. Деньги, Т. Ф. Финансовая, И. Н. Банковская

Самиев П. Деньги с вертолета // Банковское обозрение. 2008. — № 12 (115).

— С. 16−17

Л. С. Денежное

Соловьева С.В. О некоторых проблемах финансово-денежной политики России на современном этапе // Промышленная политика в Российской Федерации, № 9, 2009

Д. А. Экономическая, М. П. Проблемы

М. Н. Курс

Черной Л. Арифметика и алгебра рынка и «пространственный фактор» российской экономики // Российский экономический журнал. — № 3. — 2008. — С.34

О. А. Финансы, В. В. Экономика

www.cbr.ru/analytics/print.asp?file=09-IV.htm

www.finmarket.ru/z/nws/news.asp?id=1 811 820

profinance.kz/2010/07/13/en-inspbss-yeuisus-yoyobecyan-46.htm

Официальный сайт Internet: www.sgbank.ru

Г. Н. Банковское, Т. П. Деньги

Клебче Г. А Финансы. Денежное обращение. Кредит — М: Юнити. — 2008. С.65

С. Р. Банк

О. А. Финансы

www.cbr.ru/analytics/print.asp?file=09-IV.htm

www.cbr.ru/analytics/print.asp?file=09-IV.htm

www.cbr.ru/analytics/print.asp?file=09-IV.htm

profinance.kz/2010/07/13/en-inspbss-yeuisus-yoyobecyan-46.htm